Brittiska lagar för prediktionsmarknader kan förändras när FCA inleder tidiga samtal med operatörer

Prediktionsmarknader är lagliga i Storbritannien, men de verkar under ett strikt regelverk. De får endast verka i Storbritannien som spelbörser, en bransch som har funnits sedan början av 2000-talet och som populariserades av plattformar som Smarkets, Betfair och BETDAQ. En av begränsningarna med detta sätt att verka är att de inte får betjäna några finansiella marknader. Men det kan komma att förändras.

Finansinspektionen (Financial Conduct Authority) överväger enligt uppgift om lagarna ska lättas, och eventuellt öppna diskussioner om prediktionsmarknader. Om samtalen skulle materialiseras kan det även leda till finansiella marknader på prediktionsmarknaderna. FCA har dock inte meddelat att de avser att häva begränsningarna, vilket innebär att prediktionsmarknader förblir i en komplicerad position i Storbritannien för närvarande.

Överlappande regulatoriska ansvarsområden i Storbritannien

Här blir det knepigt. I USA kan plattformar som Kalshi och Polymarket erbjuda marknader som täcker ett enormt spektrum av ämnen, inklusive sport, politik, finansiella marknader, kryptovalutor, kultur, underhållning, väder och även relativt obskyra nyhetshändelser. Det är binära marknader (ja/nej), och du kan satsa på praktiskt taget vad som helst, från vilka ord den amerikanska presidenten kommer att säga i sitt nästa tal till om det kommer att regna i New York imorgon.

I Storbritannien kan dessa olika marknader falla under olika regulatoriska kategorier. Sport- och politiska prediktionsmarknader omfattas i allmänhet av Gambling Commission när de utgör spel, medan finansiella och vissa andra händelsekontrakt kan falla inom FCA:s regulatoriska perimeter. Detta innebär att det inte finns någon enskild brittisk regulator som ansvarar för hela prediktionsmarknadssektorn. Istället får du olika juridisk behandling som starkt beror på vad kontraktet baseras på.

Gambling Commission om prediktionsmarknader

Kalshi, eller någon annan operatör som efterliknar deras erbjudande, kan inte bara åka till Storbritannien, skaffa ett licens för spelmäklare och öppna verksamhet. UK Gambling Commission erkänner prediktionsmarknader som spelbörser. Det innebär att de är en peer-to-peer-spelmarknad, där det inte finns något hus, utan två personer som handlar med vadslagningar mot varandra till ett överenskommet pris. Spelarna sätter priset, bestämmer sina insatser (köper och lägger varandras vad), och plattformen underlättar detta. Och tar en kommission för sin andel.

Detta är den modell som har verkat i Storbritannien sedan år 2000, vilket innebär att UKGC sannolikt redan har ett regulatoriskt ramverk som kan hantera vissa former av prediktionsmarknader. Och några av Storbritanniens mest ansedda spelbörser följer denna modell.

• Betfair Exchange
• Smarkets
• BETDAQ
• Matchbook

I februari publicerade UKGC vägledningen för att klargöra hur amerikanska prediktionsmarknader skulle behandlas enligt brittisk spel lagstiftning. Den sade att många prediktionsmarknader sannolikt skulle falla under det befintliga ramverket för spelmäklare och kräva en licens från Gambling Commission. Den varnade också för att operatörer inte enkelt kan undvika brittiska spelregler genom att kalla sig finansiella plattformar eller genom att vara baserade utomlands.

FCA om prediktionsmarknader

Nu täcker FCA allt som rör finans, och regulatorns nuvarande ståndpunkt är att de finansiella prediktionsmarknadsprodukterna som de har granskat utgör binära optioner. År 2019 förbjöd FCA permanent försäljning av binära optioner till detaljhandelskonsumenter i Storbritannien, med hänvisning till de spekulativa och spel-liknande kontrakten samt den potentiella skadan för konsumenterna. I FCA Perimeter Report förstärktes detta, men de uttalade också att de kommer att överväga om de vill göra ytterligare åtgärder för åtkomst till projekten, eller om de ska klargöra perimetern.

“Prediktionsmarknadsprodukter (PMPs) kopplade till icke-finansiella händelser (såsom sport- eller politiska resultat) faller under Gambling Commissions ansvarsområde. Där PMPs refererar till finansiella eller vissa klimatrelaterade händelser, faller de inom vår regulatoriska perimeter.”

FCA Perimeter Report 2026

FCA i samtal med plattformsoperatörer

Denna situation har tagit en ny vändning, enligt en publikation i The Times, som påstår att FCA har haft diskussioner med prediktionsmarknadsplattformar om en eventuell förändring av sitt tillvägagångssätt. Samtalen rapporteras ske i takt med att fler brittiska kunder vänder sig till amerikanska prediktionsmarknader, som Polymarket och Kalshi, utan att gå via de lagliga kanalerna. Efterfrågan på dessa produkter är hög, även i Storbritannien, som har en mogen spelindustri och otaliga lagliga speloperatörer och börser.

FCA:s argument är tydligt: om brittiska konsumenter ändå kommer att använda prediktionsmarknader kan det vara säkrare att föra aktiviteten in i en reglerad miljö snarare än att tvinga användare mot utländska plattformar. FCA har inte bekräftat att de planerar att häva begränningarna, men att inleda samtal med plattformsoperatörerna visar på avsikt.

Prediktionsmarknader i Storbritannien just nu

Även om prediktionsmarknader kan tränga in på den brittiska marknaden via dessa mellanhänderlicenser, finns det för närvarande inga klassiska amerikanska operatörer i Storbritannien. Kalshi, Polymarket, Crypto.com och Robinhood har gjort försök att komma in i Europa, men ingen är laglig i Storbritannien för närvarande. Istället har brittiska konsumenter tillgång till de mycket äldre spelbörsplattformarna, vilket ger en i stort sett liknande mekanism för att handla positioner mot andra användare.

Men så finns det PredictStreet, den Gibraltar-licensierade prediktionsmarknaden som fick rubriker för att bli FIFA World Cups officiella prediktionsmarknadspartner trots att den lanserades några månader innan turneringen startade. Den har ingen brittisk spellicens, men PredictStreet verkar via partnerskap på den reglerade brittiska börsen, Matchbook, genom vilken den kan erbjuda sina marknader till brittiska spelare.

Detta är ett bra exempel på ett vitmärkta prediktionsmarknadspartnerskap, och något som också inte är ovanligt i Amerika.

Licenser för prediktionsmarknader i USA

I USA är landskapet för prediktionsmarknader uppdelat mellan operatörer som har egna regulatoriska beteckningar och konsumentinriktade varumärken som nyligen har bildat partnerskap för att erbjuda prediktionsmarknader. Det är ganska komplext, men i princip är de enda plattformar som får erbjuda prediktionsmarknader de som är CFTC-reglerade och har DCM-licenser. Men ett spelvarumärke kan helt enkelt antingen förvärva ett av dessa företag eller gå i partnerskap med dem och sedan integrera prediktionsmarknaderna i sin portfölj.

• Kalshi (KalshiEX): Direkt
• Polymarket US (QCEX LLC): Direkt
• Crypto.com (CDNA): Direkt
• DraftKings (Railbird Exchange): Direkt, efter att DraftKings förvärvade Railbird
• Novig (Ludlow Exchange LLC): Direkt
• ProphetX (ProphetX LLC): Direkt
• Interactive Brokers (ForecastEx): Direkt
• Underdog (Aristotle Exchange): Direkt, efter att ha förvärvat Aristotle. Tidigare i partnerskap med Crypto.com och Kalshi
• Fanatics (Crypto.com): Partnerskap
• FanDuel (CME Group): Partnerskap
• Robinhood (ForecastEx and Rothera): Partnerskap

I grund och botten måste en operatör erhålla en Designated Contract Market (DCM)-licens från CFTC. DCM-licensen etablerar i praktiken plattformen som en federalt reglerad finansiell börs. Därefter kan företaget bilda partnerskap med spelbolag – där DCM levererar de reglerade kontrakten, medan spelbolaget bygger den konsumentinriktade prediktionsmarknaden.

Hur den juridiska landskapet för prediktionsmarknader i Storbritannien kan gå framåt

Detta amerikanska operativa ramverk medför många problem, främst konflikten mellan delstater och federal regering – eftersom prediktionsmarknaderna kan kringgå delstatliga lagar, delstatlig beskattning och de lagstadgade minimålderskraven. Rättsliga tvister kring detta ramverk har pågått i över ett år nu.

Men Storbritannien har en helt annan marknadsstruktur.

Det finns ingen motsvarande konflikt mellan federala och delstatliga regulatorer, och Gambling Commission har redan ett nationellt ramverk för spelbörser. Den större frågan är därför om Storbritannien kommer att tillåta att prediktionsmarknader expanderar bortom spelramverket och in i finansiella marknader, där FCA skulle ta över.

Om FCA beslutar att ändra sin nuvarande ståndpunkt finns det några möjliga vägar. De kan skapa ett specifikt regulatoriskt ramverk för prediktionsmarknader, tillåta vissa finansiella händelsekontrakt under befintliga finansiella marknadsregler, eller eventuellt etablera ett system där operatörer kan erbjuda olika typer av marknader beroende på vilken regulator som övervakar dem. Detta kan ge företag som Kalshi en väg in i Storbritannien utan att tvinga dem att verka exakt som en traditionell bookmaker eller spelbörs. Om FCA så småningom öppnar dörren för finansiella prediktionsmarknader, kan Storbritannien bli en av de första stora europeiska marknaderna där den fullständiga amerikanska prediktionsmarknadsmodellen är lagligt tillgänglig.

Men för närvarande är allt detta spekulativt. Prediktionsmarknader måste möta många regulatoriska hinder om de ska uppnå samma operativa friheter i Storbritannien som de har i Amerika, och sedan kommer det att finnas utmaningar att vinna över den redan mogna spelmarknaden. För närvarande är brittiska spelare i stort sett begränsade till den traditionella spelbörsmodellen, medan aktörer som Kalshi och Polymarket fortsätter att verka utanför den brittiska marknaden.