Gaming and Leisure Properties зафіксувала рекордний виторг у III кварталі на тлі зниження чистого прибутку

Gaming and Leisure Properties повідомила, що загальний виторг за третій квартал, який завершився 30 вересня 2026 року, становив $435,4 млн проти $397,6 млн за аналогічний період 2025 року, а також оновила прогноз скоригованих коштів від операційної діяльності на весь 2026 рік. Інвестиційний траст нерухомості, якому належать об’єкти нерухомості казино, здані в оренду ігровим операторам за договорами потрійного нетто, назвав квартал рекордним за виторгом, AFFO та скоригованим показником EBITDA у оприлюдненому звіті за третій квартал.

Чистий прибуток за квартал становив $213,8 млн, або $0,71 на одну звичайну акцію з урахуванням розмивання, порівняно з $248,5 млн, або $0,85 на акцію, роком раніше. Операційний прибуток становив $309,9 млн проти $337,2 млн. Кошти від операційної діяльності зменшилися до $275,9 млн із $315,5 млн, тоді як скориговані кошти від операційної діяльності (AFFO) зросли до $311,7 млн із $282,0 млн, а скоригований показник EBITDA — до $413,9 млн із $366,4 млн. AFFO на одну акцію з урахуванням розмивання та одиницю OP/LTIP становила $1,04 проти $0,97.

Згідно зі звітом про прибутки та збитки, за квартал дохід від оренди становив $371,0 млн, а процентний дохід за позиками, забезпеченими нерухомістю, — $7,7 млн. До операційних витрат увійшов резерв на покриття кредитних збитків у розмірі $36,2 млн, тоді як за аналогічний квартал попереднього року було відображено дохід у розмірі $37,4 млн. Процентні витрати зросли до $98,9 млн із $94,1 млн.

За дев’ять місяців, що завершилися 30 вересня 2026 року, загальний дохід від нерухомості сягнув $1,286 млрд проти $1,188 млрд роком раніше; чистий прибуток становив $688,2 млн проти $575,0 млн, а прибуток на одну акцію з урахуванням розмивання — $2,33 проти $2,00. AFFO становила $912,8 млн проти $830,1 млн, а скоригований показник EBITDA — $1,212 млрд проти $1,088 млрд.

Голова ради директорів і генеральний директор Peter Carlino повідомив, що загальний виторг зріс на 9,5%, AFFO — на 10,5%, скоригований показник EBITDA — на 13,0%, а AFFO на акцію — на 7,2%. Він наголосив, що компанія зосереджена на довгострокових договорах оренди за схемою потрійного нетто з передбаченими договорами підвищеннями орендної плати та високим рівнем покриття, а також здатна оцінювати складні угоди з якісними орендарями. За його словами, ринкова ціна акцій GLPI і надалі значно відхиляється від фундаментальних показників компанії, забезпечуючи, як він висловився, привабливу дохідність понад 8,5% з огляду на поточні щоквартальні грошові дивіденди.

«Регіональний гральний бізнес десятиліттями доводить свою стійкість і робить це знову», — сказав Carlino. «За перші дев’ять місяців 2026 року оператори на тих самих об’єктах продемонстрували впевнене зростання рік до року, а стабільність наших орендних платежів і високий рівень їх покриття особливо помітні на тлі нинішньої нестабільної макроекономічної ситуації».

Прогноз на 2026 рік і дивіденди

Тепер компанія прогнозує, що AFFO за весь 2026 рік становитиме від $1,222 млрд до $1,225 млрд, або від $4,11 до $4,12 на одну акцію з урахуванням розмивання та одиницю OP/LTIP. Попередній прогноз становив від $1,219 млрд до $1,225 млрд, або від $4,10 до $4,12 на акцію. Оновлений прогноз враховує близько $265 млн додаткового фінансування проєктів розвитку, внаслідок чого загальні витрати на їх фінансування у 2026 році сягнуть $800 млн. Він не враховує впливу будь-яких майбутніх придбань, продажів активів, операцій на ринках капіталу чи інших одноразових угод, про які ще не повідомляли.

Рада директорів оголосила дивіденди за третій квартал у розмірі $0,82 на акцію: про них повідомили 1 вересня 2026 року, а виплатили 25 вересня 2026 року акціонерам, зареєстрованим станом на 11 вересня 2026 року. Річні дивіденди на акцію становили $3,28 проти $3,12 роком раніше, а дивідендна дохідність, розрахована за ціною акцій на кінець періоду, дорівнювала 8,6% проти 6,7%.

Спільне підприємство з Prologis і угоди 2026 року

27 жовтня 2026 року GLPI уклала остаточні угоди про створення спільного підприємства з Prologis для освоєння колишнього майданчика Hollywood Casino Joliet в Illinois. GLPI передаватиме належну їй землю у три етапи, а Prologis буде керівним учасником спільного підприємства та забудовником. За умови розгляду й затвердження проєкту міською владою City of Joliet компанія Prologis має намір побудувати складський і логістичний парк класу A, що, за очікуваннями, складатиметься з п’яти будівель загальною площею понад 3,8 млн квадратних футів. Проєкт триватиме близько п’яти років; Prologis має опціони на освоєння другої та третьої черг. Якщо буде реалізовано всі три черги, GLPI отримає зарахування на рахунок капіталу в розмірі $61 млн і матиме частку власності близько 20%. Якщо GLPI вирішить внести додатковий капітал, ця частка може зрости приблизно до 30%.

Раніше того року, 15 січня 2026 року, GLPI погодилася профінансувати до $440 млн витрат на будівництво нерухомості для проєкту Live! Casino & Hotel Virginia спільно з The Cordish Companies, а також придбала земельну ділянку проєкту за $27 млн. Загальний обсяг зобов’язань компанії становив $467 млн за ставки капіталізації 8,0%. 11 лютого 2026 року GLPI скористалася опціоном на придбання активів нерухомості Bally’s Lincoln Casino Resort за $700 млн і додаткову річну орендну плату в розмірі $56,0 млн за ставки капіталізації 8,0%. Компанія випустила 332 890 одиниць OP, а решту суми сплатила грошима.

4 березня 2026 року компанія випустила старші облігації на суму 800 мільйонів доларів із погашенням 1 березня 2036 року. Їх розмістили за ціною 99,857% номіналу з купонною ставкою 5,625%. Чисті надходження спрямували на погашення заборгованості за кредитною лінією на строковий кредит, поповнення оборотного капіталу та загальні корпоративні потреби. 1 червня 2026 року компанія виконала угоду про форвардний продаж, випустивши 7 589 487 звичайних акцій і отримавши чисті надходження в розмірі 351,0 мільйона доларів. 24 червня 2026 року вона профінансувала 216,3 мільйона доларів, завершивши виконання зобов’язання на суму 225 мільйонів доларів щодо наземного комплексу казино й готелю Hollywood Casino and Hotel Aurora компанії PENN Entertainment, за ставки капіталізації 7,75%. 30 червня 2026 року друга поправка до кредитної угоди щодо Hard Rock Casino Rockford передбачила погашення позичальником 16,0 мільйона доларів основної суми боргу, заплановані майбутні виплати не пізніше 31 березня 2028 року та 31 березня 2029 року, продовження строку погашення до 31 грудня 2029 року, а також право GLPI придбати поліпшення будівлі на цій нерухомості.

Баланс, портфель і зобов’язання з фінансування

Станом на 30 вересня 2026 року загальні активи становили 14,1 мільярда доларів проти 12,9 мільярда доларів на 31 грудня 2025 року. Загальна сума довгострокового боргу становила 8,16 мільярда доларів до вирахування витрат і дисконту, що не були амортизовані, або 8,08 мільярда доларів після їх вирахування. Середній зважений строк до погашення становив 6,6 року, а середня зважена відсоткова ставка — 5,097%. У повідомленні наведено кредитні рейтинги випусків: BBB- від Standard & Poor’s, BBB- від Fitch і Ba1 від Moody’s.

Станом на 30 вересня 2026 року портфель охоплював частки у 71 гральному та суміжному об’єкті у 21 штаті: 34 об’єкти під управлінням PENN Entertainment, 16 — Bally’s, шість — Caesars Entertainment, чотири — Boyd Gaming, три — Cordish, чотири — Strategic Gaming Management, один — American Racing & Entertainment, а ще одним керувала дочірня компанія Hard Rock International. Крім того, будувалися ще два об’єкти: проєкт Bally’s у Чикаго і проєкт Cordish та Bruce Smith Enterprise у Пітерсберзі, штат Вірджинія.

На кінець кварталу невиконані зобов’язання з фінансування включали 940 мільйонів доларів на будівництво Bally’s Chicago, з яких було профінансовано 640,7 мільйона доларів; 467 мільйонів доларів на ділянку та будівництво Live! Casino & Hotel Virginia, з яких було профінансовано 48,6 мільйона доларів; потенційну угоду на 175 мільйонів доларів щодо колишнього майданчика Tropicana Las Vegas спільно з Bally’s, з яких було профінансовано 48,5 мільйона доларів; 150 мільйонів доларів на перенесення наземного комплексу Ameristar Casino Council Bluffs, за якими фінансування ще не надавалося; кредит на 110 мільйонів доларів для будівництва казино поблизу Сакраменто, штат Каліфорнія, з яких було профінансовано 98,9 мільйона доларів; а також строковий кредит із відкладеним вибірковим отриманням на 180 мільйонів доларів для будівництва курортного комплексу Dry Creek Rancheria, за яким фінансування ще не надавалося. Компанія зазначила, що орендарі зберігають право відмовитися від її фінансування окремих проєктів і можуть шукати альтернативні джерела фінансування.

GLPI проведе телефонну конференцію щодо фінансових результатів 30 жовтня 2026 року о 10:00 за східним часом США. Пряму вебтрансляцію можна буде переглянути в розділі для інвесторів на сайті компанії, а її запис буде доступний протягом 90 днів.