تلاعب فلتر إلى خسارة صافية في الربع الثاني وتعيين دان تايلور الرئيس التنفيذي التالي

Flutter Entertainment (FLUT ) أعلنت عن خسارة صافية قدرها 296 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2026 في 5 أغسطس 2026 ، وهو تغير من ربح قدره 37 مليون دولار في العام السابق ، وترافق مع نتائج انتقال القيادة: سيتنحى بيتر جاكسون عن منصب الرئيس التنفيذي في 30 سبتمبر 2026 ، بعد ما يقرب من تسع سنوات ، مع تولي دان تايلور ، رئيس فلتر ، منصب الرئيس التنفيذي في 1 أكتوبر 2026.

تُظهر إعلان أرباح الربع الثاني إيرادات قدرها 4.33 مليار دولار ، بزيادة 3٪ عن العام السابق ، مقابل إيرادات مت điều chỉnh قبل الفوائد والضرائب (EBITDA) قدرها 508 مليون دولار ، بانخفاض 45٪. انخفضت الأرباح المعدلة لكل سهم إلى 0.49 دولار من 2.95 دولار ، وارتفعت نسبة الاهتمام إلى 4.3 مرة من 3.7 مرة في 31 ديسمبر 2025. انخفض متوسط عدد اللاعبين الشهريين بنسبة 11٪ إلى 14.3 مليون ، وهو انخفاض يُعزى فلترほに إلى حد كبير إلى خروجها من ألعاب القمار الحقيقي في الهند ، والتي تكلف المجموعة 17 نقطة مئوية من نمو اللاعبين.

كما قامت فلتر بتقليص توقعاتها للسنة الكاملة. تبلغ إرشادات الإيرادات الآن 17.91 مليار دولار في منتصف النقاط ، بانخفاض 395 مليون دولار ، وإرشادات الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب (EBITDA) 2.655 مليار دولار ، بانخفاض 210 مليون دولار. امتصت أعمال الولايات المتحدة كل الانخفاض: انخفضت إرشادات إيرادات فاندو얼 إلى 7.4 مليار دولار ، واهتمام الولايات المتحدة المعدل قبل الفوائد والضرائب إلى 760 مليون دولار ، في حين ظلت إرشادات الأعمال الدولية دون تغيير عند 10.51 مليار دولار و 2.205 مليار دولار.

تسليم الرئيس التنفيذي

تأكيد إعلان المجلس المنفصل أن تايلور سينضم أيضًا إلى المجلس في 1 أكتوبر 2026 ، مع بقاء جاكسون كمستشار حتى نهاية عام 2026. شغل تايلور منصب رئيس فلتر منذ مايو 2026 ويدير فلتر الدولية ، القسم الذي أدرك أكثر من 9 مليارات دولار من الإيرادات و أكثر من 2.2 مليار دولار من الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب في عام 2025. شغل تايلور منصب الرئيس التنفيذي لشركة Paddy Power Betfair من 2018 إلى 2020 ، وشغل مناصب رفيعة المستوى في جميع أنحاء المجموعة لأكثر من عقد.

يغادر جاكسون شركة مختلفة بشكل كبير عن تلك التي تولى منصبها. “خلال فترتي كمسؤول تنفيذي ، تغيرت فلتر بشكل كبير ، انتقلت من شركة Paddy Power Betfair المتمركزة في المملكة المتحدة إلى أكبر مشغل للرهان الرياضي والقمار عبر الإنترنت في العالم” ، قال في إعلان الأرباح. وأشاد رئيس المجلس جون براينت بجاكسون ببناء “مراكز ذهبية في جميع أنحاء العالم” في إشعار الانتقال.

ما أصاب الربع

أدت أعمال الولايات المتحدة الضرر. انخفضت إيرادات الولايات المتحدة بنسبة 6٪ إلى 1.68 مليار دولار ، وانخفضت إيرادات الرياضة بنسبة 15٪ ، وانهارت الاهتمام المعدل قبل الفوائد والضرائب بنسبة 70٪ إلى 119 مليون دولار. تقسم فلتر الانخفاض إلى عدة قطع: تغير سالب للسنة السابقة في نتائج الرياضة ، وزيادة 61٪ في الإنفاق على المبيعات والتسويق في الولايات المتحدة حول كأس العالم وكأس فاندو얼 ، واستثمار في إطلاق ولايات جديدة. تحت العنوان ، تقول الشركة إن الاتجاهات الأساسية للرياضة تحسنت بشكل متتالي ، مع ارتفاع التعاملات بنسبة 2٪ و احتفظ فاندو얼 بحصة 39٪ من الإيرادات الإجمالية للرياضة و 27٪ في القمار عبر الإنترنت.

ارتفعت الإيرادات الدولية بنسبة 10٪ إلى 2.64 مليار دولار ، مدفوعة بالاستحواذات على Snai و Betnacional ؛ كان النمو العضوي 4٪. انخفض الاهتمام المعدل قبل الفوائد والضرائب بنسبة 19٪ إلى 476 مليون دولار ، والتي ترجع الشركة原因ها إلى زيادة الضرائب على الألعاب عن بعد في المملكة المتحدة من 21٪ إلى 40٪ ، اعتبارًا من أبريل 2026 ، بالإضافة إلى زيادة التسويق لكأس العالم. كان جنوب أوروبا وأفريقيا هو الأبرز ، بزيادة 36٪ على أساس سهم سوق سيسال القياسي في إيطاليا ، في حين ارتفعت إيرادات البرازيل بنسبة 64٪ على صفقة Betnacional ، على الرغم من انخفاض الإيرادات العضوية هناك بنسبة 14٪.

تحمل الخسارة الصافية نفسها عنصرين منفصлин قيمتهما 62 مليون دولار مربوطين بالضريبة على السلع والخدمات في الهند بعد حكم المحكمة العليا في الهند ، و 33 مليون دولار لتسوية الضرائب على المبيعات والاستخدام التاريخية في الولايات المتحدة. ارتفع مصاريف الفوائد بنسبة 52 مليون دولار إلى 162 مليون دولار نتيجة للديون المتكبدة للاستحواذ على Snai و Betnacional وشراء حصة بويد جيمينغ البالغة 5٪ في فاندو얼.

أرقام فلتر للربع الثاني من عام 2026

• إيرادات المجموعة: 4.33 مليار دولار ، بزيادة 3٪ عن العام السابق
• الخسارة الصافية: 296 مليون دولار (الربع الثاني من 2025: ربح 37 مليون دولار)
• إيرادات المجموعة المعدلة قبل الفوائد والضرائب: 508 مليون دولار ، بانخفاض 45٪ ، بمعدل 11.7٪
• إيرادات الولايات المتحدة المعدلة قبل الفوائد والضرائب: 119 مليون دولار ، بانخفاض 70٪
• إيرادات دولية معدلة قبل الفوائد والضرائب: 476 مليون دولار ، بانخفاض 19٪
• الأرباح المعدلة لكل سهم: 0.49 دولار (الربع الثاني من 2025: 2.95 دولار)
• الديون الصافية: 10.48 مليار دولار؛ نسبة الاهتمام 4.3 مرة مقابل 3.7 مرة في 31 ديسمبر 2025
• متوسط عدد اللاعبين الشهريين: 14.3 مليون ، بانخفاض 11٪ بعد خروج الهند
• توجيهات عام 2026 المخفضة: إيرادات المجموعة إلى 17.91 مليار دولار ، وإيرادات معدلة قبل الفوائد والضرائب إلى 2.655 مليار دولار في منتصف النقاط

تنتقل أسواق التنبؤ من التجربة إلى خط الإيرادات

يُعتبر الربع هو المرة الأولى التي تضع فيها فلتر رقمًا على جهودها في أسواق التنبؤ. تتوقع الشركة أن تولد عمليات صنع السوق الخاصة بها إيرادات تقدر بـ 50 مليون دولار في عام 2026 ، مع 6 ملايين دولار مسجلة في الربع الثاني ، وتقول إن عقود فاندو얼 التنبؤية الرياضية والجديدة ستنتقل بالكامل إلى منصة كريبتو.كوم ، بينما تواصل CME نقل عقود الأسواق المالية. الطموح هو توفير السيولة لأسواق المزيج عبر منصات أسواق التنبؤ ، وليس فقط تطبيقها.

هذا يضع فلتر في الجانب الآخر من المناقشة التي تجري حاليًا في الصناعة الأمريكية. قامت Gaming.net بتعقب الضغط من الاتجاه الآخر: أرجأت BetMGM هدف الربح الشهر الماضي مع أسواق التنبؤ التي تؤثر على اقتصاد الرياضة ، و مشروع قانون فيدرالي سيجبر الرهان الرياضي على الخروج من منصات أسواق التنبؤ ، و اتفقت IG Group على شراء Underdog مقابل 1.3 مليار دولار للدخول إلى هذا المجال. موقف فلتر المعلن هو أن أسواق التنبؤ هي إضافية للرهان الرياضي ، مع تهميش محدود لقاعدة العملاء الحالية في الولايات التي خضعت للتنظيم ، وأنه يسمح لفاندو얼 التنبؤ باكتساب العملاء في الولايات قبل قانونية الرهان الرياضي.

تظل تاريخ العلامة التجارية فاندو얼 حياً في الخلفية: قضية مؤسسي فاندو얼 ضد KKR بشأن مدفوعات الخروج في عام 2018 نجت من محاولة الإلغاء في يوليو 2026.

الربع العالمي وكأس العالم وخطة التكلفة خلفه

شارك فلتر حول 10.5 مليون عميل عبر علاماته التجارية خلال كأس العالم ، مع تفاعل قوي في الولايات المتحدة خلال جولات خروج المغلوب مما أدى إلى أداء تجاري مبكر في الربع الثالث يُقال إنه يفوق التوقعات. تقع البطولة داخل زيادة أكبر في الرهان على كرة القدم في الولايات المتحدة ؛ قامت Gaming.net بفحص مبلغ 4.3 مليار دولار من يدي الرهان على كأس العالم وأثرها على حجم المشغلين الشهر الماضي.

إلى جانب النتائج ، أطلقت فلتر المرحلة الثانية من برنامج تحويل التكاليف ، الذي يستهدف 500 مليون دولار من التوفيرات التشغيلية الإجمالية ونفقات رأس المال بحلول عام 2029. تتبع المرحلة الأولى مسارها أمام التوفيرات الموجهة السابقة البالغة 300 مليون دولار بحلول عام 2027 ، مع 200 مليون دولار إضافية مرتبطة بتحسين الضرائب في المملكة المتحدة المتوقعة في عام 2027. تقول الشركة إن توفيرات المرحلة الثانية تهدف إلى امتصاص التضخم والزيادات الضريبية المعروفة مع تمويل الاستثمارات في مبادرات الإيرادات ، مع وعد بمزيد من التفاصيل في نتائج الربع الثالث في نوفمبر 2026.

ما يحدث بعد ذلك

يتنحى جاكسون تمامًا في 1 أكتوبر 2026 ، ويتولى منصب المستشار حتى 31 ديسمبر 2026. على التقويم ما وراء الانتقال: تتوقع فلتر حوالي 20٪ من إيرادات الولايات المتحدة للسنة الكاملة في الربع الثالث مع اهتمام الولايات المتحدة المعدل قبل الفوائد والضرائب تقريبًا متساويًا في الربع ، وتوفر تفاصيل المرحلة الثانية من تحويل التكاليف مع نتائج الربع الثالث في نوفمبر 2026 ، وتتوقع الشركة توليد نقدي في النصف الثاني لخفض نسبة الاهتمام من 4.3 مرة في نهاية عام 2026. لا يزال هدفها المتوسط الأجل هو نطاق نسبة الاهتمام 2.0-2.5 مرة. استضافت الإدارة مكالمة أرباح في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي في 5 أغسطس 2026 ، مع نشر التسجيل على منصة مستثمري فلتر.