Goldman Sachs zabrania pracownikom zakładów politycznych i finansowych

Goldman Sachs (GS ) poinformował pracowników, że nie mogą już obstawiać rynków predykcyjnych związanych z wyborami, rynkami finansowymi lub własnymi interesami banku, traktując szybko rozwijające się platformy kontraktów zdarzeń jako ryzyko konfliktu interesów, a nie jako niewinny zakład poboczny. Zakłady sportowe i rozrywkowe nadal są dozwolone.

Nowojorski bank niedawno zaktualizował swoją politykę handlu osobistego, aby zakazać pracownikom handlu kontraktami zdarzeń powiązanymi z konkretnymi firmami, w tym z samym Goldmanem, a także z wynikami wyborów, danymi makroekonomicznymi i wynikami jakiegokolwiek rynku finansowego, według Bloomberg, który jako pierwszy poinformował o tej zmianie po przejrzeniu dokumentu wewnętrznego. Pracownicy, którzy wielokrotnie złamią te zasady, mogą spotkać się z karą, aż do zwolnienia, a bank może odzyskać wygrane powyżej 200 dolarów lub przekazać je na cele charytatywne. Przedstawiciel Goldman Sachs odmówił podania szczegółów dotyczących polityki, ale powiedział, że firma już zabrania pracownikom handlu na podstawie materiałów niejawnych we wszystkich rynkach, na których działa.

Wall Street rysuje własne linie

Decyzja Goldman Sachs czyni go jedną z pierwszych dużych amerykańskich firm, które wprowadzają wyraźne reguły dotyczące rynków predykcyjnych, a banki nie lądują w tym samym miejscu. Morgan Stanley (MS ) dodał język dotyczący rynków predykcyjnych do kodeksu postępowania pracowników, ale nie sprecyzował, co jest dozwolone, a co zabronione; przedstawiciel potwierdził te polityki CNBC bez podania szczegółów. Różnica jest istotna, ponieważ Morgan Stanley jest rzekomo również inwestorem w Kalshi, do którego dołączył w rundzie finansowania na początku tego roku — właśnie tego rodzaju nakładania się interesów banku i platformy kontraktów zdarzeń, które nowe reguły postępowania mają na celu kontrolować.

Konkurenci są rozproszeni po spektrum. JPMorgan zachęca do ostrożności, zamiast wprowadzać zakaz, nakazując pracownikom ograniczenie zakładów na kontrakty powiązane z bankiem. Bank of America (BAC ) wprowadza ograniczenia obejmujące kontrakty powiązane z firmami, danymi makroekonomicznymi i usługami finansowymi. Sondaż przeprowadzony przez CNBC wykazał, że tylko trzy z 50 firm, które zostały skontaktowane, już mają formalne polityki dotyczące rynków predykcyjnych, a dwa więcej analizują tę kwestię. Fundusze hedgingowe poszły dalej: Point72 i Balyasny zabroniły handlu na rynkach predykcyjnych na kontach osobistych w ogóle.

Przypadek, który zaalarmował biura compliance

Zamknięcie następuje po pierwszej sprawie handlu nieuczciwego na rynku predykcyjnym, w której był zaangażowany pracownik sektora prywatnego. W maju 2026 roku Komisja ds. Handlu Kontraktami Futuwymi i prokuratorzy federalni w Nowym Jorku oskarżyli Michele Spagnuolo, inżyniera oprogramowania Google, o używanie poufnych danych wewnętrznych na temat rankingów “Roku w wyszukiwaniu” do składania wygrywających zakładów na Polymarket, rzekomo zbierając około 1,2 miliona dolarów pod pseudonimem “AlphaRaccoon”. Regulator towarów jest w trakcie odzyskiwania zysków, nakładania kar i zakazu handlu, podczas gdy równoległa sprawa karna jest w toku. Był to drugi przypadek handlu nieuczciwego na Polymarket w ciągu dwóch miesięcy, po tym, jak żołnierz armii został oskarżony w kwietniu 2026 roku o zakłady na podstawie informacji niejawnych o operacji wojskowej w celu schwytania prezydenta Wenezueli Nicolása Maduro.

Dla oficerów compliance sprawa przedefiniowała kontrakty zdarzeń jako realne ryzyko egzekwowania prawa, a nie hipotetyczne. Ponieważ platformy oferują tysiące kontraktów na firmy, stopy procentowe, wybory i dane ekonomiczne, prawie każdy pracownik z dostępem do informacji poufnych ma potencjalną przewagę. Jednakże reguły gry są ledwo napisane: CFTC ma, jak to ujmuje profesor prawa z Washington and Lee, Karen Woody, “pusty canvas” dla tego, jak będzie egzekwować handel nieuczciwy na tym rynku, powiedziała CNBC.

Produkt, którego regulatorzy nie mogą jeszcze sklasyfikować

Banki zaostrzają swoje reguły, podczas gdy status prawny rynków predykcyjnych pozostaje nierozstrzygnięty. CFTC twierdzi, że ma wyłączną władzę federalną nad kontraktami zdarzeń, podczas gdy rosnąca lista stanów traktuje rynki sportowe i wyborcze jako niezarejestrowane gry hazardowe. To stanowisko doprowadziło do sprzecznych orzeczeń sądowych i, w tym tygodniu, odmowy nowojorskiego sędziego ochrony Kalshi przed prawem hazardowym stanu. Walka jest powszechnie uważana za mającą się znaleźć w Sądzie Najwyższym.

Niepewność nie spowolniła napływu pieniędzy. Kalshi jest rzekomo w rozmowach w sprawie podniesienia kapitału na poziomie około 40 miliardów dolarów, co stanowi niemal podwojenie jego wyceny z dwóch miesięcy temu, nawet jeśli kontrakty sportowe nadal generują większość jego przychodu, a inni operatorzy zastanawiają się nad nowymi rynkami za granicą. Oba wiodące platformy podjęły kroki w celu samoregulacji, Kalshi poprzez partnerstwa w zakresie weryfikacji zatrudnienia i nadzoru rynku, a Polymarket poprzez umowy dotyczące analizy blockchain, częściowo w celu zapewnienia instytucjom i regulatorom, którzy teraz krążą wokół sektora.

Rządy rysują tę samą linię, co banki. Arizona Governor Katie Hobbs podpisała rozporządzenie wykonawcze w dniu 9 lipca 2026 roku, zakazujące pracownikom gałęzi wykonawczej stanu używania niejawnych informacji rządowych do zysku na rynkach predykcyjnych, co jest echem kroku, który podjęła Kalifornia w marcu 2026 roku. Dla Wall Street i stanowych siedzib message jest zbieżne: produkt prawny i wyglądający na mainstreamowy może nadal być karierą kończącym się zakładem, gdy dotyka informacji, których zakładający nie powinien używać.