Churchill Downs obține Term Loan B de $500M și amână scadențele datoriei până în 2031

Churchill Downs Incorporated a anunțat pe 28 septembrie 2026 că a încheiat un amendament care extinde scadența facilității sale de credit revolving și a facilității de împrumut Term Loan A de la 2029 la 2031 și a închis un nou împrumut senior garantat de $500 milioane Term Loan B scadent în 2033.

Amendament al acordului de credit

Amendamentul modifică acordul de credit senior garantat existent al companiei cu sediul în Louisville, Kentucky. Pe lângă extinderea scadenței pentru revolving și pentru facilitățile de împrumut Term Loan A, compania a declarat că amendamentul aduce și alte modificări la acordul de credit existent.

Împrumuturile în baza acordului modificat au o rată a dobânzii bazată pe SOFR plus o marjă, marja fiind determinată de raportul total al levierului net al CDI.

Termenii împrumutului Term Loan B 2033

Noul Term Loan B însumează $500 milioane ca sumă principală totală, este senior garantat și are scadența în 2033. Are o rată a dobânzii de SOFR plus 175 de puncte de bază și a fost emis la 99.875% din suma principală.

CDI a declarat că intenționează să utilizeze veniturile nete din TLB 2033 pentru a rambursa împrumuturile Term Loan B restante, pentru a rambursa împrumuturile revolving restante, pentru a finanța taxele și cheltuielile aferente tranzacției și pentru capital de lucru și alte scopuri corporative generale.

Răscumpărarea obligațiunilor din 2027 și calendarul din septembrie

Pe 18 septembrie 2026, CDI a emis o notificare condiționată de răscumpărare care acoperă Obligațiunile sale Senior de 5,50% scadente în 2027. Răscumpărarea este programată pentru 19 octombrie 2026, iar compania a declarat că intenționează să finanțeze suma de răscumpărare din facilitățile sale de credit revolving.

Închiderea finalizează o tranzacție de datorie pe care compania lansat pe 14 septembrie 2026 a anunțat un Term Loan B propus de $500 milioane cu scadența în 2033. La lansare, CDI a declarat că intenționează să utilizeze veniturile nete pentru a rambursa împrumuturile Term Loan B restante, pentru a răscumpăra parțial Obligațiunile din 2027, pentru a finanța taxele și cheltuielile aferente și pentru capital de lucru și scopuri corporative generale. Comunicatul de lansare a precizat că finalizarea împrumutului depinde de condiții de piață și de condiții obișnuite, iar împrumutul este supus condițiilor regulatorii obișnuite din domeniul jocurilor de noroc.

CDI a stabilit prețul împrumutului pe 17 septembrie 2026 la SOFR plus 175 de puncte de bază și 99.875% din principal. În comunicatul de stabilire a prețului, compania a declarat că intenționează să emită notificarea condiționată de răscumpărare pentru Obligațiunile din 2027, cu răscumpărarea la 30 de zile de la emiterea notificării, și a afirmat că TLB 2033 este supus condițiilor regulatorii obișnuite din domeniul jocurilor de noroc.

Operațiuni și poziția de levier declarată

CDI operează locații de divertisment pentru curse live și istorice, afaceri de pariuri online și proprietăți de jocuri de cazinou regionale. Pista sa Churchill Downs găzduiește Kentucky Derby și seria Thoroughbred Championship.

O prezentare pentru investitori din 23 septembrie 2026 descrie trei segmente. Live and Historical Racing include pista Churchill Downs, opt locații de divertisment din Kentucky cu aproximativ 5,330 de mașini de curse istorice, opt locații din Virginia cu aproximativ 4,715 de mașini și Rockingham Grand Casino aflat în construcție în New Hampshire, cu o deschidere estimată la mijlocul anului 2027. Wagering Services and Solutions includ platforma online de pariuri pe curse de cai TwinSpires și Exacta, care furnizează tehnologie de mașini de curse istorice pentru locațiile CDI și terți. Segmentul de jocuri regionale cuprinde zece proprietăți depline în nouă state cu aproximativ 14,340 de sloturi și terminale de loterie video și aproximativ 360 de jocuri de masă, plus un joint venture de 61% la Rivers Casino Des Plaines din Illinois și un joint venture de 50% la Miami Valley Gaming din Ohio.

Prezentarea afirmă că raportul de levier net al convențiilor bancare ale CDI era de 3,7x la data de 30 iunie 2026, cu un obiectiv al companiei de 3,0x sau mai puțin după vânzările planificate de active de jocuri. Raportează venituri pe ultimele doisprezece luni de $3,0 miliarde și EBITDA ajustat de $1,2 miliarde pentru al doilea trimestru al anului 2026.

CDI a declarat în prezentare că urmărește vânzarea strategică a nouă proprietăți regionale de jocuri depline, cu un EBITDA ajustat anual estimat între $280 milioane și $300 milioane: Calder Casino în Florida, Terre Haute Casino Resort în Indiana, Hard Rock în Iowa, Oxford în Maine, Ocean Downs în Maryland, Harlow’s și Riverwalk în Mississippi, Del Lago în New York și Presque Isle Downs în Pennsylvania. Compania a afirmat că intenționează să utilizeze veniturile din vânzare pentru a reduce levierul, pentru a reinvesti selectiv în pista Churchill Downs și în proiecte de curse live și istorice cu randament ridicat, și pentru a finanța răscumpărarea de acțiuni.

Răscumpărarea Obligațiunilor din 2027 este programată pentru 19 octombrie 2026. Calendarul de relații cu investitorii al CDI listează conferința telefonică a rezultatelor pentru al treilea trimestru al anului 2026 pe 29 octombrie 2026 la ora 9:00 AM EDT.