Gaming and Leisure Properties ทำรายได้ไตรมาส 3 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่กำไรสุทธิลดลง

Gaming and Leisure Properties รายงานรายได้รวม 435.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ซึ่งสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 เพิ่มขึ้นจาก 397.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025 พร้อมปรับประมาณการเงินทุนจากการดำเนินงานหลังปรับปรุง (AFFO) สำหรับปี 2026 ทั้งปี ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ประเภทคาสิโน ซึ่งให้ผู้ประกอบการธุรกิจเกมเช่าโดยใช้สัญญาเช่าแบบ Triple Net โดยระบุว่าไตรมาสดังกล่าวทำสถิติสูงสุดด้านรายได้ AFFO และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในข่าวประชาสัมพันธ์ผลประกอบการไตรมาส 3

กำไรสุทธิของไตรมาสนี้อยู่ที่ 213.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.71 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญปรับลด ลดลงจาก 248.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.85 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า รายได้จากการดำเนินงานอยู่ที่ 309.9 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 337.2 ล้านดอลลาร์ เงินทุนจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 275.9 ล้านดอลลาร์ จาก 315.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินทุนจากการดำเนินงานหลังปรับปรุง (AFFO) เพิ่มขึ้นเป็น 311.7 ล้านดอลลาร์ จาก 282.0 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 413.9 ล้านดอลลาร์ จาก 366.4 ล้านดอลลาร์ AFFO ต่อหุ้นปรับลดและหน่วย OP/LTIP อยู่ที่ 1.04 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.97 ดอลลาร์

งบกำไรขาดทุนแสดงรายได้ค่าเช่า 371.0 ล้านดอลลาร์ และรายได้ดอกเบี้ยจากเงินกู้เพื่ออสังหาริมทรัพย์ 7.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต 36.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับผลประโยชน์ 37.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 98.9 ล้านดอลลาร์ จาก 94.1 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 รายได้รวมจากอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 1.286 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.188 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยมีกำไรสุทธิ 688.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 575.0 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลด 2.33 ดอลลาร์ เทียบกับ 2.00 ดอลลาร์ AFFO อยู่ที่ 912.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 830.1 ล้านดอลลาร์ ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.212 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.088 พันล้านดอลลาร์

Peter Carlino ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า รายได้รวมเพิ่มขึ้น 9.5% AFFO เติบโต 10.5% EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 13.0% และ AFFO ต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 7.2% เขากล่าวถึงการที่บริษัทมุ่งเน้นสัญญาเช่าแบบ Triple Net ระยะยาว ซึ่งมีการปรับเพิ่มค่าเช่าตามสัญญาและมีอัตราความครอบคลุมที่แข็งแกร่ง ตลอดจนความสามารถในการประเมินธุรกรรมที่ซับซ้อนสำหรับผู้เช่าคุณภาพดี พร้อมระบุว่าราคาหุ้นของ GLPI ยังคงคลาดเคลื่อนจากปัจจัยพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้เกิดสิ่งที่เขาเรียกว่าอัตราผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจ ซึ่งสูงกว่า 8.5% เมื่อคำนวณจากเงินปันผลเงินสดรายไตรมาสในปัจจุบัน

“ธุรกิจเกมในภูมิภาคพิสูจน์ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นมาหลายทศวรรษ และขณะนี้ก็กำลังแสดงให้เห็นอีกครั้ง” Carlino กล่าว “ผลประกอบการของผู้ประกอบการสาขาเดิมเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อนตลอดช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 และความมั่นคงของรายได้ค่าเช่ากับอัตราความครอบคลุมที่แข็งแกร่งของเราโดดเด่นเมื่อเทียบกับภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ผันผวนในขณะนี้”

ประมาณการปี 2026 และเงินปันผล

ขณะนี้บริษัทคาดว่า AFFO ตลอดปี 2026 จะอยู่ระหว่าง 1.222 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.225 พันล้านดอลลาร์ หรือ 4.11 ถึง 4.12 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลดและหน่วย OP/LTIP เทียบกับประมาณการเดิมที่ 1.219 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.225 พันล้านดอลลาร์ หรือ 4.10 ถึง 4.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น ประมาณการที่ปรับปรุงใหม่นี้รวมเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับการพัฒนาโครงการประมาณ 265 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้ยอดใช้จ่ายเพื่อการพัฒนาโครงการรวมในปี 2026 อยู่ที่ 800 ล้านดอลลาร์ และไม่รวมผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ การจำหน่ายสินทรัพย์ กิจกรรมในตลาดทุน หรือธุรกรรมอื่นที่เกิดขึ้นครั้งเดียวในอนาคต ซึ่งยังไม่ได้ประกาศ

คณะกรรมการประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาส 3 ที่ 0.82 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยประกาศเมื่อวันที่ 1 กันยายน 2026 และจ่ายเมื่อวันที่ 25 กันยายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 11 กันยายน 2026 เงินปันผลต่อหุ้นต่อปีอยู่ที่ 3.28 ดอลลาร์ เทียบกับ 3.12 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลซึ่งคำนวณจากราคาหุ้น ณ สิ้นงวดอยู่ที่ 8.6% เทียบกับ 6.7%

กิจการร่วมค้ากับ Prologis และธุรกรรมในปี 2026

เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม 2026 GLPI ทำข้อตกลงที่มีผลผูกพันเพื่อจัดตั้งกิจการร่วมค้ากับ Prologis สำหรับพัฒนาพื้นที่เดิมของ Hollywood Casino Joliet ในรัฐอิลลินอยส์ GLPI จะทยอยสมทบที่ดินที่บริษัทเป็นเจ้าของเป็น 3 ระยะ โดย Prologis จะทำหน้าที่เป็นสมาชิกผู้จัดการและผู้พัฒนาโครงการ ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับการพิจารณาและอนุมัติจาก City of Joliet โดย Prologis ตั้งใจจะก่อสร้างสวนคลังสินค้าและศูนย์กระจายสินค้าระดับ Class A ซึ่งคาดว่าจะประกอบด้วยอาคาร 5 หลัง มีพื้นที่รวมมากกว่า 3.8 ล้านตารางฟุต ภายในระยะเวลาประมาณ 5 ปี และ Prologis มีสิทธิเลือกพัฒนาโครงการในระยะที่ 2 และ 3 GLPI จะได้รับเครดิตเข้าบัญชีทุน 61 ล้านดอลลาร์ โดยสมมติว่ามีการพัฒนาครบทั้ง 3 ระยะ และจะถือครองสัดส่วนประมาณ 20% ซึ่งอาจเพิ่มเป็นประมาณ 30% หาก GLPI เลือกสมทบทุนเพิ่มเติม

ก่อนหน้านี้ในปีเดียวกัน เมื่อวันที่ 15 มกราคม 2026 GLPI ตกลงให้เงินทุนสูงสุด 440 ล้านดอลลาร์สำหรับค่าก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์ของโครงการ Live! Casino & Hotel Virginia ซึ่งดำเนินการร่วมกับ The Cordish Companies และซื้อที่ดินของโครงการในราคา 27 ล้านดอลลาร์ ทำให้มีภาระผูกพันรวม 467 ล้านดอลลาร์ ที่อัตราการใช้มูลค่าทุน 8.0% เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ 2026 บริษัทใช้สิทธิเลือกซื้อสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ของ Bally’s Lincoln Casino Resort ในราคา 700 ล้านดอลลาร์ บวกค่าเช่ารายปีเพิ่มเติม 56.0 ล้านดอลลาร์ ที่อัตราการใช้มูลค่าทุน 8.0% โดยออกหน่วย OP จำนวน 332,890 หน่วย และชำระสิ่งตอบแทนส่วนที่เหลือเป็นเงินสด

เมื่อวันที่ 4 มีนาคม 2026 บริษัทออกหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิวงเงิน 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครบกำหนดวันที่ 1 มีนาคม 2036 โดยกำหนดราคาขายที่ 99.857% ของมูลค่าที่ตราไว้ และอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว 5.625% บริษัทนำเงินสุทธิที่ได้ไปชำระคืนเงินกู้ภายใต้วงเงินสินเชื่อเงินกู้ระยะยาว รวมทั้งใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน 2026 บริษัทชำระธุรกรรมขายหุ้นล่วงหน้าโดยออกหุ้นสามัญ 7,589,487 หุ้น ได้รับเงินสุทธิ 351.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเมื่อวันที่ 24 มิถุนายน 2026 บริษัทจัดสรรเงิน 216.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อให้ครบตามภาระผูกพันวงเงิน 225 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับโครงการพัฒนาพื้นที่ฝั่งแผ่นดินของ Hollywood Casino and Hotel Aurora ของ PENN Entertainment โดยมีอัตราผลตอบแทนจากมูลค่าทรัพย์สิน 7.75% เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2026 การแก้ไขสัญญาเงินกู้ Hard Rock Casino Rockford ครั้งที่สองส่งผลให้ผู้กู้ชำระคืนเงินต้น 16.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำหนดให้ชำระคืนเงินต้นในอนาคตภายในหรือก่อนวันที่ 31 มีนาคม 2028 และ 31 มีนาคม 2029 พร้อมขยายวันครบกำหนดชำระเป็นวันที่ 31 ธันวาคม 2029 และให้ GLPI มีทางเลือกในการเข้าซื้อสิ่งปรับปรุงอาคารในอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้

งบดุล พอร์ตโฟลิโอ และภาระผูกพันด้านเงินทุน

ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 14.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 12.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 หนี้สินระยะยาวมีมูลค่ารวมก่อนหักค่าใช้จ่ายและส่วนลดที่ยังไม่ตัดจำหน่าย 8.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 8.08 พันล้านดอลลาร์สหรัฐหลังหักรายการดังกล่าว โดยมีอายุครบกำหนดเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 6.6 ปี และอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 5.097% รายงานระบุอันดับเครดิตตราสารที่ BBB- จาก Standard & Poor’s, BBB- จาก Fitch และ Ba1 จาก Moody’s

ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 พอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยส่วนได้เสียในสถานประกอบการด้านเกมและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง 71 แห่งใน 21 รัฐ โดย 34 แห่งดำเนินงานโดย PENN Entertainment, 16 แห่งโดย Bally’s, 6 แห่งโดย Caesars Entertainment, 4 แห่งโดย Boyd Gaming, 3 แห่งโดย Cordish, 4 แห่งโดย Strategic Gaming Management, 1 แห่งโดย American Racing & Entertainment และอีก 1 แห่งบริหารโดยบริษัทย่อยของ Hard Rock International นอกจากนี้ ยังมีสถานประกอบการอีก 2 แห่งที่อยู่ระหว่างการพัฒนา ได้แก่ โครงการของ Bally’s ในชิคาโก และโครงการของ Cordish กับ Bruce Smith Enterprise ในเมืองปีเตอร์สเบิร์ก รัฐเวอร์จิเนีย

ภาระผูกพันด้านเงินทุนที่ยังคงค้างอยู่ ณ สิ้นไตรมาสประกอบด้วยเงิน 940 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการก่อสร้าง Bally’s Chicago ซึ่งจัดสรรไปแล้ว 640.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; เงิน 467 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับที่ดินและการก่อสร้าง Live! Casino & Hotel Virginia ซึ่งจัดสรรไปแล้ว 48.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; ธุรกรรมที่อาจเกิดขึ้นวงเงิน 175 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ พื้นที่เดิมของ Tropicana Las Vegas ร่วมกับ Bally’s ซึ่งจัดสรรไปแล้ว 48.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; เงิน 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการย้ายพื้นที่ฝั่งแผ่นดินของ Ameristar Casino Council Bluffs ซึ่งยังไม่ได้จัดสรรเงิน; เงินกู้ 110 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการพัฒนาคาสิโนใกล้เมืองแซคราเมนโต รัฐแคลิฟอร์เนีย ซึ่งจัดสรรไปแล้ว 98.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ; และเงินกู้ระยะยาวแบบเบิกใช้ภายหลังวงเงิน 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการพัฒนารีสอร์ต Dry Creek Rancheria ซึ่งยังไม่ได้จัดสรรเงิน บริษัทระบุว่าผู้เช่ายังคงมีทางเลือกที่จะปฏิเสธการจัดหาเงินทุนจากบริษัทสำหรับโครงการบางแห่ง และอาจหาแหล่งเงินทุนทางเลือกได้

GLPI จะจัดการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อรายงานผลประกอบการในวันที่ 30 ตุลาคม 2026 เวลา 10:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ เพื่อหารือเกี่ยวกับผลประกอบการ โดยจะถ่ายทอดสดทางเว็บแคสต์ในส่วนสัมพันธ์นักลงทุนบนเว็บไซต์ของบริษัท และรับชมย้อนหลังได้เป็นเวลา 90 วัน