Regulador Federal Move para Bloquear Imposto de Illinois sobre Mercados de Previsão

A agência federal que polícia os mercados de commodities está pedindo a um tribunal que pare Illinois de taxar os mercados de previsão esportiva apenas dias antes de o imposto entrar em vigor, em uma luta que testará se os estados podem tocar um produto que o governo federal diz que controla sozinho.

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) alterou sua ação existente contra Illinois e pediu a um tribunal federal que bloqueie o novo imposto do estado sobre contratos de eventos esportivos antes de começar em 1 de julho de 2026. A agência moveu em meados de junho de 2026, dias após o governador JB Pritzker assinar o orçamento de aproximadamente $56 bilhões de Illinois para o ano fiscal de 2027, que criou o imposto.

Illinois é o primeiro estado a taxar esse produto no nível de transação. Os operadores enfrentam um imposto de 1,75% sobre cada “aposta de troca” — o termo do orçamento para um contrato vinculado a um evento esportivo —, aumentando para 3,5% uma vez que uma plataforma limpa cinco milhões de negociações em um ano fiscal. O estado também incorporou esses contratos em sua estrutura de apostas esportivas, exigindo que os operadores de mercados de previsão obtenham uma licença da Junta de Jogos de Illinois e paguem uma taxa de $1 milhão antes de servir residentes.

Por que um regulador federal está lutando contra um imposto

O caso da comissão se baseia na preempção, o princípio de que a lei federal substitui regras estaduais conflitantes. Ela argumenta que os contratos negociados em bolsas de valores registradas federalmente, conhecidas como mercados de contratos designados, caem sob a lei federal que regula a negociação de commodities e derivativos, e que o Congresso deu à CFTC autoridade exclusiva sobre eles. Um imposto estadual visando apenas esses contratos, na visão da agência, é regulação estadual de um mercado federal disfarçada de ferramenta de receita.

A CFTC também argumenta que o imposto é alto o suficiente para funcionar como uma proibição. Em sua queixa alterada, a agência disse que as taxas “provavelmente atendem ou excedem as taxas por transação que as DCMs cobram dos traders — especialmente no nível de 3,5% — funcionando efetivamente como uma proibição direta.” Essa estruturação importa: um imposto que torna um produto caro demais para um estado é mais difícil de defender como uma medida fiscal neutra e mais fácil de atacar como uma proibição disfarçada.

Illinois vê as coisas de forma diferente. O regulador de jogos do estado disse à CFTC já em 2024 que as plataformas que ofereciam contratos de eventos esportivos para residentes estavam operando cassinos esportivos ilegais sem licença, e o estado construiu seu imposto em torno dessa teoria, tratando os contratos como apostas sujeitas à supervisão de jogos, independentemente de como o regulador federal os classifique. Essa posição sustenta sua decisão de taxar os contratos por aposta em vez de deixá-los nas mãos federais.

Uma colisão federal-estadual em expansão

A ação de Illinois é uma frente em uma campanha que a CFTC abriu mais cedo este ano. Em abril de 2026, a comissão, ao lado do Departamento de Justiça, processou Illinois, Arizona e Connecticut, buscando decisões judiciais de que a lei federal tira a autoridade dos estados sobre os contratos e ordens que proíbem a aplicação de leis de jogos estaduais contra as bolsas. O presidente da agência, Michael Selig, disse que continuará defendendo os traders contra o que chamou de reguladores estaduais excessivamente zelosos.

A disputa agora alcança muito além de três estados. Kentucky processou operadores de mercados de previsão, Minnesota moveu para banir os mercados de previsão completamente, e a luta mais ampla endureceu em resistência coordenada de procuradores-gerais estaduais que insistem que os contratos são apostas esportivas ilegais sem licença. A CFTC e o Departamento de Justiça apresentaram ações paralelas contra cerca de oito estados de abril a junho de 2026.

Os tribunais estão divididos. Em abril de 2026, um tribunal de apelação federal se tornou o primeiro a apoiar a posição federal, mantendo uma ordem que proibiu Nova Jersey de aplicar suas leis de jogos contra os contratos esportivos da Kalshi. Outros tribunais foram na direção oposta, uma divisão que vários observadores legais esperam que eventualmente chegue à Suprema Corte.

O que isso significa para os operadores

Para os operadores de mercados de previsão, como Kalshi, a pergunta imediata é se Illinois, um dos mercados de apostas mais altos e de maior volume do país, permanece um lugar onde eles podem se dar ao luxo de operar. A decisão de Illinois de empurrar esses contratos por meio de seu sistema de licenciamento de apostas esportivas também dá uma vantagem às casas de apostas esportivas licenciadas, como DraftKings, que já possuem as permissões que o orçamento agora exige e poderiam lançar produtos de estilo de troca por conta própria.

A receita em jogo é grande. A Associação de Jogos Americanos estimou que os estados perderam mais de $1 bilhão em receita de impostos à medida que os contratos se espalharam; a Kalshi descartou esse número como ficção dirigida por cassinos destinada a proteger a posição de mercado das casas de apostas esportivas.

Por agora, o imposto está em limbo. Illinois pediu ao tribunal que pause o desafio da CFTC enquanto uma ação relacionada de um operador é decidida, e o estado disse que não está atualmente aplicando suas regras contra os mercados de previsão. A comissão quer uma ordem do tribunal que suspenda o imposto antes de 1 de julho e uma ordem permanente que o proíba para sempre. Se um juiz trata um imposto de forma diferente de uma proibição direta — e se essa resposta chega a Illinois antes de qualquer tribunal de apelação resolver a questão mais ampla — pode redefinir como cada outro estado aborda o produto.