BetMGM เลื่อนเป้าหมายกำไร เนื่องจากการทำนายตลาดกัดกร่อน

BetMGM ผู้ให้บริการเดิมพันกีฬาและคาสิโนออนไลน์ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นของ MGM Resorts International (MGM ) และ Entain ได้บอกนักลงทุนเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2026 ว่าพวกเขาจะปิดปีที่ด้านล่างของการคาดการณ์ของตนเอง และเลื่อนเป้าหมายกำไรที่เป็นจุดยึดหลักในการกลับมา การอัปเดตธุรกิจไตรมาสที่สอง ของบริษัทร่วมทุน ระบุว่ารายได้รวมและกำไรที่ปรับแล้วสำหรับทั้งปีจะอยู่ใกล้กับด้านล่างของช่วงการคาดการณ์ $2.9 พันล้านถึง $3.1 พันล้าน และ $300 ล้านถึง $350 ล้าน และว่า เป้าหมายที่ได้รับการสัญญาไว้ $500 ล้านในกำไรที่ปรับแล้วต่อปีจะมาถึงช้ากว่าปี 2027

เป้าหมายที่เลื่อนออกไปเป็นตัวเลขที่เปิดเผยมากขึ้น BetMGM ใช้เวลา 2 ปีในการขายให้กับเจ้าของและตลาดว่าเป็นเส้นทางที่สะอาดไปยัง $500 ล้านในกำไรที่ปรับแล้วภายในปี 2027 การจัดการระบุว่าตลาดที่มีการแข่งขันมากขึ้น และการแพร่กระจายของแพลตฟอร์มการทำนายที่เสนอสัญญากีฬานอกเหนือจากระบบที่ได้รับอนุญาต ทำให้เวลานั้นไม่สมจริง

“BetMGM มั่นใจในการส่งมอบ Adjusted EBITDA มูลค่า $500 ล้านในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า” บริษัทระบุ โดยเพิ่มเติมว่า “เมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมตลาดในปัจจุบัน รวมถึงผลกระทบของความซับซ้อนในการกำกับดูแลการทำนาย เราเชื่อว่ามันสมเหตุสมผลที่จะถือว่าการส่งมอบจะเกิดขึ้นหลังปี 2027 ที่คาดไว้ในปัจจุบัน”

ภายในตัวเลข

รายได้รวมในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเป็น $711 ล้าน และรายได้ครึ่งปีแรกถึง $1.4 พันล้าน เพิ่มขึ้น 4% การเติบโตเกือบทั้งหมดมาจากคาสิโนออนไลน์ รายได้ iGaming เพิ่มขึ้น 8% เป็น $483 ล้าน ในขณะที่รายได้กีฬาออนไลน์อยู่ที่ $228 ล้าน แม้จะมีการเดิมพันหนักในช่วงรอบตัดเชือก NBA และสัปดาห์แรกของฟุตบอลโลก บริษัทระบุว่าผลลัพธ์กีฬาทำให้ลูกค้าได้รับผลประโยชน์ ซึ่งทำให้รายได้ของบริษัทลดลง

ความสามารถในการทำกำไรไปในทางตรงกันข้าม กำไรที่ปรับแล้ว ซึ่งเป็นตัววัดที่ลบค่าธรรมเนียมที่ BetMGM จ่ายให้กับบริษัทแม่ของตน ลดลง 15% เป็น $74 ล้านในไตรมาสนี้ และอยู่ที่ $99 ล้านในครึ่งปีแรก

บรรทัดที่น่าประหลาดใจที่สุดในรายงาน คือ การลดลง 97% ของรายได้รายไตรมาส ซึ่งเป็นเรื่องที่ไม่สำคัญที่สุด รายได้รายไตรมาสคือส่วนเล็กๆ ของ BetMGM มีมูลค่าประมาณ $16 ล้านในปีก่อน และใกล้จะเท่ากับศูนย์ในไตรมาสที่สอง และการลดลงมาจากการเดิมพันขนาดใหญ่ที่ชนะโดยผู้เล่นระดับสูง มากกว่าการลดลงเชิงโครงสร้าง ผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ทุกเดือนลดลง 3% เป็น 875,000 คน ซึ่งบริษัทอธิบายว่าเป็นผลที่ตั้งใจไว้จากการเข้าใกล้ที่มีการเลือกสรรมากขึ้นในการลงทะเบียนและรักษาผู้เล่น

เหตุผลที่เป้าหมายกำไรลื่อนออกไป

การบีบอัดการแข่งขันเป็นเรื่องที่ผู้บริหารกลับมาพูดถึงอยู่เสมอ หนังสือกีฬาที่ได้รับอนุญาตกำลังเสียพื้นที่และจ่ายค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการได้มาซึ่งลูกค้า เนื่องจากแพลตฟอร์มการทำนาย เช่น Kalshi เสนอสัญญากีฬานอกเหนือจากระบบที่ได้รับอนุญาต และคู่แข่ง เช่น FanDuel และ DraftKings (DKNG ) เปิดตัวเวอร์ชันของตนเอง Adam Greenblatt ซีอีโอของ BetMGM ได้อธิบายแพลตฟอร์มเหล่านั้นว่าเป็นผู้ให้บริการเดิมพันกีฬาแทบทุกประการ รัฐบาลวอชิงตันเริ่มเข้ามาแทรกแซง โดยมี ร่างกฎหมายของรัฐบาลกลางที่จะผลักการเดิมพันกีฬาออกจากการทำนายตลาด อยู่ในระหว่างการดำเนินการ

ในบริบทดังกล่าว BetMGM พึ่งพาส่วนของธุรกิจที่ควบคุมได้ มีส่วนแบ่ง 13% ของรายได้รวมจากการเล่นเกมข้ามตลาดที่ใช้งานอยู่ แบ่งออกเป็น 20% ในคาสิโนออนไลน์และ 8% ในกีฬาออนไลน์ และชี้ให้เห็นถึงแค็ตตาล็อก iGaming และตำแหน่ง omnichannel ในเนวาดา ซึ่งมีการจัดการกีฬาออนไลน์ในช่วงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 10%

สิ่งที่เจ้าของกำลังดู

สำหรับ MGM Resorts และ Entain การอัปเดตนี้เกี่ยวกับเงินสดเป็นหลัก BetMGM เริ่มจ่าย “ค่าธรรมเนียมผู้ปกครอง” ให้กับเจ้าของในปี 2026 เมื่อมันกลายเป็นมีกำไรอย่างยั่งยืน และจองค่าธรรมเนียม $15 ล้านในไตรมาสนี้ และ $18 ล้านในช่วงครึ่งปีแรก ไม่ได้มีการจ่ายเงินเพิ่มเติมให้กับผู้ปกครองในไตรมาสที่สอง โดยอ้างถึงเวลาในปฏิทินกีฬและการใช้จ่ายในการแข่งขันฟุตบอลโลกและการเปิดตัวใหม่ใน ตลาดออนไลน์ที่ได้รับการควบคุมใหม่ของอัลเบอร์ตา

ทั้งสองเจ้าของรายงานผลลัพธ์ของตนเอง MGM Resorts จะประกาศตัวเลขไตรมาสที่สองในวันที่ 29 กรกฎาคม 2026 และ Entain จะเผยแพร่ผลลัพธ์ครึ่งปีแรกในวันที่ 13 สิงหาคม 2026 หุ้นของ Entain ในลอนดอนลดลงหลังการอัปเดต และก็เผชิญกับความกดดันที่บ้านจากภาษีการพนันของสหราชอาณาจักรที่สูงขึ้น และ ตัดงาน 500 ตำแหน่ง เพื่อลดต้นทุน สิ่งนี้ทำให้การร่วมทุนอยู่ในจุดที่แปลกๆ ยังคงสร้างรายได้และกำไร และยังคงเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ แต่ถูกบังคับให้ยกยอมว่าเส้นชัยที่ตั้งไว้สำหรับตัวมันเองยังคงเคลื่อนไหว