Tabcorp, BetMakers Teknoloji Şirketini Bağlayıcı Anlaşma ile Satın Almaya Hazırlanıyor

Tabcorp Holdings, bağlayıcı bir anlaşma ile wagering teknoloji tedarikçisi BetMakers Technology Group’un %100 hissesini satın almaya karar verdi. Anlaşma, hisse başına A$0.24 nakit karşılığında yapılacak ve BetMakers’in hisse senedi değerini yaklaşık A$283 milyon, işletme değerini ise yaklaşık A$267 milyon olarak değerlendirecek. Şirketler, 10 Ağustos 2026’da ASX’e bildirdikleri gibi.

Teklif, 7 Ağustos 2026’da açıklamanın yapıldığı günün önceki kapanış fiyatı olan A$0.165’in %45.5 üstünde ve bir aylık hacim ağırlıklı ortalama fiyatının %41.1 üstünde. BetMakers’in kendi ASX açıklamasına göre, BetMakers yönetim kurulu, hissedarların anlaşmayı onaylamasını tavsiye etti ve yaklaşık %10 hisseye sahip yönetici direktörler, kendi hisselerini anlaşma lehine oy kullanmayı amaçlıyor.

Tabcorp’ın genel müdürü ve CEO’su Gillon McLachlan, bu satın almanın şirketin stratejisinin birden fazla alanda hızlanmasını sağlayacağını belirtti.

“BetMakers’in satın alınması, bizim stratejimizi birden fazla alanda hızlandıracak. BetMakers, son iki yıl içinde önemli bir dönüşüm geçirdi ve etkileyici bir wagering teknolojisine ve yetenekli bir ekibe sahip.” dedi McLachlan, Tabcorp’ın açıklamasında. “Bu avantajlara erişerek, kendi teknoloji yeteneğimizi güçlendireceğiz ve ürün hedeflerimizi, özellikle de benzersiz medya ve tote teklifimizi, hızlandıracağız.”

BetMakers CEO’su Jake Henson, birleşmeyi bir ölçek oyunu olarak değerlendirdi: “Tabcorp’ın hakları, içeriği ve ilişkilerini BetMakers’in platformları, verileri ve B2B wagering hizmetleri ile birleştirecek ve müşterilerimiz için daha eksiksiz ve çekici bir küresel teklif sunacağız ve insanlarımız için heyecan verici bir gelecek yaratacağız.”

Tabcorp Ne Alıyor?

BetMakers, ASX’de listelenen bir B2B wagering teknoloji grubu ve 30’dan fazla ülkede sabit oranlı ve pari-mutuel bahis platformları, veri hizmetleri ve yarış içerikleri sunuyor. Global Tote segmenti – tote barındırma, uluslararası havuzlama ve komingleme yazılımı ve perakende bahis donanımı – yaklaşık %60’lık FY25 geliri ile Global Betting Services kitabındaki bookmaker-teknolojisi approximately %40’lık katkıda bulundu, Tabcorp’ın açıklamasına göre. Yeni Apollo ve GTX platformları, Tabcorp’ın kendisi inşa etmek yerine emmek istediği teknolojinin merkezinde yer alıyor.

Tabcorp için stratejik mantık, TAB bahis markası ve Sky Racing medya işinden geçiyor: mevcut bahis platformlarını BetMakers’in kanıtlanmış yığınıyla değiştirmek, şirketin dediği gibi, teknoloji modernizasyonunu hızlandırıyor, loteri ve keno operasyonlarının demergerinin ardından.

Anlaşma itself, bu işin ne kadar süredir devam ettiğini gösteriyor. İki taraf arasındaki gizlilik anlaşması 15 Ekim 2025 tarihine dayanıyor ve rekabetçi olarak duyarlı bilgileri paylaşmak için temiz bir ekip protokolü 13 Mayıs 2026’da imzalandı, yani işlem üzerinde ayrıntılı çalışmalar, pazartesi günü imzalanmasından aylar önce başladı.

Anlaşmanın Arkasındaki Sayılar

• A$0.24 nakit başına BetMakers hissesi, toplam consideration’ın %25’ine kadar yeni Tabcorp hisselerini alma seçeneği ile
• A$283 milyon hisse senedi değerini temsil ediyor; A$267 milyon işletme değerini temsil ediyor
• %45.5 premium, BetMakers’in son kapanış fiyatına; %41.1 premium, bir aylık hacim ağırlıklı ortalama fiyatına
• A$30 milyon hedeflenen yıllık işletme maliyet sinerjileri, mülkiyetin 2. yılının sonunda
• 6.1x EV / LTM Haziran 2026 pro forma EBITDA, tam sinerji oranını içerecek şekilde; BetMakers’in unaudited A$14.0 milyon LTM EBITDA’sına karşı
• A$2.83 milyon cezai ücret, belirli koşullarda her iki tarafça ödenecek
• ~1.9x pro forma kaldıraç, Tabcorp’ın işlem sonrası, döngü boyunca 2.5x‘in altında hedefine karşı

Tabcorp, işlemin 2. yıldan itibaren hisse başına kazancı artıracak olmasını ve 3. yıldan itibaren çift haneli hisse başına kazancı artıracak olmasını bekliyor. Nakit kısmı, mevcut nakit ve çekilmemiş borç tesislerinden finanse edilecek ve anlaşma, bir finansman koşulu taşımayacak, BetMakers yönetim kurulunun tavsiyesinde belirttiği gibi, ayrıca Tabcorp hissedar onayına gerek duyulmayacak ve进一步 bir due diligence gerektirmeyecek.

Anlaşma Nasıl Tamamlandı?

Satın alma, Avustralya şirketler hukuku kapsamında bir düzenleme anlaşması olarak yapılandırılmıştır: bir mahkeme gözetimindeki işlemde, BetMakers hissedarları, geleneksel bir devralma teklifine satış yapmak yerine işlemi oyluyor. Hissedarlar, hisse senedi alma seçeneğini seçebilirler ve %25, %50, %75 veya %100’ü yeni Tabcorp hisseleri olarak alabilirler; seçimlerin toplam %25’ü aşması durumunda, seçimlerin orantılı olarak azaltılması gerekiyor. A$1.00 taban fiyatında, en fazla 70.7 milyon yeni Tabcorp hissesi (mevcut hisselerin %3.1’i) çıkarılacaktır.

Tamamlandıktan sonra, BetMakers hissedarlarının onayına, mahkeme onayına, Avustralya Rekabet ve Tüketici Komisyonu’ndan zorunlu birleşme kontrolü onayına ve BetMakers’in faaliyet gösterdiği bölgelerdeki oyun ve yarış düzenleyicilerinden izinlere tabi. Bağımsız bir uzman, düzenlemenin hissedarların çıkarına olduğunu sonuçlandırması gerekiyor ve yönetim kurulunun tavsiyesi, yalnızca daha iyi bir teklifin yokluğunda geçerli olacak – Tabcorp, beş iş günü boyunca herhangi bir rakip teklife karşılık verme hakkını elinde bulunduruyor.

Düzenleme broşürü, bağımsız uzman raporunu içeren, BetMakers hissedarlarına 2026’nın sonlarında ulaşması bekleniyor ve düzenleme toplantısı Aralık 2026’da hedefleniyor ve tamamlanma, Tabcorp’ın 2027 mali yılının üçüncü çeyreğinde gerçekleşmesi bekleniyor.