Десять років після того, як William Hill спробував купити 888, Bally’s купує обидва

Лише через тиждень після того, як Fertitta уклав угоду на суму 17,6 мільярда доларів на придбання Caesars, Bally’s Intralot забезпечила угоду на суму 243 мільйони фунтів стерлінгів на придбання Evoke. Evoke, яка володіє брендами, такими як William Hill, 888 і Mr. Green, розглядала можливість продажу або розформування William Hill у грудні минулого року, що було викликано зростанням податків на операторів азартних ігор у Великій Британії. Тепер цей поворот подій є значним, оскільки до цього моменту (публічний) план полягав у продажу частини бізнесу. І, можливо, найбільш важливий актив, який був виведений на продаж, – William Hill.

Evoke придбала William Hill лише у 2022 році у Caesars за близько 1,95 мільярда фунтів стерлінгів, але ця угода була сильно завантажена боргами та пакетами рефінансування. Це перетворило Evoke, яка раніше була 888, на великого оператора за одну ніч, але також завантажило компанію боргами. Лише через 4 роки Bally’s Intralot тепер готується до поглинання Evoke, і надія полягає в тому, що завдяки їхнім більшим ресурсам і впливу вони зможуть дати новий імпульс William Hill та іншим підприємствам.

Bally’s Intralot поглинає Evoke

Рада директорів Bally’s Intralot уклала угоду з evoke plc про придбання усіх акцій компанії, оцінене в близько 243 мільйони фунтів стерлінгів. Це не є простою формальною заявкою на покупку компанії у акціонерів – як це зробив Fertitta минулого тижня з Caesars за 17,6 мільярда доларів. Це є фактично співробітництвом між двома компаніями, згідно з яким акціонери Evoke отримають:

• 0,537 акцій Bally’s Intralot за кожну 1 акцію Evoke

У умовах придбання акції Evoke були оцінені в 52 пенсі за штуку (~69 центів), у порівнянні з акціями Bally’s Intralot, які були оцінені в 1,12 євро (~1,29 долара). Офіційний лист про придбання також зазначав:

• Придбання представляє собою премію у 138% до ціни акцій Evoke на рівні 21,9 пенсі 9 грудня
• Премію у 77% до середньої ціни акцій Evoke за об’ємом торгів протягом 3-місячного періоду, який закінчився 17 квітня

Акціонери Evoke отримають акції Bally’s Intralot, зберігаючи при цьому зв’язок з Evoke, але також існує обмежена готівкова альтернатива для будь-якого акціонера, який бажає вийти. Максимальна загальна готівкова виплата, доступна акціонерам Evoke, буде обмежена сумою у 117 104 979 фунтів стерлінгів.

Через час цей факт природно викличе порівняння з Caesars. Але головне, що потрібно знати, полягає в тому, що це не є прямою схемою купівлі. Bally’s розширюється і обмінює акції, що оцінює угоду в близько 243 мільйони фунтів стерлінгів. Fertitta, компанія, яка зробила заявку на придбання Caesars, намагається здійснити повний викуп, включаючи поглинання боргового пакету Caesars, оціненого в близько 11,9 мільярда доларів.

Як Evoke дійшла до цього

Evoke має довгу історію, яка починається у 1997 році, коли вона була заснована як Virtual Holding Ltd двома групами ізраїльських братів. Це була одна з перших інтернет-казино у світі. Компанія була заснована в Антигуа, а у 2003 році переїхала до Гібралтару, після чого була зареєстрована на Лондонській фондовій біржі у 2005 році. Компанія тоді мала назву 888 Holdings, і до того, як ви запитаєте, чому саме вони використовували номер “888”, це є щасливим числом у китайській культурі, яке асоціюється з удачею та багатством. 888 придбала бінго-бізнес і увійшла до ринку азартних ігор у Великій Британії, а у 2013 році стала першою виключно онлайн-казино, яке було ліцензовано у США.

888 володіла казино, онлайн-спортивним букмекером (заснованим у 2008 році) та онлайн-покерними кімнатами (2012), хоча завжди була середнім оператором азартних ігор. 888 фактично проводила переговори з William Hill про придбання компанії у 2015 році, але ця пропозиція була відхилена, оскільки один із великих акціонерів 888 вважав, що пропозиція у розмірі близько 750 мільйонів фунтів стерлінгів недооцінювала 888. Перемотайте вперед 7 років, і така ж сама угода здійснювалася, але вже для придбання William Hill компанією 888.

Але ця угода, оцінена в близько 1,95 мільярда фунтів стерлінгів і включаючи всю мережу рітейл-магазинів William Hill у Великій Британії, також поставила 888 у серйозну боргову ситуацію. У 2024 році компанія змінила назву на Evoke, а лише через рік у Великій Британії були введені податкові підвищення для онлайн-ігрової індустрії. І ось Evoke опинилася у позиції, коли мала або продати, або розформувати William Hill – найбільший фінансовий актив у своєму портфелі. Вони намагалися скоротити витрати та навіть закрили значну частку рітейл-магазинів William Hill, але продаж був у кінцевому підсумку неминучим.

Бренди Evoke

Bally’s Intralot отримує хорошу вартість, і вони мають досвід та вплив, щоб змінити ситуацію для William Hill. Під керівництвом Evoke компанія не змогла захопити значну частку рітейл- та онлайн-ринку у Великій Британії. Як менший оператор, вони намагалися об’єднати технологічний стек 888 з брендом William Hill, але витрати були вищими, ніж очікувалося, а перехід не був таким гладким, як планувалося. Доходи, у результаті, сповільнилися, а маржі звузилися. Bally’s Intralot, однак, має досвід управління великими операціями.

Цей мердж дозволить їм шанс перебудувати систему, створену Evoke/888, і частина цього полягає в реалізації потенціалу повного набору брендів Evoke.

• William Hill
• 888casino
• 888sport
• 888poker
• Mr. Green

Bally’s Intralot назвала свої основні причини для придбання:

• Створення глобального ігрового та лотерейного чемпіона з масштабованим, пан-європейським B2C
• Використання сильної репутації William Hill та розширення пропозицій Intralot у Великій Британії
• Об’єднання іконічних брендів Evoke з технологією даних Intralot
• Створення синергії для створення вартості та значного зростання доходів
• Поліпшення фінансового профілю за рахунок збільшення масштабу та диверсифікації продукції

Bally’s Intralot оприлюднила свої власні хвилини зустрічей та обговорень щодо запропонованого придбання Evoke, які були опубліковані на її форумі відносин з інвесторами.

Хто такий Bally’s Intralot

Bally’s Intralot – грецька компанія, яка котирується на Афінській фондовій біржі, і займається програмним забезпеченням для азартних ігор, процесорами платежів, управління спортом та ліцензованими організацією азартних ігор у світі. Спочатку Intracom Group, керованої грецьким мільярдером Сократісом Коккалісом. 1 липня 2025 року компанія досягла угоди з Bally’s Corporation, американською наземною казино-компанією та онлайн-оператором ігор. Тепер Коккаліс володіє 11% акцій компанії, а Bally’s Corporation є основним акціонером з близько 58% акцій Intralot.

Intralot – це міжнародна компанія з операціями на великих ринках, таких як США, Канада, Бразилія, Німеччина, Нідерланди, Філіппіни, Австралія, Марокко та її рідна Греція, серед інших. Їхні ключові бренди включають:

• Bally Bet Sports & Casino
• Virgin Games
• Monopoly Casino UK
• Rinabow Riches Casino
• Botemania Spain

Вони також мають рішення B2C для казино, включаючи Infinity Aggregator, який має понад 3 000 слотів від провідних постачальників, передові технології автоматизації та 2 внутрішніх студії розробки ігор для створення нових слотів. Крім того, Bally’s Intralot має програмні рішення для спортивного букмекеру, бінго та безкоштовних мобільних ігор. Придбання Evoke дозволить їм отримати доступ до 888 та William Hill, яких вони зможуть підтримати своєю внутрішньою технологічною базою та створити імпульс на конкурентному британському ринку азартних ігор.

Тяжке середовище азартних ігор у Великій Британії

Бо це насправді є метою для Evoke – отримати новий імпульс для того, щоб впоратися з тим, що є фактично новою ерою азартних ігор та спорту у Великій Британії. Податкові підвищення для онлайн-азартних ігор та спорту у Великій Британії вже поставили операторів під тиск. William Hill лише закрила близько 10-15% своїх букмекерських магазинів на високій вулиці, а багато інших операторів або перенесли операції, або знайшли альтернативні методи для скорочення витрат оператора.

Якби цього було недостатньо, законодавство щодо безпеки гравців також радикально змінює інструменти, за допомогою яких оператори можуть взаємодіяти зі своєю аудиторією. Скорочення маркетингу та спонсорства спорту – це одне, але потім існують обмеження на бонуси, все суворіші перевірки фінансової доступності гравців та оцінка фінансового стану, а також загальна відповідність вимогам законодавства. Evoke зробила ставку на William Hill у 2022 році, у угоді, оціненій майже у 2 мільярди фунтів стерлінгів, яка дала їм величезний рітейл- та онлайн-ринок майже за одну ніч. Через 4 роки ця ставка не виправдала себе, але William Hill (та Evoke) мають другий шанс. Якщо Bally’s Intralot зможе перебудувати компанію та знайти спосіб вивести її з цієї ситуації, ці амбіції можуть бути реалізовані. Вони, можливо, знайшли спосіб повернути William Hill до гри та надати йому інструменти, необхідні для того, щоб стати силою у новій ері спорту та казино у Великій Британії.