Xbox Game Pass が目標を大幅に下回ったと報告される

マイクロソフトのXbox Game Passには約3000万人のサブスクライバーがいるが、これは同社が2026年までに達成しようとした7700万人の目標の半分にも満たない。 この数字は、ウォールストリートジャーナルから来ている。この週、サービスへの支払い会員数は約3000万人であると、数字に詳しい人物が報告した。公式の数字ではない。マイクロソフトは2024年初頭以来、Game Passの総数を公開していないため、報告された数字は2年間で最も明確なビジネス読み取りとなり、同社は数十億ドルを費やして構築しようとした。

時期は偶然ではない。報告された数字は、Xboxの最も鋭い後退とともに浮かび上がった。先日発表された3,200人のレイオフと5つのスタジオの売却であり、これらはその背後にある理由を説明するものである。7700万人の目標自体は、米国連邦取引委員会がマイクロソフトの690億ドルのアクティビジョン・ブリザード買収を阻止しようとした際に公開された内部文書から来ている。同様の資料は、同社が2030年までにGame Passを1億人を超えるサブスクライバーに持っていこうとしたことも示していた。近い目標に対して、3000万人は40%にも達していない。

後退した数字

投資家に成長エンジンとして提示されたサービスにとって、より大きな損害となるのは、3000万人が2年前にGame Passがいた場所よりも低いという事実である。マイクロソフトの最後の公式数字は2024年2月で、当時のXbox社長サラ・ボンドは、サービスが3400万人のメンバーに達したと述べた。すでにXbox Live GoldのサブスクライバーがGame Passのより安い層に移行していた。報告された3000万人が保持されれば、サービスは約400万人のメンバーを失い、純成長はアクティビジョン・デールが閉じたときから実質的に停滞している。マイクロソフトは成長が平坦になったときにマイルストーンの数字の公開を停止し、外部の推定値がギャップを埋めることになった。

反転の多くは1つの価格決定に起因する。2025年10月、当時のCEOフィル・スペンサーのもと、マイクロソフトはGame Pass Ultimateを50%、19.99ドルから29.99ドルに引き上げ、Call of Duty: Black Ops 7の発売と同時期に価格を上げた。キャンセルが続き、ゲーム自体は冷めた受け入れを受けた。2026年4月、新しいマイクロソフト・ゲーミングCEOアシャ・シャルマはUltimateを22.99ドルに切り下げ、新しいCall of Dutyタイトルをサービスにリリース日に追加しないことにした。最も高価なヘッドラインコンテンツを取引して、より低い価格と強力なリテンションを実現した。

スタッフに伝えていること

シャルマは不足について異常に直接的な発言をしている。彼女のレイオフを発表するメモでは、Game Pass、マルチプラットフォームのリリース、より広いコンテンツラインナップへのマイクロソフトの賭けが「予想したペースで成長しなかった」と書き、昨年の価格とパッケージの変更の後でサブスクライバーの損失が加速したと述べた。彼女は、比較可能なプラットフォームやパブリッシングビジネスと比べて、ゲームユニットが大幅に低い利益率で運営されていると説明し、レイオフを一時的な刈り込みではなく、リセットとして位置付けた。

その率直さは、サブスクリプションが次のゲーム時代を定義するものであり、コンソールの販売ではないというマイクロソフトの主張の中心であったGame Passの重要性を反映している。同社は、サービスをストックするためにスタジオを購入した。アクティビジョン・ブリザードを筆頭に。経済は規模でしか機能しない。より大きな基盤が固定コストをより多くの支払い会員に分散させる。3000万人では、計画が想定していたのよりも基盤が約3分の1であるため、毎回のマーキューゲームの有効コストが上昇する。

規模では後退しているが、収益では後退していない

サービスは金銭的には失敗していない。マイクロソフト自身の報告によると、Game Passは最近の財政年度に約50億ドルの収益を生み出し、Xboxのゲーム収益の約5分の1を占めている。また、カタログは数百タイトルに及ぶ、マーキューゲームからローテーションするフリートゥプレイラインナップまで。欠けているのはリーチである。サブスクライバー数では最大のライバルにも後れを取っている。ソニーのPlayStation Plusは、プラットフォームホルダーの最新の財政年度結果で約4700万人のメンバーを数え、ハードウェアのインストールベースによって運営されている。

シャルマは4月の価格切り下げがすでに新規加入とリテンションを高めたと述べている。これは最初のステップであり、解決策ではありません。問題を解決するには時間がかかることを警告している。リセットにより、考え方の変化が明らかになる。新しいCall of Dutyのリリースをday-one Game Passから除外し、マイクロソフトがハードウェアと有料の専用タイトルに戻ると、生のサブスクライバー数は唯一の賞ではなくなった。戦略が成功するかどうかを決定する数字は、より静かなものである。より安い、よりスリムなGame Passが、メンバーを失うよりも早く、1人当たりの収益を増やすことができるかどうかである。