The PA går med på å kjøpe eieren av Racing and Sports, RAS, i en kontanttransaksjon

The Press Association Limited, det britiske konsernet kjent som The PA, har gått med på å kjøpe 100 % av ASX-noterte RAS Technology Holdings, den australske eieren av Racing and Sports, gjennom en kontantbasert ordning som ble kunngjort 19. oktober 2026. RAS-aksjonærene skal motta 1,04 australske dollar (A$) per aksje.

I sin kunngjøring opplyste The PA at selskapet hadde inngått en bindende avtale med RAS om gjennomføring av ordningen. Avtalen innebærer at The Press Association Limited, et datterselskap av PA Media Group Limited, har gått med på å kjøpe alle utstedte aksjer i selskapet gjennom en ordning etter australsk selskapsrett. Denne transaksjonsformen krever godkjenning fra RAS-aksjonærene og Australias føderale domstol. Gjennomføringen ventes i februar 2027, med forbehold om vilkårene som er fastsatt i avtalen.

The PA sa at oppkjøpet ville samle de to selskapenes komplementære virksomheter innen globale data om hesteveddeløp og sport, teknologi og bettingtjenester, og utvide virksomheten til det australske betting- og pengespillmarkedet. Selskapet opplyste at en kombinasjon av Podiums sports-API med RAS’ handelstjenester og Wagering 360-plattform ville gi medieorganisasjoner, bookmakere og rettighetshavere en komplett løsning. Kundene ville få tilgang til et bredere produktspekter, større internasjonal dekning og raskere utvikling av tjenester.

«The PA og Racing and Sports deler en forpliktelse til tillit og integritet», sa Emily Shelley, administrerende direktør i The PA. «De to virksomhetenes komplementære styrker og globale rekkevidde vil gi kundene mer av det de setter pris på: et bredere utvalg av data, inngående kunnskap om betting og dekning i flere markeder. Sammen med The PAs anerkjente historie og Podiums teknologi vil dette gjøre oss i stand til å utvikle nye produkter raskere og støtte den langsiktige veksten i hesteveddeløp og den bredere sportsbransjen.»

Avtalevilkår og støtte fra aksjonærene

RAS opplyste i en ASX-melding godkjent for offentliggjøring av styret at aksjonærene, dersom ordningen gjennomføres, vil motta A$1.04 kontant for hver aksje de eier på registreringsdatoen for ordningen, fratrukket kontantbeløpet for eventuelle tillatte utbytter, ekstraordinære utbytter eller tilbakebetalinger av kapital som erklæres før ordningen trer i kraft. Basert på de 47,885,899 utstedte RAS-aksjene opplyste selskapet at vederlaget tilsvarer en utvannet egenkapitalverdi på omtrent A$49.8 million og en foretaksverdi på omtrent A$45.6 million. Sistnevnte gjenspeiler netto kontantbeholdning på A$4.2 million per 30. juni 2026. RAS opplyste at selskapet ikke har lån.

RAS sa at prisen på A$1.04 innebærer en premie på 93 % sammenlignet med sluttkursen på A$0.54 den 16. oktober 2026, den siste handelsdagen før kunngjøringen, og en premie på 80 % sammenlignet med den volumvektede gjennomsnittskursen på A$0.576 gjennom de 90 handelsdagene fram til og med denne datoen.

RAS-styret anbefalte enstemmig aksjonærene å stemme for ordningen, forutsatt at det ikke kommer et bedre tilbud, og at en uavhengig ekspert konkluderer med – og fortsetter å konkludere med – at ordningen er i aksjonærenes beste interesse. Hvert styremedlem i RAS har til hensikt å stemme, eller sørge for at det blir stemt, for alle aksjer vedkommende eier eller kontrollerer, med de samme forbeholdene.

Medgrunnleggerne Gary Crispe, administrerende styremedlem, og Robert Vilkaitis, selskapets innovasjonsdirektør, eier eller kontrollerer til sammen omtrent 34.0 % av RAS’ ordinære aksjer. De har henholdsvis 8,174,481 og 8,094,876 aksjer. Begge bekreftet skriftlig at de har til hensikt å stemme for alle aksjer de eier, og sørge for at det blir stemt for alle aksjer de kontrollerer, i tråd med de samme vilkårene.

RAS-styreleder Andrew Twaits sa: «RAS-styret er enstemmig i sin vurdering av at ordningen er et attraktivt utfall for RAS-aksjonærene. Kontantprisen på $1.04 per aksje, som ligger betydelig over de siste handelsprisene, gjenspeiler verdien av dataene, teknologien og medieverdiene Racing and Sports har bygget opp siden 1999.»

Vilkår, finansiering og tidsplan

Ordningen er fortsatt betinget av at den uavhengige eksperten konkluderer med at den er i aksjonærenes beste interesse, at de nødvendige flertallene av RAS-aksjonærene godkjenner den i henhold til Corporations Act 2001, og at Australias føderale domstol godkjenner den. Det må heller ikke foreligge rettslige eller regulatoriske tiltak som hindrer transaksjonen, vesentlige negative endringer eller nærmere angitte hendelser som påvirker RAS. Alle RAS-opsjoner og prestasjonsrettigheter må dessuten være opptjent, gjort opp kontant eller kansellert før ordningen trer i kraft. Ordningen er ikke betinget av due diligence eller finansiering, og det stilles heller ikke krav om godkjenning fra Australias Foreign Investment Review Board eller Australian Competition and Consumer Commission.

The PA forventer å finansiere vederlaget med en kombinasjon av eksisterende kontantbeholdning og bindende lånefinansiering. Avtalen viser til et kredittgodkjent låneforpliktelsesbrev fra Lloyds Bank. PA Media Group, holdingselskapet til The Press Association, har gått med på å garantere betalingen av vederlaget for ordningen.

Avtalen inneholder vanlige eksklusivitetsbestemmelser, blant annet begrensninger på å søke andre tilbud, føre forhandlinger og gjennomføre due diligence. De to sistnevnte begrensningene har et unntak av hensyn til styrets plikter. Avtalen omfatter også varslingsplikter og en rett til å matche tilbud til fordel for The PA. RAS kan bli pålagt å betale et bruddgebyr tilsvarende 1 % av den beregnede egenkapitalverdien, omtrent A$0.5 million, under omstendigheter som er fastsatt i avtalen.

Canterbury Partners er finansiell rådgiver og Gadens juridisk rådgiver for RAS, mens Latimer Partners er finansiell rådgiver og Mills Oakley australsk juridisk rådgiver for The PA.

RAS har informert aksjonærene om at de ikke trenger å foreta seg noe som følge av kunngjøringen. Et informasjonshefte om ordningen, som inneholder rapporten fra den uavhengige sakkyndige og innkallingen til møtet, ventes sendt til aksjonærene tidlig i desember 2026. Deretter ventes et møte om ordningen, innkalt av domstolen, å finne sted sent i januar 2027. Forutsatt at aksjonærene godkjenner ordningen, og at vilkårene for ordningen oppfylles eller, der det er tillatt, frafalles, ventes den gjennomført i februar 2027. RAS opplyste at datoene kun er veiledende, og at selskapet vil holde aksjonærene orientert i tråd med sine løpende informasjonsplikter.

Virksomhetene

RAS ble grunnlagt i 1999 og notert på ASX i 2021. Selskapet leverer data om hesteveddeløp, analyser, teknologi for pengespill samt medie- og digitale tjenester knyttet til hesteveddeløp fra hovedkontoret i Canberra og virksomhetene i Storbritannia, Hongkong og Singapore. Blant kundene er Ladbrokes og Neds i Entain Group, Sportsbet i Flutter Group, Paddy Power og Betfair, Tabcorp, Betr Entertainment, Bet365, Singapore Pools, Australian Turf Club, Hong Kong Jockey Club og Racing Victoria.

The PA opplyste at selskapets tradisjoner innen hesteveddeløp strekker seg over mer enn førti år, og at det gjennom Podium leverer data, innhold og produkter innen hesteveddeløp og sport til bookmakere, kringkastere og bransjen for øvrig. Podium, som ifølge konsernet nyter tillit hos mer enn 300 merkevarer verden over, har kontorer i Storbritannia og Singapore og betjener kunder i store, regulerte spillmarkeder. The PAs øvrige virksomheter omfatter Alamy, StreamAMG og Hydrogen, og The Press Association er det nasjonale nyhetsbyrået for Storbritannia og Irland.

Racing and Sports’ administrerende direktør, Stephen Crispe, og Podiums daglige leder, Josh Sparke, uttalte seg også til støtte for transaksjonen. The PA opplyste at Podium og Racing and Sports vil fortsette å drive som separate virksomheter fram til transaksjonen er gjennomført, noe som ventes å skje i februar 2027.