Galaxy Oyunları, Evolution Anlaşması Sonrası Rekor Tekrar Eden Geliri Bildirdi

Galaxy Oyunları 10 Ağustos 2026’da ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı, bu, şirketin Evolution’un iki yıllık takibinden sonra ilk tam kazanç yayınıydı ve Las Vegas masa oyunları lisansı, bağımsız bir işletme olarak hayatına devam etme konusundaki argümanını sunmak için bu anı kullandı. Toplam gelir, yılın aynı dönemine göre %5 artarak 30 Haziran 2026’da sona eren çeyrekte 7,9 milyon dolara yükseldi, tekrarlanan gelir rekor seviyeye ulaştı ve şirket, Evolution’dan 5,2 milyon dolarlık bir fesih ücreti aldığını onayladı.

Sonuçlar, telif ücretleri hariç tekrarlanan gelirlerin %8 artarak 7,9 milyon dolara ulaştığını, şimdi toplam gelirin %99’unu temsil ettiğini gösteriyor. Net gelir %5 artarak 1,0 milyon dolara, hisse başına 0,04 dolara yükseldi. Düzeltilmiş EBITDA %11 artarak 3,5 milyon dolara, serbest nakit akışı %25 artarak 1,7 milyon dolara yükseldi.

Bilânço kendi rekorunu getirdi. Galaxy’in toplam borç kaldıracı, çeyrek boyunca 3,0x’ın altına düştü, bu da kredi anlaşması kapsamında senior güvence altına alınan kredi faiz oranının SOFR artı 3,00% olarak belirlenmesini sağladı. Faiz giderleri %10 azalarak 0,8 milyon dolara geriledi ve şirket, faiz giderlerinin, borcunu Ocak 2025’te yeniden finanse ettikten sonra yaklaşık üçte ikisine düştüğünü söylüyor. 30 Haziran 2026 itibarıyla toplam uzun vadeli borç 37,9 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bu rakam 2025 yılı sonunda 39,3 milyon dolar ve 4,8 milyon dolarlık nakit olarak kaydedildi.

“İkinci çeyrek sonuçlarımız, iş için devam eden momentumumuzu bir kez daha gösterdi” dedi Galaxy’in CEO’su Matthew Reback, açıklamada. “Evolution ile birleşme sürecinde iş planımızı uygulamaya devam ettik ve sonuçlar bunu gösteriyor.”

Evolution’un iptal edilen birleşmesinden sonra ilk rapor kartı

Çeyrek, anlaşmanın sona ermesinden üç hafta sonra gerçekleşti. 21 Temmuz 2026’da Evolution, 18 Temmuz 2024’te iki şirketin imzaladığı birleşme anlaşmasını resmen feshetti, bu işlem ABD’deki dış onayların geç kalması nedeniyle gerçekleşmedi. Evolution, onay gecikmeleri nedeniyle Galaxy Oyunları anlaşmasını iptal etti şeklinde bildiren Gaming.net’in raporunda belirtildiği gibi, şirketler, onayların geç kalması nedeniyle süreyi defalarca uzattı ve nihayet 17 Temmuz 2026 tarihine kadar uzattı, ancak iki ön kapanış yargı bölgesinde onaylar hala eksikti. Birleşme anlaşmasının şartlarına göre, Evolution, Galaxy’e 5.234.678 dolarlık bir fesih ücretini iki iş günü içinde ödemek zorundaydı ve Galaxy, Q2 açıklamasında ücretin çeyrek sonundan sonra alındığını onayladı.

Reback, çeyreği, 2024’ün ikinci çeyreğiyle karşılaştırdı, bu, anlaşmanın açıklandığı son çeyrekti. Telif ücretleri hariç tekrarlanan çekirdek ve dijital gelir %12 artarak 99% toplam geliri temsil ederken, iki yıl öncesinde bu rakam %82’ydi. Tekrarlanan gelirli ilerici sistemlerin kurulu tabanı, yılın aynı dönemine göre %11 ve 2024’ün ikinci çeyreğinden bu yana %40 arttı, bu artış Galaxy İşletim Sistemi ve 2026’nın başlarında piyasaya sürülen MONOPOLY markalı ilerici sistemlerin erken yerleştirilmesiyle gerçekleşti.

Anlaşmanın parmak izleri hala rakamlarda görünüyor. Çeyreğin net geliri, proposed acquisition ile ilgili profesyonel ücretler ve işlemlerle bağlantılı yaklaşık 0,2 milyon dolar içeriyor ve 2026’nın ilk yarısında oluşan 4,2 milyon dolarlık işletme nakit akışı, iptal edilen işlemle bağlantılı olarak ödenen yaklaşık 0,3 milyon dolarlık tutma primlerinin ardından gerçekleşti.

Çeyreğin büyümesinin nereden geldiği

Dijital segment, Galaxy’in özel masa oyunlarını online casinolara lisanslayan segment, daha yüksek oyun hacmi ve yeni müşterilerle içerik lansmanları sayesinde %11 artışla 3,1 milyon dolara yükseldi. Tüm Dijital gelir tekrarlanabilir ve lisanslanmış başlıklar için ödenen telif ücretleri, brüt gelirden daha yavaş artarak bir yıl öncesine göre %30’dan %28’e düştü.

Çekirdek segment gelirleri %2,3 artışla 4,8 milyon dolara yükseldi, çekirdek tekrarlanan gelir %7,0 arttı. Tek zayıf nokta kasıtlıydı: ilerici oyun sistemlerinin sürekli lisans satışları, bir yıl öncesinin 256.421 dolarından 51.182 dolara düştü, bu düşüşü Galaxy, tekrarlanan yerleştirilmeleri bir defaya mahsus satışlara tercih etme stratejisiyle açıkladı. Şirket, 2026’nın tamamı için sürekli lisans satışlarının 2025’teki satışlardan biraz daha düşük olmasını bekliyor.

Değerlendirilmesi gereken bir ücret var: işletme geliri, şirketin gönüllü olarak başlattığı yönetilen bir denetimin ön sonuçlarına bağlı olarak yaklaşık 0,5 milyon dolarlık devlet vergi giderini absorbe etti, bu principalmente satış ve kullanım vergisi için müşterilere fatura edilmeyen, bunların büyük çoğunluğu 2026’dan önce gerçekleşen dönemlere ait olduğu için.

Galaxy’nin parayla ne yaptığı

Şirket anlaşmanın sona ermesinden sonra hızlı hareket etti. 22 Temmuz 2026’da, anlaşmanın sona erdiği günün ertesinde, yönetim kurulu 4,0 milyon dolarlık bir hisse geri alım programını yetkilendirdi, bu daha önce yetkilendirilen 750.000 dolarlık programın yerini aldı, o program kapsamında hiçbir hisse geri alınamadı. 31 Temmuz 2026’da Galaxy, özel olarak müzakere edilen bir işlemde yaklaşık 1,55 doların üzerinde 330.758 hisseyi, yaklaşık %1,3 hisse senedi çıkarmaya karşılık 514.202 dolar karşılığında geri aldı.

Yatırım, hisse geri alımlarıyla birlikte artıyor. Galaxy, 2026’nın ilk yarısında işine 2,1 milyon dolar yatırdı, bu rakam bir yıl öncesine göre 1,2 milyon doların üzerindeydi ve dahili olarak geliştirilen yazılıma yapılan harcamalar %50 artarak 0,7 milyon dolara yükseldi. Temmuz 2026’da Anand Singh’i teknoloji sorumlusu olarak atadı, Singh Light & Wonder’dan neredeyse 20 yıllık deneyime sahip. Oyunların ve ilerici sistemlerin bir sonraki dalgası bu sonbahar G2E’de debut edecek ve several yeni ürünler büyük operatörlerle sahada deneme aşamasında, dedi şirket.

İptal ücreti bankaya yatırıldı, kaldıraç 3,0x’ın altında ve serbest nakit akışı büyüyor, Galaxy’in ilk bağımsız çeyreği, yönetim tarafından yapılacak argümanı temsil ediyor: iki yıl önce Evolution’un satın almayı kabul ettiği iş şimdi kendisi için finanse ediliyor.