Robinhood siktar på Europa med utvidgning av förutsägelsemarknader

Robinhoods önskan att expandera till Europa med sina förutsägelsemarknader är en rörelse som kan medföra en mängd förändringar inom sportbetting på kontinenten. Den elektroniska handelsplattformen, som möjliggör handel med aktier, kryptovalutor, terminskontrakt och förmögenhetsförvaltning, har redan funnit en stor användarbas i USA. Och nu väntar nästa frontier: Europa.

Formella samtal har redan inletts med Storbritannien och Europa om hur man kan ta med sig evenemangskontrakt utomlands, och det sker under Robinhoods bredare europeiska lansering. Sedan juli har Robinhood erbjudit tokeniserade amerikanska aktier i hela EU och EEA, med nya kryptoerbjudanden och produkter för att etablera sin närvaro på EU/EEA-marknaderna ordentligt.

Att ta med förutsägelsemarknader till Europa

Om att passera CFTC och federal lagstiftning verkade tufft, kommer Europa att vara en ännu svårare marknad för Robinhood att bryta. I slutet av september meddelade Robinhoods VD Vlad Tenev att Robinhoods förutsägelsemarknader översteg 4 miljarder handlade kontrakt – med 2 miljarder av dessa som kom under Q3 ensam. Förutsägelsehubben, som du hittar på Robinhood, har evenemangskontrakt som tillhandahålls av Kalshi – med vilken Robinhood har varit i partnerskap sedan mars. Det är en vinst för båda företagen, eftersom Robinhood har en stor användarbas, medan Kalshi har byggt sitt namn som en av Amerikas bästa förutsägelsemarknader.

Rekordrushen är bara början på förutsägelsemarknadsfenomenet i USA, som tog fart med den stora vågen av NFL-betting när den ordinarie säsongen började. Kalshi lanserade ett brett utbud av NFL-evenemangskontrakt och NCAAF-betting-liknande produkter. Dessa inkluderar flera evenemangskontrakt med 2 eller fler evenemangskrav. I sportbettingsterminologi är dessa dina parlays.

Hype kring förutsägelsemarknader i USA

Hypen kring dessa förutsägelsemarknader som ett alternativ till sportbetting växer exponentiellt, slår rekordnummer för förutsägelsemarknader under de amerikanska valen. Stora aktörer som FanDuel och Underdog har också uttryckt sitt intresse för att lansera förutsägelsemarknader av sina egna. Och CFTC, som reglerar finansiella derivat (som evenemangskontrakt och förutsägelsemarknader klassificeras under), har gett klartecken för många nya produkter att komma ut på marknaden. Det gav till och med klartecken för återkomsten av Polymarket, en kraftfull aktör bland kryptoförsta förutsägelsemarknadsplattformar.

Europa, som är ett land som har en smak för sportbetting och nyfikenhet att utforska alternativa bettingsajter, är en naturlig utvidgning för företag som Robinhood.

Legala utmaningar Robinhood står inför i Europa

Inom den amerikanska ramen anses evenemangskontrakt som terminer och regleras av CFTC. I Europa är spellagarna splittrade och varierar från land till land, vilket gör det svårt för Robinhood att enkelt utöka sina tjänster över hela kontinenten. I vissa jurisdiktioner faller förutsägelsemarknaderna in i samma juridiska kategori som finansiella derivat. Detta skulle kräva en fullständig finansiell marknadslicens. I andra är de klassificerade som spelprodukter, för vilka relevanta spellicenser måste erhållas och spelarskyddsstandarder måste uppfyllas.

Med tanke på komplexiteten är det lätt att föreställa sig att Robinhood kommer att behöva olika licensstrategier i varje land. Detta kommer i sin tur att sakta ner utvidgningen och kommer också att öka efterlevnads kostnaderna för Robinhood att köra en sådan produkt. Till exempel anser UK Gambling Commission evenemangskontrakt som spelprodukter när de är relaterade till resultat som politik eller icke-finansiella verkliga världshändelser.

Frankrike har uttryckt en rättslig tvetydighet gällande Polymarket, med vissa produkter som lutar mot spelprodukter och andra som är mer i linje med finansiella derivat. Den federala spelregulatorn i Tyskland anser att icke-sportevenemangskontrakt är olagliga. Endast sportevenemang med verifierbara resultat är tillåtna, och icke-sportrelaterade produkter är inte licensierade.

Robinhoods fotfäste i Europa

Robinhood är bekant med den europeiska marknaden, och i juli etablerade det sitt första europeiska nav i Litauen. Det erhöll en kategori A-finansiell mäklarlicens och en kryptotillgångstjänstlicens. Det gav effektivt Robinhood tillgång till Europa under den enhetliga MiCA-regleringen (Markets in Crypto Assets). Före det, i 2024, gick Robinhood framgångsrikt in på den brittiska marknaden, om än med ett begränsat utbud av tjänster.

Företaget lanserade över 200 amerikanska aktier och ETF:er för invånare i alla 31 EU/EEA-länder, med ingen handelsavgift (även om det finns valutaväxlingsavgifter). Det gav i princip européer tillgång till amerikanska aktier utan att behöva ha ett amerikanskt mäklarkonto. Detta preliminära steg är avgörande för att bygga förtroende, testa vattnet och för Robinhood att komma i nivå med europeiska AML- och KYC-politik. Att gå vidare till evenemangskontrakt kommer inte att vara en lätt eller snabb prestation på något sätt, men Robinhood är en stor aktör med stora resurser.

Har EU redan liknande plattformar

Liknande, ja, men ingen av konkurrenterna i Europa har exakt vad Robinhood erbjuder via Kalshi. Den största evenemangshandelsplattformen i Europa är Polymarket, som är populär för politisk och geopolitisk evenemangskontraktshandel. Det är inte fullständigt lagligt i Europa, med reglerare i Frankrike, Belgien och Polen som specifikt blockerar tillgång till den populära plattformen. Men i Tyskland har Polymarket en aktiv bas av användare, även om med ett begränsat utbud av produkter.

Det finns andra blockchain-baserade förutsägelsemarknader, som Augur eller Gnosis, men dessa är mycket mindre verksamheter. Den största konkurrenten för Robinhood är troligen alternativa bettingsajter som betting-exchanges eller mäklare. Betfair Exchange har länge erbjudit marknader för politik, sport och andra evenemang, men det regleras som en spelprodukt, inte finansiell handel. Plattformar som BetFair, Betdaq och Smarkets är inte dina klassiska bettingsajter. De är P2P-betting-exchanges, där spelare gör vadslagning mot varandra istället för mot huset.

Så det finns liknande typer av produkter, inklusive decentraliserade blockchain-förutsägelsemarknader som Polymarket eller Augur; och P2P-betting-exchanges som BetFair eller Smarkets. Men om Kalshi skulle gå in på marknaden genom Robinhood, skulle det verkligen stå i en egen klass. Och det skulle vara den enda sådana produkten i Europa.

Vägen framåt för Robinhood

Vad som kommer härnäst för det amerikanska finansiella handelsföretaget beror verkligen på vad de vill erbjuda, hur de kan erhålla tillstånden och om det är genomförbart.

A) Få licens i hela Europa

Att bygga ut en fullständigt reglerad finansiell börs och erhålla nödvändiga spellicenser där det är lämpligt skulle vara den idealiska kursen, om Robinhood vill distribuera sina sportbettingsprodukter. Detta skulle ta den längsta tiden, och det skulle kosta mest, vilket kan påverka erbjudandet i sig. Robinhood kan tvingas höja konverteringsavgifterna eller till och med integrera en kommissionsmodell för att betala de höga europeiska speltaxerna.

B) Vit etikett genom licensierade operatörer

Ett annat alternativ är att samarbeta med lokala speloperatörer och erbjuda evenemangskontrakt inom befintliga spelramar. Det är inte ett dåligt erbjudande för Robinhood, eftersom en sportbettingspartner effektivt kan vit etikett deras produkter. Robinhood kan till och med besluta att samarbeta med flera regionala plattformar för att få tillgång till olika jurisdiktioner via olika operatörer.

C) Skapa en hybridmodell med begränsat utbud

Om de vill behålla full kontroll över sin produkt utan att samarbeta, men också undvika den långa spellicensansökningsprocessen, kan Robinhood göra en kompromiss. Det kan skapa en hybridprodukt som uppfyller finansiella och konsumentsskyddsstandarder, samtidigt som det erbjuder begränsade men tillåtna sportprodukter. Med detta alternativ skapar de effektivt en formel som fungerar över hela regionen, som uppfyller alla jurisdiktioner. Men det kan komma på bekostnad av olika produkter.

En enorm outnyttjad EU-marknad

Oavsett vilket alternativ de följer, kommer det att finnas avvägningar och nödvändiga papper som måste godkännas. Så för spelare kan det ta lite tid innan Robinhoods evenemangskontrakt kommer till Europa. Och om de hittar ett sätt, kan det inte vara lika omfattande som de amerikanska produkterna från början. Men vad som helst kan hända.

Att vara ett sådant inflytelserikt och kraftfullt företag, förväntar vi oss att detta intresse kommer att leda till något betydande, och för Europa kan bettingfebern som just nu pågår i Amerika vara precis runt hörnet.