Tabcorp inngår bindende avtale om å kjøpe wagering-teknologiselskapet BetMakers

Tabcorp Holdings har signert en bindende avtale om å kjøpe 100% av wagering-teknologiselskapet BetMakers Technology Group, og tilbyr 0,24 australske dollar kontant per aksje i en transaksjon som vurderer BetMakers’ egenkapital til omtrent 283 millioner australske dollar og antyder en bedriftsverdi på omtrent 267 millioner australske dollar, ifølge selskapene til ASX den 10. august 2026.

Tilbudet representerer en premie på 45,5% i forhold til BetMakers’ siste sluttkurs på 0,165 australske dollar den 7. august 2026, den siste handelsdagen før annonseringen, og en premie på 41,1% i forhold til dens en-måneders volumvektede gjennomsnittspris, ifølge BetMakers’ egen ASX-utgivelse. BetMakers’ styre har enstemmig anbefalt aksjonærene å stemme for, og direktører som eier omtrent 10% av aksjene har til hensikt å stemme sine egne aksjer for avtalen.

Akvisisjonen er det første store fusjon- og akvisisjonsflytten under Tabcorps administrerende direktør og sjef Gillon McLachlan, som sa at avtalen akselerer selskapets strategi på flere fronter samtidig.

“Akvisisjonen av BetMakers vil akselerere vår strategi over flere områder. BetMakers har gjennomgått en betydelig transformasjon de siste to årene og bygget imponerende wagering-teknologi og et talentfullt team,” sa McLachlan i Tabcorps annonsering. “Tilgang til disse fordelen vil heve vår egen tekniske evne og raske opp våre produktambisjoner, spesielt for vårt unike media- og tote-tilbud.”

BetMakers’ sjef Jake Henson rammet sammenstillingen som en skala-spill: “Å bringe sammen Tabcorps rettigheter, innhold og relasjoner med BetMakers’ plattformer, data og B2B-wagering-tjenester vil skape et mer fullstendig og overbevisende globalt tilbud for våre kunder, og en spennende fremtid for våre ansatte.”

Hva Tabcorp kjøper

BetMakers er et ASX-notert B2B-wagering-teknologiselskap som leverer faste-odds- og pari-mutuel-bettingplattformer, dataservices og racing-innhold i over 30 land. Dets Global Tote-segment — tote-vært, internasjonalt pooling og commingling-programvare, og detaljhandels-betting-hardware — genererte omtrent 60% av FY25-omsetningen, mens dets Global Betting Services-bokmaker-teknologi-arm bidro med omtrent 40%, ifølge Tabcorps annonsering. Dets nyere Apollo- og GTX-plattformer er i sentrum av teknologien Tabcorp ønsker å absorbere i stedet for å bygge den selv.

For Tabcorp går den strategiske logikken gjennom dets TAB-wagering-merke og Sky Racing-mediaforretning: å erstatte eksisterende wagering-plattformer med BetMakers’ beviste stak akselerer en teknologimodernisering som selskapet sier det er midt i, etter å ha skilt ut dets lotteri- og keno-drift.

Selv avtalen viser hvor lenge dette har vært i gang. Konfidensialitetsavtalen mellom de to er datert 15. oktober 2025, og en ren-team-protokoll for å dele konkurranse-sensitive informasjon ble signert den 13. mai 2026, noe som betyr at detaljert arbeid med transaksjonen har pågått i måneder før mandagens signing.

Tallene bak avtalen

• 0,24 australske dollar kontant per BetMakers-aksje, med mulighet til å velge opp til 25% av den totale vurderingen i nye Tabcorp-aksjer
• 283 millioner australske dollar antydet egenkapitalverdi; 267 millioner australske dollar antydet bedriftsverdi
• 45,5% premie i forhold til BetMakers’ siste sluttkurs før annonseringen; 41,1% i forhold til dens en-måneders volumvektede gjennomsnittspris
• 30 millioner australske dollar i mål om årlig kostnads-synergi ved slutten av år 2 av eierskap
• 6,1x EV / LTM juni 2026 pro forma EBITDA inkludert full synergi-gjennomstrømming, mot BetMakers’ uauditede 14,0 millioner australske dollar LTM EBITDA
• 2,83 millioner australske dollar i break fee betalbar av hver side i spesifiserte omstendigheter
• ~1,9x pro forma gjeldsforpliktelse for Tabcorp etter avtalen, mot dets fastsatte mål på under 2,5x gjennom syklusen

Tabcorp forventer at transaksjonen vil bli EPS-akkretiv fra år 2 og levere dobbelt-sifret EPS-akkresjon fra år 3. Den kontantdel vil bli finansiert fra eksisterende kontant og ubrukte gjeldsfasiliteter, og avtalen har ingen finansieringsbetingelse, et punkt BetMakers’ styre har nevnt i sin anbefaling, sammen med det faktum at skjemaet ikke trenger Tabcorp-aksjonær godkjenning og ikke innebærer ytterligere due diligence.

Hvordan skjemaet kommer fra signing til fullføring

Akvisisjonen er strukturert som et skjema for ordning under australsk selskapslov: en retts-overvåket prosess hvor BetMakers-aksjonærer stemmer over transaksjonen i stedet for å selge inn i et konvensjonelt overtakelsestilbud. Aksjonærer som velger å motta skrive kan velge å motta 25%, 50%, 75% eller 100% av sin vurdering i nye Tabcorp-aksjer, priset til den høyere av 1,00 australske dollar per aksje eller Tabcorps fem-dagers volumvektede gjennomsnittspris før skjema-registreringsdatoen; hvis valg overstiger den 25% agregatgrensen, skal de skaleres tilbake pro rata. Ved 1,00-gulvet vil en maksimum på 70,7 millioner nye Tabcorp-aksjer (3,1% av aksjene i sirkulasjon) bli utstedt.

Fullføring er betinget av BetMakers-aksjonær godkjenning på et skjema-møte, rettsgodkjenning, godkjenning fra den australske konkurranse- og forbruker-kommisjon under Australias obligatoriske fusjonskontroll-regime, og samtykke fra spill- og racing-regulatorer i jurisdiksjonene hvor BetMakers opererer. En uavhengig ekspert må også konkludere at skjemaet er i aksjonærenes beste interesse, og styrets anbefaling gjelder bare i fravær av et overlegent forslag — med Tabcorp som holder en fem-forretningsdags-matching-rett over enhver konkurranse-tilbud.

Et skjema-hefte som inneholder den uavhengige ekspertens rapport forventes å nå BetMakers-aksjonærer i slutten av 2026, med skjema-møtet målrettet for desember 2026 og fullføring under tredje kvartal av Tabcorps 2027-regnskapsår.