Sands China计划发行优先票据，以赎回2027年到期债务

Las Vegas Sands Corp. 于2026年10月26日宣布，其控股子公司Sands China Ltd.拟发行以美元计价的优先无担保票据，所得净款项及手头现金将用于全额赎回本金总额为7亿美元、票面利率为2.300%、于2027年3月8日到期的优先票据，并偿还未偿还的循环信贷余额。

该公司表示，此次发行的本金金额、利率及其他主要条款将在定价时确定。

在一份日期为2026年10月27日、于澳门发布的单独内幕消息公告中，Sands China在提交给香港交易所的文件中表示，拟议发行能否完成仍取决于市场状况和投资者兴趣。Barclays Capital Inc.、BofA Securities, Inc.和Goldman Sachs & Co. LLC已获委任为联席账簿管理人，发行定价将通过上述银行进行的簿记建档确定。若票据发行，除非根据其条款提前赎回或回购，否则将在到期时偿还。截至公告日期，票据的本金总额及条款和条件尚未确定。

所得款项用途

若票据发行，Sands China拟将所得净款项及手头现金用于全额赎回本金未偿余额为7亿美元、票面利率为2.300%、于2027年到期的优先票据，并支付任何应计利息；偿还其2024年循环信贷额度项下的未偿余额；以及用于一般公司用途，包括资本支出。

根据公告中的定义，拟赎回的票据为票面利率2.300%、于2027年3月8日到期的优先票据，未偿还本金总额为7亿美元，由未注册系列和注册系列组成。未注册系列本金为700,000,000美元，于2021年9月23日发行；在交换要约后，该系列仍有927,000美元未偿还。注册系列本金为699,073,000美元，于2022年8月10日发行，以换取已有效提交的等额未注册票据本金。

待偿还的循环信贷余额来自Sands China于2024年10月23日签订的一份融资协议，中国银行有限公司澳门分行担任贷款人代理。该协议提供了一笔195亿港元的无担保循环信贷额度，按2026年6月30日的汇率约合24.9亿美元；另提供一笔129.5亿港元的无担保定期贷款额度，按同一汇率约合16.5亿美元。

发行限制与上市计划

这些票据尚未根据美国《1933年证券法》或任何其他司法管辖区的证券法律进行注册。票据仅可依据144A规则发售和出售给合格机构买家身份的专业投资者，也可依据S条例在美国境外发售和出售给非美国人士。所有票据均不会在香港向公众发售或出售，也不会根据香港交易所上市规则配售给Sands China的任何关连人士。

Sands China拟申请票据在香港联合交易所上市，并已收到交易所出具的上市资格函。

两家公司均表示，截至公告日期，尚未就拟议发行签订任何具有约束力的协议，且拟议发行未必能够实现。两家公司敦促投资者和股东在买卖Las Vegas Sands Corp和Sands China的证券时保持谨慎。

发行人及财务背景

Sands China是一家于2009年7月15日在开曼群岛注册成立的获豁免公司，其股份在香港联合交易所主板上市。Las Vegas Sands持有该公司的多数股权。

Las Vegas Sands于2026年10月21日公布，Sands China第三季度净收入同比增长1.4%，达到19.3亿美元；Sands China净利润则下降29.8%，从2.72亿美元降至1.91亿美元。当季，Las Vegas Sands以7.93亿港元购买了6,200万股Sands China股份，按交易时的汇率约合1.01亿美元；截至2026年9月30日，其持有的Sands China股份比例升至75.56%。

该公司报告称，截至2026年9月30日，Las Vegas Sands持有28.6亿美元不受限制的现金；未偿债务总额为153亿美元，该数额已扣除递延发行成本和原始发行折价，且不包括融资租赁负债。其美国、Sands China和新加坡循环信贷额度项下可供借款的金额为42.7亿美元，已扣除未偿还信用证。第三季度资本支出总额为2.81亿美元，其中澳门地区为1.54亿美元。

Sands China表示，如果与初始购买方签署具有约束力的购买协议，将就拟议发行另行发布公告。