Tabcorp zawarł wiążącą umowę na zakup firmy technologicznej BetMakers

Tabcorp Holdings podpisał wiążący dokument wdrożeniowy dotyczący nabycia 100% udziałów w firmie technologicznej BetMakers Technology Group, oferując 0,24 dolara australijskiego w gotówce za akcję w transakcji, która wycenia wartość akcji BetMakers na około 283 milionów dolarów australijskich i sugeruje wartość przedsiębiorstwa na około 267 milionów dolarów australijskich, jak poinformowały spółki ASX w dniu 10 sierpnia 2026 r..

Oferta ta stanowi 45,5% premię w stosunku do ceny zamknięcia BetMakers w dniu 7 sierpnia 2026 r., ostatniego dnia handlu przed ogłoszeniem, oraz 41,1% premię w stosunku do średniej ważonej ceny z ostatniego miesiąca, zgodnie z własnym komunikatem BetMakers do ASX. Rada dyrektorów BetMakers jednogłośnie zaleciła akcjonariuszom głosowanie za transakcją, a dyrektorzy posiadający około 10% akcji zamiennych zamierzają zagłosować za transakcją.

Nabycie to jest pierwszym dużym ruchem w dziedzinie fuzji i przejęć pod kierownictwem dyrektora generalnego i prezesa Tabcorp, Gillona McLachlana, który stwierdził, że umowa przyspiesza strategię grupy na kilku frontach jednocześnie.

“Nabycie BetMakers przyspieszy naszą strategię w kilku obszarach. BetMakers przeszła przez znaczącą transformację w ciągu ostatnich dwóch lat i zbudowała imponującą technologię i utalentowany zespół”, powiedział McLachlan w ogłoszeniu Tabcorp. “Dostęp do tych korzyści podniesie naszą własną zdolność technologiczną i przyspieszy nasze plany produktowe, szczególnie dla naszej unikalnej oferty medialnej i totalizatora.”

Dyrektor generalny BetMakers, Jake Henson, przedstawił połączenie jako grę o skali: “Połączenie praw, treści i relacji Tabcorp z platformami, danymi i usługami zakładów bukmacherskich B2B BetMakers stworzy bardziej kompletną i przekonywującą ofertę globalną dla naszych klientów oraz ekscytującą przyszłość dla naszych pracowników.”

Co kupuje Tabcorp

BetMakers to notowana na giełdzie ASX grupa technologiczna B2B, dostarczająca platformy zakładów bukmacherskich o stałych kursach i pari-mutuel, usługi danych i treści wyścigów konnych w ponad 30 krajach. Jej segment Global Tote — hosting totalizatora, oprogramowanie do międzynarodowego łączenia pul i sprzęt do zakładów detalicznych — wygenerował około 60% przychodu w roku finansowym 2025, a jej segment Global Betting Services, dostarczający technologię bukmacherską, przyniósł około 40%, zgodnie z ogłoszeniem Tabcorp. Nowe platformy Apollo i GTX znajdują się w centrum technologii, którą Tabcorp chce wchłonąć, zamiast budować ją samodzielnie.

Dla Tabcorp logika strategiczna przebiega przez markę zakładów bukmacherskich TAB i biznes medialny Sky Racing: zastąpienie istniejących platform zakładów bukmacherskich sprawdzoną technologią BetMakers przyspiesza modernizację technologiczną, której grupa jest w trakcie, po wydzieleniu działalności loteryjnej i keno.

Sam dokument pokazuje, jak długo trwały te przygotowania. Umowa o poufności między stronami została podpisana 15 października 2025 r., a protokół clean-team dotyczący udostępniania informacji wrażliwych pod względem konkurencji został podpisany 13 maja 2026 r., co oznacza, że szczegółowa praca nad transakcją trwała przez kilka miesięcy przed podpisaniem umowy w poniedziałek.

Liczby za transakcją

• 0,24 dolara australijskiego w gotówce za akcję BetMakers, z opcją objęcia do 25% całkowitej kwoty rozliczenia w nowych akcjach Tabcorp
• 283 miliony dolarów australijskich wartości akcji; 267 milionów dolarów australijskich wartości przedsiębiorstwa
• 45,5% premia w stosunku do ceny zamknięcia BetMakers przed ogłoszeniem; 41,1% w stosunku do średniej ważonej ceny z ostatniego miesiąca
• 30 milionów dolarów australijskich w celowych rocznych oszczędnościach kosztów przez koniec drugiego roku posiadania
• 6,1-krotność EV / LTM czerwiec 2026 r. pro forma EBITDA, w tym pełna stopa synergii, w porównaniu z nieaudytowanymi 14,0 milionami dolarów australijskich LTM EBITDA BetMakers
• 2,83 miliona dolarów australijskich opłaty za złamanie umowy płatnej przez którąkolwiek ze stron w określonych okolicznościach
• ~1,9-krotność długu do zysku przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA) po transakcji, w porównaniu z deklarowanym celem poniżej 2,5-krotności w całym cyklu

Tabcorp spodziewa się, że transakcja przyniesie zysk na akcję od drugiego roku i dwucyfrowy wzrost zysku na akcję od trzeciego roku. Część gotówkowa zostanie sfinansowana z istniejących środków pieniężnych i niewykorzystanych kredytów, a transakcja nie podlega warunkowi finansowania, co stanowi punkt, na który powołała się rada dyrektorów BetMakers w swojej rekomendacji, obok faktu, że schemat nie wymaga zatwierdzenia przez akcjonariuszy Tabcorp i nie obejmuje dalszych badań due diligence.

Jak schemat dochodzi od podpisania do zakończenia

Nabycie jest strukturyzowane jako schemat umowy na mocy prawa korporacyjnego australijskiego: nadzorowany przez sąd proces, w którym akcjonariusze BetMakers głosują na transakcję, zamiast sprzedawać ją w ramach konwencjonalnej oferty przejęcia. Akcjonariusze, którzy wybierają otrzymanie akcji, mogą wybrać otrzymanie 25%, 50%, 75% lub 100% swojego wynagrodzenia w nowych akcjach Tabcorp, w cenie wyższej niż 1,00 dolara australijskiego za akcję lub średniej ważonej ceny pięciu dni przed datą rejestracji schematu; jeśli wybory przekroczą limit agregatu 25%, zostaną one proporcjonalnie zmniejszone. Przy cenie podłogi 1,00 dolara australijskiego za akcję mogłoby to skutkować wydaniem maksymalnie 70,7 miliona nowych akcji Tabcorp (3,1% akcji w obiegu).

Zakończenie jest uzależnione od zatwierdzenia przez akcjonariuszy BetMakers na posiedzeniu w sprawie schematu, zatwierdzenia przez sąd, zatwierdzenia przez Komisję ds. Konkurencji i Konsumentów w ramach obowiązkowego systemu kontroli fuzji w Australii oraz zgody regulatorów gier i wyścigów w jurysdykcjach, w których działa BetMakers. Niezależny ekspert musi również stwierdzić, że schemat jest w najlepszym interesie akcjonariuszy, a rekomendacja rady obowiązuje tylko w przypadku braku lepszej oferty — przy czym Tabcorp posiada prawo do dopasowania każdej konkurującej oferty w ciągu pięciu dni roboczych.

Książka schematu zawierająca raport niezależnego eksperta ma zostać dostarczona akcjonariuszom BetMakers pod koniec 2026 r., a posiedzenie w sprawie schematu jest planowane na grudzień 2026 r., a zakończenie ma nastąpić w trzecim kwartale roku finansowego 2027 Tabcorp.