Robinhood obserwuje Europę, przewidując ekspansję na rynku

Robinhood's chęć ekspansji na Europę Dzięki swoim rynkom predykcyjnym to ruch, który może zapoczątkować falę zmian w zakładach sportowych na całym kontynencie. Elektroniczna platforma handlowa, która umożliwia handel akcjami, kryptowalutami, kontraktami terminowymi i zarządzanie majątkiem, zyskała już ogromną bazę użytkowników w Stanach Zjednoczonych. A teraz czeka na nią kolejna granica: Europa.

Rozpoczęły się już formalne rozmowy z Wielką Brytanią i Europą na temat sposobu przeniesienia kontraktów na wydarzenia za granicę, co ma miejsce w trakcie szerszego wdrożenia Robinhood w Europie. Od lipca Robinhood oferuje tokenizowane akcje amerykańskie w UE i EOG, a także nowe oferty i produkty kryptowalutowe, aby umocnić swoją pozycję na rynkach UE/EOG.

Wprowadzanie rynków predykcyjnych do Europy

Jeśli uchwalenie CFTC i przepisów federalnych wydawało się trudne, Europa będzie dla Robinhooda o wiele trudniejszym celem. Pod koniec września prezes Robinhood, Vlad Tenev, ogłosił, że rynek prognoz Robinhood przekroczył 4 miliardy kontraktów handlowych – z czego 2 miliardy pojawiły się w samym trzecim kwartale. Centrum Predykcji, takie jak w Robinhood, zawiera kontrakty na wydarzenia dostarczane przez Kalshi, z którym Robinhood współpracuje partnerstwo od marcaJest to sytuacja korzystna dla obu firm, ponieważ Robinhood ma dużą bazę użytkowników, a Kalshi zbudował swoją renomę jako jeden z najlepszych rynków predykcyjnych w Ameryce.

Rekordowy pęd to dopiero początek szaleństwa na rynku prognoz w USA, które rozpoczęło się wraz z falą Zakłady NFL Kiedy rozpoczął się sezon regularny, Kalshi wprowadził szeroką gamę kontraktów na wydarzenia NFL i Zakłady NCAAF Produkty w stylu. Należą do nich umowy wielowydarzeniowe z wymaganiami co najmniej 2 zdarzeń. W terminologii zakładów sportowych są to… układy.

Szum wokół rynków prognostycznych w USA

Szum wokół tych rynków prognoz jako alternatywy dla zakładów sportowych rośnie wykładniczo, bijąc rekordy odnotowane na tych rynkach podczas wyborów w USA. Duzi gracze, tacy jak FanDuel i Underdog również wyraziły zainteresowanie uruchomieniem własnych rynków predykcyjnych. Komisja CFTC, która reguluje instrumenty pochodne (do których zaliczane są kontrakty terminowe i rynki predykcyjne), dała zielone światło na wprowadzenie na rynek wielu nowych produktów. Dała nawet zielone światło powrót Polymarketu, potęga wśród platform oferujących pierwsze na rynku prognoz kryptowalut.

Europa, kraj, który lubi obstawiać zakłady sportowe i ma w sobie coś intrygującego do odkrycia alternatywne platformy bukmacherskie, jest naturalną kontynuacją takich inicjatyw jak Robinhood.

Wyzwania prawne, z którymi mierzy się Robinhood w Europie

W ramach USA kontrakty terminowe są uznawane za kontrakty futures i regulowane przez CFTC. W Europie prawa hazardowe Są rozdrobnione i różnią się w zależności od kraju, co utrudnia Robinhoodowi proste rozszerzenie swoich usług na cały kontynent. W niektórych jurysdykcjach rynki prognoz mieszczą się w tej samej kategorii prawnej co instrumenty pochodne. Wymagałoby to pełnej licencji na rynek finansowy. W innych są one klasyfikowane jako produkty hazardowe, dla których wymagane jest uzyskanie odpowiednich licencji hazardowych i… standardy ochrony graczy muszą być spełnione.

Biorąc pod uwagę złożoność, łatwo sobie wyobrazić, że Robinhood będzie potrzebował różnych strategii licencyjnych w każdym kraju. To z kolei spowolni ekspansję i podniesie koszty zgodności dla Robinhooda, aby móc uruchomić taki produkt. Na przykład, UK Gambling Commission uważa kontrakty na wydarzenia za produkty hazardowe, gdy są one powiązane z wynikami, takimi jak wydarzenia polityczne lub wydarzenia rzeczywiste o charakterze niefinansowym.

Francja wyraziła niejasność prawną dotyczącą Polymarket, ponieważ niektóre produkty są bardziej zbliżone do produktów hazardowych, a inne do instrumentów pochodnych. regulator hazardu w Niemczech Uważa umowy dotyczące imprez niezwiązanych ze sportem za nielegalne. Dozwolone są wyłącznie imprezy sportowe z weryfikowalnymi wynikami, a produkty niezwiązane ze sportem nie podlegają licencjonowaniu.

Przyczółek Robinhooda w Europie

Robinhood zna rynek europejski i w lipcu założył swój pierwszy europejski hub na Litwie. Uzyskała licencję brokera finansowego kategorii A oraz licencję dostawcy usług w zakresie aktywów kryptograficznych. To skutecznie umożliwiło Robinhoodowi dostęp do rynku europejskiego, zgodnie z ujednoliconą regulacją MiCA (Markets in Crypto Assets). Wcześniej, w 2024 roku, Robinhood z powodzeniem wszedł na rynek brytyjski, choć z ograniczoną ofertą usług.

Firma wprowadziła na rynek ponad 200 amerykańskich akcji i ETF-ów dla rezydentów wszystkich 31 krajów UE/EOG, bez prowizji (choć obowiązują opłaty za przewalutowanie). W praktyce umożliwiło to Europejczykom dostęp do amerykańskich akcji bez konieczności posiadania rachunku maklerskiego w USA. Ten wstępny krok jest kluczowy dla zbudowania zaufania, sprawdzenia rynku i dostosowania się Robinhood do standardów europejskich. Polityki AML i KYCPrzejście na kontrakty eventowe nie będzie łatwym ani szybkim zadaniem, ale Robinhood to duży gracz dysponujący dużymi zasobami.

Czy UE ma już podobne platformy?

Podobnie, owszem, ale żaden z europejskich konkurentów nie oferuje dokładnie tego, co Robinhood oferuje za pośrednictwem Kalshi. Największą platformą handlu wydarzeniami w Europie jest Polymarket, popularny w handlu kontraktami na wydarzenia polityczne i geopolityczne. Nie jest ona w pełni legalna w Europie, a organy regulacyjne we Francji, Belgii i Polsce blokują dostęp do popularnej platformy. Jednak w NiemcyPolymarket ma aktywną bazę użytkowników, chociaż jego oferta produktowa jest ograniczona.

Istnieją inne rynki predykcyjne oparte na blockchainie, takie jak Augur czy Gnosis, ale są to znacznie mniejsze operacje. Największą konkurencją dla Robinhood są prawdopodobnie alternatywne serwisy bukmacherskie, takie jak giełdy zakładów lub brokerów. Betfair Exchange od dawna oferuje rynki dotyczące polityki, sportu i innych wydarzeń, ale jest regulowany jako produkt hazardowy, a nie handel finansowy. Platformy takie jak BetFair, Betdaq i Smarkets nie są klasycznymi stronami bukmacherskimi. Są to giełdy zakładów P2P, w których gracze obstawiają zakłady między sobą, a nie przeciwko kasynu.

Istnieją zatem podobne rodzaje produktów, w tym zdecentralizowane rynki prognoz oparte na blockchainie, takie jak Polymarket czy Augur; oraz giełdy zakładów P2P, takie jak BetFair czy Smarkets. Gdyby jednak Kalshi wszedł na ten rynek za pośrednictwem Robinhood, byłby to naprawdę wyjątkowy produkt. I byłby to jedyny taki produkt w Europie.

Droga przed Robinhoodem

Dalsze losy amerykańskiej firmy zajmującej się obrotem finansowym zależą tak naprawdę od tego, co chce ona zaoferować, w jaki sposób może uzyskać odpowiednie pozwolenia i czy będzie to wykonalne.

A) Uzyskaj licencję w całej Europie

Zbudowanie w pełni regulowanej giełdy finansowej i uzyskanie niezbędnych licencji na prowadzenie gier hazardowych w stosownych przypadkach byłoby idealnym sposobem działania, jeśli Robinhood chce dystrybuować swoje zakłady sportowe Produkty. Zajęłoby to najwięcej czasu i kosztowałoby najwięcej, co mogłoby wpłynąć na samą ofertę. Robinhood może być zmuszony do podniesienia opłat za konwersję, a nawet do wprowadzenia jakiegoś modelu prowizyjnego, aby opłacić wysokie europejskie podatki od hazardu.

B) Biała etykieta za pośrednictwem licencjonowanych operatorów

Inną opcją jest nawiązanie współpracy z lokalnymi operatorami gier hazardowych i obsługa tych kontraktów w ramach istniejących ram hazardowych. To całkiem niezła umowa dla Robinhood, ponieważ partner w zakresie zakładów sportowych mógłby skutecznie White label swoich produktów. Robinhood może nawet zdecydować się na współpracę z wieloma platformami regionalnymi, aby uzyskać dostęp do różnych jurysdykcji za pośrednictwem różnych operatorów.

C) Utwórz model hybrydowy z ograniczoną ofertą

Jeśli chcą zachować pełną kontrolę nad swoim produktem bez partnerstwa, ale jednocześnie uniknąć długiego procesu ubiegania się o licencję hazardową, Robinhood może pójść na kompromis. Może stworzyć produkt hybrydowy, który spełnia standardy finansowe i ochrony konsumentów, oferując jednocześnie ograniczoną, ale dozwoloną ofertę produktów sportowych. Dzięki temu rozwiązaniu firma w rzeczywistości tworzy formułę, która działa w całym regionie, spełniając wymogi wszystkich jurysdykcji. Może się to jednak wiązać z kosztami różnych produktów.

Ogromny, niewykorzystany rynek UE

Niezależnie od wybranej opcji, konieczne będą kompromisy i formalności do zatwierdzenia. Gracze mogą więc potrzebować trochę czasu, zanim kontrakty Robinhooda na wydarzenia pojawią się w Europie. A jeśli znajdą sposób, początkowo może on nie być tak kompleksowy, jak w przypadku produktów amerykańskich. Ale wszystko może się zdarzyć.

Biorąc pod uwagę, że jesteśmy tak wpływową i potężną firmą, spodziewamy się, że to zainteresowanie będzie miało przełomowe znaczenie, a dla Europy szaleństwo na punkcie zakładów bukmacherskich, które obecnie ogarnia Amerykę, może być tuż za rogiem.