Mercato delle previsioni: guerra legale con divieti statali e controdenunce

Nel mondo delle scommesse sportive, è difficile ignorare l’impatto recente dei mercati delle previsioni. Sono un argomento piuttosto divisivo, con opinioni contrastanti da parte del pubblico americano e dei giocatori, fino ai legislatori – sia a livello statale che federale. Quest’ultimo è il luogo in cui i mercati delle previsioni hanno affrontato un’attenzione e un controllo crescenti e sono state intentate cause. Tuttavia, considerando i dati di ricavo, le marche di scommesse sportive che si uniscono al mercato e l’espansione in altri paesi e giurisdizioni, sembra che i mercati delle previsioni siano qui per rimanere.

Tuttavia, rimangono altamente controversi. I volumi di scambio su piattaforme come Kalshi e Polymarket continuano a salire, e non sono legati solo alle scommesse sportive e agli eventi finanziari. Recentemente, mercati geopolitici controversi relativi a Khameini e ai negoziati USA-Iran, o prima di quello l’ex presidente venezuelano Nicolas Maduro, hanno sollevato sospetti di insider trading. Ci sono anche richieste per contratti di eventi basati indirettamente su esiti di guerra, morte o eventi terroristici, che vengono definiti non etici e spingono i legislatori a prendere di mira queste piattaforme di trading. Ma torniamo indietro e iniziamo con le cause e le minacce pendenti che i mercati delle previsioni affrontano oggi.

Storia dei mercati delle previsioni

Cause, scommesse o trading interni controversi o blocchi di siti web ostacolano l’esistenza stessa dell’industria. Ma i mercati delle previsioni sono, a dir poco, sempre stati controversi. È solo la loro portata nell’industria delle scommesse americana e la rapida finestra in cui sono passati da siti di scommesse alternativi a opzioni di scommesse sportive mainstream.

Al momento, ci sono operatori regolati negli Stati Uniti come Kalshi e piattaforme di trading crypto-first come Polymarket negli Stati Uniti. Tornando indietro, c’era PredictIt, un mercato di previsioni online con sede in Nuova Zelanda, lanciato nel 2014, e nel 2019 il volume di scambio ha superato 250 milioni di azioni all’anno. Il primo di molti a venire, altri mercati di previsioni sono stati lanciati e hanno seguito le orme di PredictIt, ma si sono fermati intorno al 2022, quando le autorità federali degli Stati Uniti li hanno ritenuti illegali. Tuttavia, nel 2025, le norme sono state modificate per consentire a queste piattaforme di operare come derivati finanziari regolamentati e, gradualmente, hanno ottenuto l’approvazione per riaprire negli Stati Uniti.

Come sono regolamentati i mercati delle previsioni

Il dettaglio più critico su come sono regolamentati i mercati delle previsioni è che sono gestiti dalla Commissione per il commercio dei futures, un’agenzia del governo federale. Queste piattaforme sono elencate come derivati finanziari, sotto i quali i contratti di eventi (mercati delle previsioni) sono categorizzati come prodotti di trading finanziario. Gli operatori come Kalshi devono avere una licenza per operare negli Stati Uniti. Queste sono le licenze di mercato contrattuale designato, e puoi visualizzare tutti i titolari sul sito della CFTC.

Essendo regolamentati a livello federale, sono tecnicamente legali in tutti i 50 stati. Negli stati con scommesse sportive legali (39 con Missouri), ci sono autorità di gioco d’azzardo che possono addebitare tasse agli operatori e stabilire legislazione su come i prodotti di gioco d’azzardo devono servire i giocatori. Ma non i mercati delle previsioni. Non pagano alcuna tassa di gioco d’azzardo statale, non rispondono alle autorità statali (negli stati con scommesse sportive legali) e lo stato ha poca o nessuna influenza su ciò che queste piattaforme possono offrire.

Pensiamo agli stati con regole severe su proposte di giocatori, scommesse su partite di college o limiti di deposito/ritiro. I mercati delle previsioni bypassano tutti questi. E negli stati che non hanno ancora legalizzato il gioco d’azzardo, i mercati delle previsioni sono un mezzo legale, seppur non semplice, per il pubblico di scommettere su eventi sportivi.

Cause contro Kalshi e Polymarket

Quindi, passiamo alle questioni attuali. Kalshi e Polymarket sono probabilmente i più grandi mercati di previsioni negli Stati Uniti al momento e, come tali, sono quelli che ricevono il maggior controllo. E il maggior numero di cause collettive, ordini di cessazione e blocco dei siti a livello statale.

In tutto gli Stati Uniti, ordini di cessazione e desistenza sono stati inviati a Kalshi, Polymarket e Crypto.com. Lo stallo ha portato gli stati seguenti a ordinare ai mercati di previsioni di smettere di servire i giocatori nelle loro rispettive giurisdizioni:

• Tennessee
• New Jersey
• Ohio
• Arizona
• Illinois
• New York
• Montana
• Maryland
• Michigan

Ma alcuni stati hanno intentato cause contro le piattaforme. Kalshi e Polymarket hanno scontrato teste contro:

• Procuratore generale del Massachusetts (Kalshi): settembre 2025
• Consiglio di scommesse sportive del Tennessee (Kalshi): gennaio 2026
• Consiglio di controllo dei giochi d’azzardo del Nevada (Kalshi e Polymarket): febbraio 2026
• Causa collettiva in California (Kalshi): marzo 2026

I punti principali di attacco sono che le piattaforme offrono scommesse sportive non autorizzate. Sebbene la causa collettiva sia stata intentata da trader, affermando che Kalshi si è rifiutata di pagare i vincitori sulla partenza del leader iraniano Ali Kahmeini – affermando che le regole sono state cambiate dopo l’esito.

Blocco dei siti e divieti

Alcune autorità statali hanno preso misure drastiche e sono arrivate a bloccare i siti in questione. La legislazione è stata annullata dai tribunali statali e, dopo aver fallito nell’intento di far considerare i mercati di previsioni come siti di scommesse sportive illegali, hanno proceduto a bloccare i domini.

• Massachusetts: Ha bloccato Kalshi nel 2026
• Nevada: Ha bloccato Kalshi e Polymarket nel 2026
• Tennessee: Ha bloccato Kalshi, Polymarket e Crypto.com nel 2026, ma questo è stato annullato

E lo Utah sta attualmente lavorando per bloccare Kalshi e Polymarket, ampliando le sue leggi anti-gioco d’azzardo e estendendole per cercare di limitare gli operatori di mercati di previsioni.

Controdenunce dei mercati di previsioni

Kalshi e Polymarket non hanno preso queste cause collettive sdraiati. Kalshi ha citato in giudizio gli stati dello Utah, del Tennessee, del Connecticut, del Nevada, del New Jersey e del Massachusetts per argomentare il suo caso e combattere le restrizioni o i divieti. Anche Polymarket ha aperto una causa contro il Massachusetts, sfidando la posizione regolatoria dello stato. Arguably, i maggiori oppositori sono il Nevada, New York, New Jersey e il Massachusetts, che rappresentano i più grandi mercati di scommesse sportive per i mercati di previsioni.

Nella maggior parte dei casi, il problema non è con i contratti di eventi reali dei mercati di previsioni, ma specificamente con la loro offerta sportiva. È un ambiente piuttosto confuso per il pubblico, la maggior parte dei quali crede che i contratti di eventi siano un tipo di scommessa sportiva. A causa della natura dei mercati, della loro meccanica di trading peer-to-peer e dell’elemento di trading/vendita, potrebbe essere definito come scommessa sportiva. Ma può anche essere definito come trading o scambio di azioni sull’esito di eventi sportivi, che sono eventi reali.

Espansioni dei bookmaker

I bookmaker erano tra i primi a criticare i mercati di previsioni. Questo era una minaccia diretta per il loro mercato, rubando clienti e aprendo flussi di ricavi in stati dove le marche di scommesse sportive non avevano alcun piede legale. Ma questo è cambiato presto, poiché FanDuel ha rotto le file e si è associata al CME Group, con l’intenzione di lanciare un mercato di previsioni di sua proprietà più tardi nel 2025. Ciò è stato seguito da Fanatics che ha lanciato il suo mercato di previsioni. Poi è arrivato DraftKings, che ha lanciato le sue previsioni DraftKings, prima che FanDuel introducesse le previsioni FanDuel.

Mentre queste piattaforme offrono mercati finanziari, aziendali, politici e azionari, l’offerta ruota principalmente intorno al trading peer-to-peer sportivo, con tutte le caratteristiche che si otterrebbero con Kalshi o Polymarket. L’idea per le società di scommesse è che possano utilizzare le piattaforme regolamentate a livello federale per entrare negli stati dove le scommesse sportive non sono ancora legali. O in quelli che hanno scommesse sportive legali, ma hanno monopoli/stipendi tribali che rendono quasi impossibile per gli operatori ottenere l’accesso.

Il fatto che DraftKings, FanDuel e Fanatics abbiano tutti investito in app di mercati di previsioni di loro proprietà mostra che questi operatori – tutti molto grandi negli Stati Uniti – stanno ora sostenendo i mercati di previsioni. Altri operatori negli Stati Uniti non hanno cambiato la loro posizione sui mercati di previsioni e, considerata tutta la controversia che li circonda, non si può fare a meno di sentire che è un azzardo da parte di DraftKings e soci. Ma se ci fossero cambiamenti regolamentari o emendamenti ai mercati di previsioni, non sarebbe una sorpresa vedere queste piattaforme trarne beneficio.

Già hanno libri sportivi competitivi e i mercati di previsioni sono lì solo per attirare traffico da stati dove le scommesse non sono legali. Se i mercati di previsioni fossero tassati a livello statale, costretti a rimuovere prodotti sportivi o anche costretti a collaborare con libri sportivi locali per offrire questi prodotti – non sarebbe una situazione perdente per DraftKings, FanDuel e Fanatics.

Guardando avanti

Mentre la saga non sembra essere una notizia fresca, il blocco di Kalshi e Polymarket nel Massachusetts, nel Nevada e negli altri è un evento recente. Queste non sono solo ordinanze o accuse in tribunale, ma hanno un impatto diretto sui clienti, che non possono accedere ai mercati di previsioni negli stati selezionati. Questa è una delle azioni più dirette e minacciose prese da uno stato contro un operatore di mercato di previsioni autorizzato, ma non è ancora finita. E l’esito sarà senza dubbio osservato con attenzione dagli operatori e dai legislatori.

È una battaglia tra lo stato e il governo federale, qualcosa che potrebbe vedere molti scenari diversi svilupparsi. Potremmo avere i tribunali federali che si schierano con i mercati di previsioni e annullano l’autorità degli stati – non solo in questi casi – ma in tutti i potenziali casi futuri contro le piattaforme. Un altro scenario è che i mercati di previsioni siano autorizzati a funzionare, ma devono ritirare i loro prodotti sportivi. O, i prodotti sportivi devono essere autorizzati all’interno dello stato – o collaborare con libri sportivi associati.

I mercati di previsioni si stanno lentamente espandendo in Europa, in Brasile e in altre giurisdizioni. Guardando come integrano questi mercati e se ci sono intoppi legali o accordi fatti all’estero può anche aiutare a sostenere la causa, o contro queste piattaforme. Una cosa è certa: mentre le battaglie continuano, gradualmente il paesaggio di questi mercati di previsioni è destinato a cambiare.