Зростання онлайн-напряму Lottomatica Group збільшило прибуток за дев’ять місяців

3 листопада 2026 року Lottomatica Group оприлюднила результати за дев’ять місяців: дохід становив 1,718 млрд євро, що на 5% більше, ніж роком раніше, а скоригована EBITDA — 665,5 млн євро, що на 8% більше. Оператор також підтвердив прогноз на 2026 рік, очікуючи, що скоригована EBITDA з урахуванням нормалізованого рівня виплат буде на верхній межі діапазону.

Рада директорів затвердила скорочену консолідовану проміжну звітність 2 листопада 2026 року. Вона охоплює дев’ять місяців, що завершилися 30 вересня 2026 року. Дохід за третій квартал сягнув 537 млн євро — також на 5% більше, ніж роком раніше, тоді як скоригована EBITDA за квартал з урахуванням нормалізованого рівня виплат зросла на 17%, порівняно зі зростанням на 3% за звітними даними.

Скоригована EBITDA — це показник прибутку Lottomatica, розрахований шляхом коригування чистого прибутку на такі статті, як податки, фінансування, амортизація, витрати на операції та інтеграцію, а також інші одноразові статті. Рентабельність за скоригованою EBITDA за звітними даними становила 38,7% проти 37,6%. З урахуванням нормалізованого рівня виплат скоригована EBITDA за дев’ять місяців становила 715,1 млн євро, збільшившись на 19%; нормалізація передбачає рівень виплат за ставками на спорт у 80,5% для наземного сегмента та 85,5% для онлайн-сегмента.

Зростання онлайн-напряму сприяє результатам сегментів

Загальна сума ставок зросла на 8% — до 35,2 млрд євро, а сума онлайн-ставок збільшилася на 12% — до 24,2 млрд євро. Дохід онлайн-напряму зріс на 13% — до 780,8 млн євро, або на 18% з урахуванням нормалізованого рівня виплат, тоді як скоригована EBITDA онлайн-напряму збільшилася на 17% — до 442,9 млн євро. Рентабельність цього напряму сягнула 56,7% проти 54,8% за аналогічний період 2025 року.

Lottomatica пояснила результати онлайн-напряму загальним зростанням ринку та збільшенням частки ринку в усіх продуктових сегментах і брендах, що частково нівелювалося менш сприятливим рівнем виплат за ставками на спорт. У третьому кварталі загальна частка компанії на онлайн-ринку становила 31,7%, збільшившись на 0,9 відсоткового пункта; частка iSports — 34,8%, на 2,1 відсоткового пункта більше, а частка iGaming — 31,2%, на 0,6 відсоткового пункта більше. Ці частки розраховано на основі валового доходу від азартних ігор, який визначається як сума ставок мінус сума виграшів.

Коригування рівня виплат змінює оцінку спортивного франчайзингового напряму

Приклад спортивного франчайзингового напряму показує, чому важливо враховувати коригування рівня виплат. За дев’ять місяців сума ставок зросла на 11% — до 3,124 млрд євро, зокрема на 15% у третьому кварталі, однак дохід знизився на 1% — до 376,7 млн євро. Lottomatica пояснила це зниження переважно менш сприятливим рівнем виплат за ставками на спорт; з урахуванням нормалізованого рівня виплат дохід сегмента натомість зріс на 13%.

Скоригована EBITDA спортивного франчайзингового напряму знизилася на 16% — до 86,9 млн євро, а його рентабельність скоротилася з 27,0% до 23,1%, попри зростання на 28% з урахуванням нормалізованого рівня виплат. Дохід ігрового франчайзингового напряму зменшився на 2% — до 560,3 млн євро, а скоригована EBITDA скоротилася на 1% — до 135,6 млн євро. Отже, онлайн-напрям був єдиним із трьох сегментів, у якому скоригована EBITDA зросла за дев’ять місяців.

Генерування грошових коштів і строки угоди з CIRSA

Операційний грошовий потік зріс із 504,0 млн до 544,9 млн євро, переважно завдяки збільшенню скоригованої EBITDA. Lottomatica визначає цей показник як скориговану EBITDA за вирахуванням регулярних капітальних витрат і капітальних витрат на концесії. Скоригований чистий прибуток, з якого виключено амортизацію, пов’язану з придбаннями, а також визначені одноразові й негрошові статті, становив 262,6 млн євро проти 257,4 млн євро роком раніше. Чистий прибуток за даними фінансової звітності зріс із 98,3 млн до 155,3 млн євро.

Станом на 30 вересня 2026 року чистий фінансовий борг становив 2,164 млрд євро, що відповідало чистому левериджу на рівні 2,4 раза скоригованої EBITDA за останні 12 місяців у перерахунку на поточний темп. Це співвідношення не змінилося порівняно з 31 грудня 2025 року.

Голова ради директорів і генеральний директор Гульєльмо Анджелоцці також прокоментував запропоноване придбання CIRSA: «Ми також досягли важливої стратегічної віхи — оголосили про придбання CIRSA, що значно збільшить наш масштаб і розширить можливості для майбутнього зростання».

Згідно зі спільним планом злиття шляхом обміну акціями, затвердженим радами директорів обох компаній 8 жовтня 2026 року, CIRSA буде приєднано до Lottomatica: за кожну звичайну акцію CIRSA акціонери отримають 0,668 нової звичайної акції Lottomatica, а грошова складова в коефіцієнті обміну не передбачена. Позачергові та чергові загальні збори акціонерів Lottomatica заплановані на 23 листопада 2026 року, а компанії очікують, що об’єднання набуде чинності у другому кварталі 2027 року.

Отже, наступною віхою угоди будуть збори акціонерів, а не завершення угоди в листопаді. Lottomatica підходить до голосування зі зростанням доходу онлайн-напряму, його прибутку та операційного грошового потоку, тоді як показники спортивного франчайзингового напряму демонструють, як несприятливий рівень виплат за ставками може погіршити звітні результати навіть за збільшення обсягу ставок.