Fertitta, Caesars 인수: 7억 달러의 인수로 게임 산업을 어떻게 바꿀 수 있는가

Caesars Entertainment의 잠재적인 인수가 더 이상 소문이 아니다. Fertitta는 약 70억 달러에 매수 논의를 적극적으로 진행하고 있는 것으로 보고 있다. 그리고 Icahn Enterprises의 Carl Icahn도 입찰에 참여한 다른 경쟁자이다. 이는 모든 목적을 위해 완전한 카지노 운영자의 매수처럼 보이며, 회사나 Caesars의 일부 부문, 즉 온라인 스포츠 북, 라스베이거스 자산, Caesars가 운영하는 다른 브랜드에 대한 다수 주식이 아니다.整个 기업의 가치는 315억 달러로, Caesars의 오랜 부채를 포함한다.

현재 Caesars Entertainment 내부의 상황은 매우 심각하다. 2025년을 통해 네 개의 연속적인 분기별 순손실과 라스베이거스 관광객의 급격한 감소로 주요 미국 카지노 및 iGaming 브랜드가 금융적으로 어려움을 겪고 있다. Golden Nugget Hotel & Casino 브랜드를 소유하고 Wynn의 주식을 보유한 사업가인 Tilman Fertitta는 Caesars의 사업을 인수하기에 완벽한 사람일 수 있다. Caesars의 거대한 부채를 극복하고 많은 주에서 규제 승인을 얻고, Fertitta가 소유한 NBA의 Houston Rockets와의 카지노 및 스포츠 이해冲突을 일으킬 수 있는 계획이 있어야 한다.

매수 협상 및 현재 상황

Wall Street Journal에서報道된 바에 따르면, Tilman Fertitta는 Carl Icahn의 경쟁 입찰을 제치고 약 70억 달러에 Caesars를 매수하기 위해 논의를 진행하고 있다. Fertitta는 Caesars의 주당 약 34달러를 제안했는데, 이는 현재 주가인 28달러보다 높은 가격이다. 매수 협상이 처음 시작된 이후 Caesars의 주가는 약 50% 상승했다. Fertitta는 Icahn의 33달러 주당 입찰을 제치고 매수를 제안했다. 이 매수는 전체 공개 거래 소를 완전히 인수하는 것을 의미한다. 즉, Fertitta 또는 Icahn은 Caesars의 모든 육상 카지노, 스포츠 베팅 제품, 엔터테인먼트 및 호스피탈리티 기능을 매수할 것이다. 부채를 포함하여.

Tilman Fertitta와 Fertitta Entertainment

Tilman Fertitta는 텍사스 출신의 억만 장자로, Fertitta Entertainment를 소유하고 있다. 그는 음식, 호스피탈리티, 엔터테인먼트, 미국 카지노 등 다양한 산업에서 사업을 운영하고 있다. 레스토랑 사업가의 아들인 Tilman의 첫 번째 큰 사업은 1980년대에 Landry’s를 매수한 것이었다. Fertitta의 지휘하에, 회사는 600개가 넘는 레스토랑 프랜차이즈로 성장했으며, Fertitta는逐渐적으로 다른 산업으로 확장했다.

2005년, 그는 Fremont Street와 라스베이거스, Laughlin, 네바다에 위치한 Golden Nugget Casinos를 매수했다. Fertitta의 지휘하에, 회사는 애틀랜틱 시티, 빌록시, 루이지애나의 레이크 찰스에 카지노를 열었다. Fertitta는 2017년에 NBA의 Houston Rockets를 22억 달러에 매수하여 스포츠 산업에도 진출했다. Fertitta Entertainment의 가장 최근에 추가된 주목할만한 사업은 2024년에 라스베이거스 스트립의 Wynn Resorts의 최대 주주가 된 것이다. 그는 9.9%의 주식을 매수했으며, 현재는 12.3%의 주식을 소유하고 있다.

Caesar의 부채 극복

그러나 그는 상당한 부채를 물려받을 것이다. 이는 2008년에 시작된 것으로, Apollo Global Management와 TPG Capital의 레버리지드 바이아웃이었다. 이는 세계 금융 위기가 발생하기 직전에 일어난 것으로, Caesars는 25억에서 30억 달러의 부채를 떠안게 되었다. 이는 금융 부담의 하락螺旋을 시작했다.

• 2008: Caesars의 레버리지드 바이아웃. TPG Capital과 Apollo Global Management이 Caesars(당시 Harrah’s Entertainment)를 307억 달러에 매수하여, 세계 금융 위기 직전에 부채를負担시켰다.
• 2010: 회사명 변경. Harrah’s가 Caesars Entertainment로 변경되었으며, 브랜드 파워를 활용했지만, Caesars는 레버리지드 바이아웃으로 인한 높은 이자 지급에 어려움을 겪었다.
• 2015: 제11장 破産. Caesars Entertainment Operating Company가 180억 달러의 부채로 破産을 신청했다. 이는 미국 카지노 역사상 가장 큰 破産 중 하나이다.
• 2017: 구조 조정 및 Vici Properties의 설립. 즉각적인 부채를 줄이기 위해 새로운 부동산 회사인 Vici Properties를 설립했으며, Caesars는 주요 카지노를 이 회사에 매도하고, 현재 운영 중인 건물에 대여료를 지불하고 있다.
• 2020: Icahn의 Eldorado 합병. Eldorado Resorts가 Caesars를 170억 달러에 매수하여 카지노 네트워크를 확장했지만, 회사에 큰 부채와 임대 의무를 남겼다.
• 2021-22: 스포츠 북 확장. Caesars는 온라인 스포츠 북의 브랜드 인지도를 높이기 위해 10억 달러 이상을 지출했지만, 여전히 DraftKings와 FanDuel과 경쟁하지 못했다.
• 2021-22: William Hill 및 WSOP의 매도. 현금을 생성하기 위해 Caesars는 WSOP를 5억 달러에 매도하고, William Hills의 非미국 운영을 22억 달러에 매도했다.
• 2024-25: 관광객의 감소. 부채가 증가하고, 2025年的 상업 게임 수익이 감소하여, 미국 전역의 게임 목적지에서 라스베이거스(및 일반적으로 미국)의 관광객이 감소했다.

이것은 인플레이션의 증가, 정부의 폐쇄, 관광객의 감소로 인해 상업 카지노의 매우 나쁜 해를 마감했다.

가능한 미래 시나리오

Fertitta에게는 단점이 있다. 그는 현재 Wynn의 최대 주주이며, 네바다와 미국 전역에 Golden Nugget 카지노를 운영하고 있다(그러나 Golden Nugget은 라스베이거스 스트립에 없다). 문제는 Fertitta가 Caesars도 인수할 경우, 이해 상충이 발생할 수 있다. 규제 기관은 시장의 경쟁력을 유지하기 위해 Wynn 및/또는 Golden Nugget의 지분을 매도하거나 줄이도록 요구할 수 있다.

또 다른 문제는 Fertitta의 NBA의 Houston Rockets 소유이다. Caesars 브랜드 및 온라인 스포츠 북을 인수하면, 스포츠 프랜차이즈와 베팅 회사의 중복이 발생한다. 이러한 문제는 Fertitta의 절차를 느리게 만들 수 있으며, Wynn/Golden Nugget 및 Houston Rockets의 일부를 매도하는 것과 같은重大한 결정을 내리도록 할 수 있다.

Icahn이 더 경쟁력 있는 입찰을 다시 제시할 가능성이 있으며, 이는 미국 카지노 회사에 대한 가장 비싼 매수 중 하나가 될 수 있다. 현재 많은 것이 공중에서 떠다니고 있으며, 경쟁과 더 높은 입찰은 Caesars의 사례를 도와줄 수 있지만, 회사가 극적인 조치 또는 결과적인 조치를 취하기 전에 매수를 완료하기 위해 영원히 기다릴 수는 없다.