ฟลัตเตอร์พลิกเป็นผลขาดทุนสุทธิใน Q2 และแต่งตั้ง Dan Taylor เป็น CEO คนใหม่

Flutter Entertainment (FLUT ) รายงานผลขาดทุนสุทธิ 296 ล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2026 ซึ่งเป็นการพลิกจากกำไร 37 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และเป็นการเปลี่ยนแปลงผู้นำด้วย Q2 กำไร มีรายได้ 4.33 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมี EBITDA ที่ปรับแล้ว 508 ล้านดอลลาร์ ลดลง 45% กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วลดลงเหลือ 0.49 ดอลลาร์ จาก 2.95 ดอลลาร์ และอัตราส่วนเลเวอเรจของกลุ่มเพิ่มขึ้นเป็น 4.3 เท่า จาก 3.7 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ผู้เล่นรายเดือนโดยเฉลี่ยลดลง 11% เหลือ 14.3 ล้านคน ซึ่งฟลัตเตอร์ระบุว่าเกือบทั้งหมดมาจากการที่พวกเขาออกจากการพนันด้วยเงินจริงในอินเดีย ซึ่งมีค่าใช้จ่ายสำหรับกลุ่ม 17 เปอร์เซ็นต์ของการเติบโตของผู้เล่น

ฟลัตเตอร์ยังลดแนวโน้มทั้งปีของพวกเขา ด้วยรายได้ของกลุ่มที่ 17.91 พันล้านดอลลาร์ ณ จุดกึ่งกลาง ซึ่งลดลง 395 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้ว 2.655 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 210 ล้านดอลลาร์ ธุรกิจในสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากการตัดทอนนี้ทั้งหมด โดยมีรายได้ของ FanDuel ลดลงเหลือ 7.4 พันล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้วในสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 760 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่แนวโน้มของธุรกิจระหว่างประเทศยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 10.51 พันล้านดอลลาร์ และ 2.205 พันล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงผู้นำ

การประกาศแยกของ คณะกรรมการ ยืนยันว่า Taylor จะเข้าร่วมคณะกรรมการในวันที่ 1 ตุลาคม 2026 และ Jackson จะยังคงเป็นที่ปรึกษาจนถึงสิ้นปี 2026 Taylor ได้รับการ任命ให้เป็นประธานของฟลัตเตอร์ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 และดูแลฟลัตเตอร์ระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นแผนกที่สร้างรายได้มากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์และ EBITDA ที่ปรับแล้วมากกว่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ก่อนหน้านี้เขาเคยดำรงตำแหน่ง CEO ของ Paddy Power Betfair ตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2020 และมีบทบาทอาวุโสในกลุ่มมานานกว่า 10 ปี

Jackson จะออกจากบริษัทที่แตกต่างอย่างมากจากที่เขารับช่วงต่อ “ในระหว่างที่ผมเป็น CEO ฟลัตเตอร์เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก โดยเปลี่ยนจาก Paddy Power Betfair ที่มุ่งเน้นใน UK เป็นผู้ให้บริการการพนันกีฬาออนไลน์และ iGaming ที่นำหน้าโลก” เขากล่าวในการประกาศผลกำไร ประธานคณะกรรมการ John Bryant ให้เครดิต Jackson ในการสร้าง “ตำแหน่งที่ดีที่สุดในโลก” ในการเปลี่ยนแปลง

สิ่งที่กระทบไตรมาส

ธุรกิจในสหรัฐฯ เป็นต้นเหตุของปัญหา รายได้ในสหรัฐฯ ลดลง 6% เหลือ 1.68 พันล้านดอลลาร์ โดยมีรายได้จากกีฬาลดลง 15% และ EBITDA ที่ปรับแล้วในสหรัฐฯ ลดลง 70% เหลือ 119 ล้านดอลลาร์ ฟลัตเตอร์แบ่งการลดลงออกเป็นหลายส่วน ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออำนวยของผลลัพธ์กีฬาเมื่อเทียบกับปีก่อน การเพิ่มขึ้น 61% ในการตลาดและการขายในสหรัฐฯ รอบ FIFA World Cup และการเปิดตัว FanDuel Predicts และการลงทุนในการเปิดตัวในรัฐใหม่

รายได้ระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น 10% เหลือ 2.64 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจาก Snai และ Betnacional การเติบโตแบบออร์แกนิกคือ 4% EBITDA ที่ปรับแล้วระหว่างประเทศลดลง 19% เหลือ 476 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบริษัทเชื่อมโยงกับการเพิ่มขึ้นของภาษีเกมระยะไกลใน UK จาก 21% เป็น 40% ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2026 และการตลาด World Cup ที่เพิ่มขึ้น

ผลขาดทุนสุทธิเองมีรายการพิเศษสองรายการมูลค่า 62 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับภาษีสินค้าและบริการของอินเดียหลังจากคำตัดสินของศาลฎีกาอินเดีย และ 33 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับภาษีการขายและการใช้สหรัฐฯ ในอดีต ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 52 ล้านดอลลาร์ เหลือ 162 ล้านดอลลาร์ จากหนี้ที่รับมาจากการซื้อ Snai และ Betnacional และการซื้อคืนหุ้น 5% ของ Boyd Gaming ใน FanDuel

ฟลัตเตอร์ Q2 2026 โดยตัวเลข

• รายได้ของกลุ่ม: 4.33 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• ผลขาดทุนสุทธิ: 296 ล้านดอลลาร์ (Q2 2025: กำไร 37 ล้านดอลลาร์)
• EBITDA ที่ปรับแล้วของกลุ่ม: 508 ล้านดอลลาร์ ลดลง 45% อัตรากำไร 11.7%
• EBITDA ที่ปรับแล้วในสหรัฐฯ: 119 ล้านดอลลาร์ ลดลง 70%
• EBITDA ที่ปรับแล้วระหว่างประเทศ: 476 ล้านดอลลาร์ ลดลง 19%
• EPS ที่ปรับแล้ว: 0.49 ดอลลาร์ (Q2 2025: 2.95 ดอลลาร์)
• หนี้สินสุทธิ: 10.48 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนเลเวอเรจ 4.3 เท่า เทียบกับ 3.7 เท่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025
• ผู้เล่นรายเดือนโดยเฉลี่ย: 14.3 ล้านคน ลดลง 11% หลังจากออกจากอินเดีย
• แนวโน้มปี 2026 ที่ลดลง: รายได้ของกลุ่ม 17.91 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ที่ปรับแล้ว 2.655 พันล้านดอลลาร์ ณ จุดกึ่งกลาง

ตลาดการคาดการณ์เปลี่ยนจากการทดลองเป็นรายได้

ไตรมาสนี้เป็นครั้งแรกที่ฟลัตเตอร์ให้ตัวเลขสำหรับการผลักดันตลาดการคาดการณ์ บริษัทคาดว่าการดำเนินการทำตลาดจะสร้างรายได้ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยมี 6 ล้านดอลลาร์ในช่วง Q2 และระบุว่าสัญญากีฬานวนิยายของ FanDuel Predicts จะย้ายไปยัง Crypto.com Exchange ในขณะที่ CME ยังคงดำเนินสัญญาตลาดการเงิน

การเคลื่อนไหวนี้ทำให้ฟลัตเตอร์อยู่ในฝั่งตรงข้ามของการถกเถียงที่กำลังดำเนินอยู่ในอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ BetMGM ล่าช้าในการตั้งเป้ากำไร เมื่อเดือนที่แล้วเนื่องจากตลาดการคาดการณ์กัดกร่อนเศรษฐกิจของกีฬาสำหรับการเดิมพัน ร่างกฎหมายของรัฐบาลกลางจะบังคับให้การเดิมพันกีฬาออกจากแพลตฟอร์มการคาดการณ์ และ IG Group ตกลงซื้อ Underdog ในราคา 1.3 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเข้าสู่พื้นที่นี้

ฟลัตเตอร์ระบุว่าตลาดการคาดการณ์เป็นสิ่งที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเดิมพันกีฬา โดยมีการกินเนื้อคนจากฐานลูกค้าเดิมในสถานะที่มีการควบคุมน้อย และ FanDuel Predicts ช่วยให้พวกเขาสามารถรับลูกค้าในสถานะก่อนที่การเดิมพันกีฬาจะถูกกฎหมาย

ไตรมาสฟุตบอลโลกและแผนการควบคุมต้นทุนเบื้องหลัง

ฟลัตเตอร์เชิญชวนลูกค้าประมาณ 10.5 ล้านคนในระหว่างฟุตบอลโลก โดยมีการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ ในรอบน็อกเอาต์ ซึ่งส่งผลให้การซื้อขายในต้น Q3 ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

ฟลัตเตอร์เริ่มเฟสที่สองของโปรแกรมการเปลี่ยนแปลงต้นทุน โดยมีเป้าหมายในการประหยัดต้นทุนการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายทุนที่ 500 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 เฟสแรกมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีการประหยัด 300 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 และคาดว่าจะมีการประหยัดเพิ่มเติม 200 ล้านดอลลาร์จากภาษีใน UK ในปี 2027

สิ่งที่เกิดขึ้นต่อไป

Jackson จะส่งมอบอย่างเต็มที่ในวันที่ 1 ตุลาคม 2026 และยังคงเป็นที่ปรึกษาจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2026 ฟลัตเตอร์คาดว่าจะมีรายได้ประมาณ 20% ของรายได้ของสหรัฐฯ ใน Q3 โดยมี EBITDA ที่ปรับแล้วในสหรัฐฯ ประมาณค่าใช้จ่ายที่จะถูกหักล้างในไตรมาส และบริษัทคาดว่าการสร้างกระแสเงินสดในช่วงครึ่งหลังจะช่วยลดเลเวอเรจจาก 4.3 เท่า ณ สิ้นปี 2026 เป้าหมายระยะกลางของพวกเขายังคงอยู่ที่ 2.0-2.5 เท่า