Bally’s Intralotとの取引は予定どおり進行、Evokeの第3四半期売上高は7%減

Evoke plcは、2026年10月23日に公表した2026年第3四半期の業績報告で、2026年9月30日までの3カ月間のグループ売上高（未監査）が4億600万ポンドとなり、報告ベースで7%減少したと発表した。また、William Hillと888を傘下に持つ企業は、Bally’s Intralotによる推奨買収が予定どおり進んでおり、完了は2026年第4四半期後半または2027年第1四半期前半の見込みだと述べた。

第3四半期の業績

同社によると、前年同期と比べて小売店舗が約270店少ない影響を除いた恒常為替レートでの既存店売上高は2%減少した。サッカーシーズン序盤のスポーツの試合結果が特に顧客に有利だったことが、前年同期比のグループ売上高成長率を約1～2パーセントポイント押し下げる要因となった。このため、正常化ベースでは売上高はおおむね横ばいだった。

恒常為替レートでの成長率は、当期と前期の業績をいずれも2026年の為替レートで換算して算出する。既存店ベースでは、閉店の影響を反映するために前期の数値を調整する。正常化ベースでは、顧客または運営会社に有利な試合結果の影響を取り除くため、前年同期比で見込まれるスポーツの利益率を反映する。

Evokeは、William Hill、888、Mr Greenなどのブランドを所有・運営している。同グループはジブラルタルで設立され、本社をロンドンに置き、ロンドン市場に上場している。

賭博税の引き上げと上期決算

最高経営責任者のPer Widerström氏は、次のように述べた。「基礎的な事業は引き続き底堅さを示している。特に英国で賭博税が大幅に引き上げられたことを受け、収益性とキャッシュ創出を引き続き重視していることが反映されている」

英国政府は2025年11月26日、リモート賭博税を2026年4月から21%から40%に引き上げると発表した。また、競馬を除くオンライン賭けの税率を2027年4月1日から15%から25%に引き上げるとした。これは、両社が6月に発表した推奨買収に関する発表による。Evokeの取締役会は、2025年12月10日に戦略見直しを発表した際、これらの税率変更を考慮に入れていた。同グループは当初、変更が完全に実施された場合、対策を講じる前の年間換算で賭博税費用が約1億2,500万～1億3,500万ポンド増加すると試算していた。これはevokeの2025年度EBITDAの36%に相当する。

店舗閉鎖について、Widerström氏は次のように述べた。「この1年間で270店を閉鎖したことは、業界への課税強化が雇用や人々の暮らしに実際に及ぼしている影響を示している。英国政府には、今後予定されている秋季予算案に先立ち、さらなる増税を慎重に検討するよう求める」

2026年8月12日に公表した2026年6月30日までの6カ月間の中間決算で、evokeは賭博税が前年同期比で4,600万ポンド増加し、その大半が英国での増加だったと述べた。同社によると、マーケティング投資を縮小しつつ効果を高めること、販促効率を向上させること、運営コストを削減することなどの対策により、この期間の税負担の総増加額の半分超を相殺した。Evokeは小売店舗網の合理化計画に基づき、2026年5月に約200店を閉鎖した。

2026年上期のグループ売上高は8億8,750万ポンドで、報告ベースでは横ばい、既存店ベースでは2%増となった。調整後EBITDAは1億5,020万ポンドで、前年同期比9.5%減少した。同社は、この減少の主な要因として賭博税が4,600万ポンド増加したことを挙げた。2026年上期末に営業していた店舗は1,024店で、2025年上期末の1,302店と比べて21.4%減少した。

取締役会は、2026年6月30日までの上期について配当を推奨しなかった。レバレッジが3倍以下になるまで配当支払いは停止される。2026年6月30日時点の純有利子負債は19億ポンドで、レバレッジ比率は5.6倍だった。

Bally’s Intralotによる買収

evokeとBally’s Intralotの取締役会は2026年6月5日、ジブラルタル会社法に基づき、裁判所の承認を得たevokeと株主との間のスキーム・オブ・アレンジメントを通じて実施する、evokeの発行済みおよび発行予定の普通株式資本全体を対象とした株式交換による推奨買収の条件について合意したと発表した。条件に基づき、evokeの株主は保有するevoke株1株につきNew Intralot株0.537株を受け取る権利を有する。これは、Intralot株価1.12ユーロに基づくと1株当たり52ペンスに相当する。この前提では、買収におけるevokeの普通株式資本の評価額は約2億4,310万ポンドとなる。

株主は代わりに、総額1億1,710万ポンドを上限とする現金選択肢に基づき、1株当たり52ペンスを現金で受け取ることを選択できる。上限を超えた場合、選択分は比例配分で減額され、残額はNew Intralot株で支払われる。この買収提案は、戦略見直しが発表される前の最終営業日である2025年12月9日の取引終了時点におけるevoke株価21.9ペンスに対して約138%のプレミアムを示した。また、2026年4月17日までの3カ月間の出来高加重平均株価29.4ペンスに対しては約77%のプレミアムとなった。

Bally’s Intralotは、2025年10月にBally’sとIntralotが統合して誕生し、その後、Bally’s Corp.が筆頭株主となった。Bally’s Intralotは、買収完了後2年目の末までに、特定済みの税引前コスト削減と設備投資削減を合わせて約1億8,000万ポンド実現できると見込んでいる。これらの削減は主に、マーケティング費用の最適化、業務効率化、ITインフラの整備によって実現する見通しだ。また、新Intralot株式のEuronext Athensメイン市場への上場も目指す。

Evokeによると、両社の株主はそれぞれ、関連する株主総会で必要な決議を可決しており、必要な規制当局の承認も大半が得られた。残る条件が満たされるか、放棄された場合、取引の完了は2026年第4四半期後半、または2027年第1四半期前半となる見込みだ。