Bally’s Mempertimbangkan Penjualan Proyek Ballpark Las Vegas

Bally’s Corporation (BALY ) siap membangun fase pertama dari pengembangan Las Vegas yang direncanakan di sebelah ballpark baru Athletics secara mandiri, kecuali ada pembeli yang setuju mengakuisisi proyek tersebut sebelum Otoritas Stadion Las Vegas bertemu pada 20 Agustus 2026. Seseorang yang mengetahui situasi tersebut memberitahu Las Vegas Review-Journal pada 18 Agustus 2026 bahwa seorang pembeli telah menunjukkan minat pada hak Bally’s atas proyek multi-fase senilai $1.1 billion, yang akan dibangun di 26 dari 35 acre di lokasi bekas hotel Tropicana.

Sumber tersebut mengatakan tidak ada kesepakatan yang mendekati pada pagi 18 Agustus 2026, dan kesepakatan harus dicapai sebelum rapat dewan otoritas stadion untuk menjaga fase 1 tetap sesuai jadwal pembukaan pada 2028 bersamaan dengan ballpark A’s. Jika tidak ada kesepakatan, Bally’s berencana melanjutkan pengembangan tersebut secara mandiri. Perusahaan telah menyelesaikan rencana fase 1: sebuah podium bertingkat di sudut barat laut situs dengan tiga tingkat parkir yang di atasnya terdapat plaza ritel, hiburan, dan tempat makan, yang mengintegrasikan pintu masuk utama stadion. Fase selanjutnya mencakup teater berkapasitas 2.500 kursi, menara hotel, kasino, dan ruang ritel tambahan.

Sumber tersebut menyatakan Bally’s yakin memiliki dukungan keuangan yang dijanjikan oleh mitra-mitranya untuk mendanai fase pertama. Beberapa izin telah diperoleh, lebih banyak lagi dijadwalkan, dan perusahaan menunggu persetujuan Federal Aviation Administration atas rencananya. Steve Hill, ketua otoritas stadion serta presiden dan CEO Las Vegas Convention and Visitors Authority, mengatakan dalam pertemuan LVCVA seminggu sebelum sesi dewan bahwa ia mengharapkan perwakilan A’s, Bally’s, dan pemilik tanah Gaming and Leisure Properties memberikan pembaruan tentang plaza barat laut.

“Kami telah meminta A’s dan Bally’s GLPI untuk memberikan rencana definitif terkait pintu masuk stadion,” kata Hill. “Kami rasa penting bahwa rencana tersebut menegakkan standar yang tercantum dalam undang-undang bahwa stadion harus menjadi stadion kelas dunia yang unggul.”

Minat pembeli yang dilaporkan muncul empat hari setelah Bally’s mengajukan laporan kuartal kedua yang tertunda kepada Securities and Exchange Commission pada 14 Agustus 2026. Dalam pengajuan tersebut, perusahaan menyatakan bahwa ia tidak memperkirakan dapat memenuhi persyaratan pemeliharaan likuiditas yang melekat pada fasilitas kredit bergulirnya, atau ketentuan leverage fasilitas tersebut setelah dipulihkan, tanpa pembiayaan baru. Manajemen menyimpulkan bahwa kondisi tersebut “menimbulkan keraguan substansial tentang kemampuan Perusahaan untuk terus beroperasi sebagai kelangsungan usaha.”

Bagaimana Pengecualian Perjanjian Bally’s Bekerja

Pada Mei 2026, pemberi pinjaman dan agen administratif pada fasilitas kredit bergulir Bally’s secara bersyarat mengesampingkan kepatuhan terhadap ketentuan rasio leverage bersih terkonsolidasi, yang mencakup setiap kuartal fiskal mulai 31 Maret 2026 hingga perusahaan secara sukarela menyatakan kepatuhan atau menyerahkan sertifikat kepatuhan untuk kuartal yang berakhir pada 31 Maret 2027. Pengecualian ini berlaku hanya selama Bally’s memenuhi persyaratan minimum pemeliharaan likuiditas, dan perusahaan kini memperkirakan tidak akan terpenuhi berdasarkan proyeksi saat ini, setelah pengurangan terjadwal pada komitmen bergulir mulai berlaku.

Pengajuan tersebut menjabarkan respons perusahaan: monetisasi aset, penjualan ekuitas, dan pembiayaan utang. Pada Juli 2026, Bally’s menandatangani lembar istilah untuk pinjaman yang akan mendanai pengembangan lebih lanjut proyek Bronx serta keperluan korporasi umum. Lembar istilah tersebut tidak mengikat, dan pengajuan menyatakan pihak-pihak sedang bekerja menuju komitmen yang mengikat. Salah satu perlindungan struktural berada di dalam tumpukan utang: setiap kegagalan mematuhi fasilitas bergulir tidak memiliki implikasi pada dokumen utang Bally’s Intralot, karena Bally’s Intralot tidak menjamin utang perusahaan induk mana pun.

Posisi Modal Bally’s dalam Angka

• $1,1 miliar: perkiraan biaya proyek Las Vegas multi-fase yang akan diambil alih oleh pembeli
• 26 dari 35 acre: bagian pengembangan Bally’s di situs bekas Tropicana, dengan ballpark di sisanya
• $800 juta: kontribusi Bally’s sejauh ini untuk resort Bronx yang direncanakan senilai $4 miliar, yang belum memulai konstruksi
• $390,2 juta: kas dan setara kas per 30 Juni 2026, turun dari $798,4 juta per 31 Desember 2025
• $4,47 miliar: utang jangka panjang, bersih, pada neraca per 30 Juni 2026
• 2.500 kursi: teater yang direncanakan untuk fase selanjutnya proyek Las Vegas

Kisah Bally’s Sampai Saat Ini

Situs Las Vegas masuk ke dalam portofolio Bally’s melalui akuisisi Tropicana Las Vegas pada 2022, di mana perusahaan setuju menyewa tanah dasar dari Gaming and Leisure Properties selama 50 tahun awal dengan biaya $10,5 juta per tahun. Rencana resort kemudian menyerahkan sembilan acre dari lahan tersebut untuk stadion A’s, meninggalkan 26 acre bagi Bally’s yang kini menarik minat pembeli.

Sejak itu, komitmen perusahaan telah menumpuk pada tiga pengembangan utama. Pada Desember 2025, Bally’s memperoleh lisensi perjudian New York untuk proyek Bronx, sebuah investasi yang sumber Review-Journal gambarkan sebagai sangat menarik bagi perusahaan; hasil penjualan di Las Vegas dapat menyediakan pendanaan tambahan untuknya. Di Chicago, tempat Bally’s sedang membangun resort terintegrasi, mayoritas dewan kota pada Agustus 2026 menuntut perusahaan untuk memulai kembali pembangunan penuh kasino permanennya. Dan grup tersebut telah memperluas melalui Bally’s Intralot, yang upayanya terhadap Evoke dimulai sebagai pendekatan £225 juta yang dilaporkan pada April 2026 dan berakhir dengan pemegang saham Evoke menyetujui akuisisi seluruh saham pada 17 Agustus 2026, beberapa hari setelah pengajuan kuartalan yang tertunda menempatkan posisi likuiditas pembeli dalam catatan.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya di Las Vegas

Dewan otoritas stadion akan berkumpul pada pukul 15:00 tanggal 20 Agustus 2026 di Ruang Rapat Hall Selatan Convention Center Las Vegas, menurut detail pertemuan yang diposting oleh otoritas. Kesepakatan pemindahan proyek harus disepakati sebelum sesi tersebut untuk mempertahankan target pembukaan fase 1 pada 2028; jika tidak, Bally’s akan melanjutkan sesuai jadwalnya sendiri, dengan persetujuan FAA masih belum selesai. Pemicu dengan jangka waktu lebih lama terdapat dalam perjanjian kredit: pengecualian perjanjian berlaku hingga Bally’s menyerahkan sertifikat kepatuhan untuk kuartal yang berakhir pada 31 Maret 2027, pada saat itu perusahaan membutuhkan hasil monetisasi aset, ekuitas, atau rencana utang untuk menghasilkan likuiditas baru.