Minnesota se Torna o Primeiro Estado a Proibir Mercados de Previsão

Minnesota é o primeiro estado a romper fileiras e finalmente tomar uma posição legal sobre mercados de previsão, proibindo-os. O governador Tim Walz assinou a Lei de Segurança Pública, SF 4760, em 18 de maio. Com a nova lei em vigor, é agora ilegal anunciar e hospedar mercados de previsão no estado. Mercados de previsão aqui definidos como plataformas onde você pode fazer uma aposta em um resultado futuro, incluindo aqueles relacionados a esportes, eleições, eventos culturais e clima. Especificamente, é um evento que não é afetado pelo desempenho das partes contratantes – portanto, claramente não são jogos baseados em habilidades ou apostas, mas mercados de previsão, incluindo os likes de Kalshi ou Polymarket.

Essa lei, como está, entrará em vigor a partir de agosto, significando que, a partir de então, será um crime hospedar um mercado de previsão em Minnesota. Com consequências reais de até 5 anos de prisão e uma multa de $10.000, isso não é algo a ser ignorado. Mas pode não ser final – pois o governo federal processou o estado no dia seguinte. A batalha dos mercados de previsão nos EUA acabou de se tornar muito quente, e todo o futuro da indústria pode girar em torno dos eventos dos próximos dias e semanas.

Minnesota Proíbe Mercados de Previsão

A Lei de Segurança Pública, SF 4760, foi apresentada pela primeira vez ao Senado em março deste ano e foi aprovada pela Câmara em fins de abril. Foi revisada, reaprovada e emendada em numerousas audiências ao longo das próximas semanas, mas finalmente em 14 de maio foi apresentada e assinada em lei em 18 de maio pelo governador. Como tal, os mercados de previsão são oficialmente proibidos no estado de Minnesota, embora a lei entre em vigor a partir de agosto deste ano. A legislação controversa encerrou as ações judiciais, contra-ações e debates sobre autoridade estadual vs. federal, determinando que o estado de Minnesota tem o direito de proibir mercados de previsão em seu próprio território.

A definição desses, e o que agora é ilegal, não se concentra apenas nos contratos de eventos esportivos oferecidos em mercados de previsão populares. Minnesota tornou essas plataformas ilegais em sua totalidade. Ela especializou a descrição para filtrar jogos baseados em habilidades e direcionar mercados de previsão.

A partir de agosto, qualquer operador de mercado de previsão que atenda a clientes de Minnesota ou até anuncie seus produtos para os habitantes de Minnesota estará sujeito a multas e possíveis acusações criminais. As multas podem chegar a $10.000 e as penas de prisão têm uma duração máxima de 5 anos por cometer qualquer infração.

Outros Estados Consideram Restrições Legais

A perda de Minnesota sozinho para os mercados de previsão não representaria um golpe massivo para a receita. Não é esse mercado específico que deve preocupar os operadores de mercados de previsão, mas sim o precedente legal que Minnesota agora criou. Pois os mercados de previsão vêm sendo alvo de fogo regulatório por meses, com autoridades estaduais frustradas pelo governo federal, que tem controle total sobre o setor.

Os mercados de previsão nos EUA são regulamentados pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, ou CFTC. Os produtos de apostas esportivas estilo, algumas plataformas como Kalshi oferecendo contratos de parlay, não são considerados apostas legais. Portanto, eles contornam as autoridades estaduais, que não podem taxar os sites, regular os mercados de apostas ou ter qualquer controle sobre o que os mercados de previsão oferecem.

Vários estados já ativamente trouxeram a luta para os mercados de previsão, mas nenhum deles ousou ir tão longe quanto Minnesota.

• Arizona: Entrou com ações judiciais contra Kalshi
• Nova Jersey: Tentou bloquear contratos de eventos esportivos estilo, mas isso foi contestado pelo tribunal de apelações federal
• Nevada: Aplicou com sucesso restrições em nível estadual
• Massachusetts: Revisões legais e injunções em andamento sobre mercados de previsão
• Nova York: Propostas de restrições contra mercados de previsão
• Illinois: Projetos de lei introduzidos para restringir apostas em eventos

Enquanto Minnesota atualmente está sozinho, essa medida sem dúvida servirá como um marco na luta dos estados contra os mercados de previsão. Mas a batalha não está nem perto de terminar em Minnesota, de muitas maneiras, ela realmente apenas mudou para uma via mais rápida.

Administração Trump Processa Minnesota

No dia seguinte após os mercados de previsão serem proibidos em Minnesota, o governo federal lançou uma ação judicial contra o estado. Ele argumenta que o estado não tem autoridade para proibir mercados de previsão, que são protegidos por lei federal.

O argumento é que Minnesota não pode simplesmente criminalizar mercados de previsão, pois isso não está dentro de sua supervisão. Isso viola a Lei Federal e, portanto, a Constituição dos EUA. A ação judicial está buscando uma injunção preliminar contra as novas leis de mercados de previsão de Minnesota. Se concedida, isso poderia permitir que os mercados de previsão operem enquanto a litigância continua.

A próxima etapa é bloquear a aplicação dessa lei inteiramente, minando a autoridade do estado e retomando o controle sobre os mercados de previsão para os tribunais federais. Se a injunção for negada, então a partir de 1 de agosto, os mercados de previsão serão desligados em Minnesota. Mas independentemente de whether o serviço continue ou não, a questão-chave aqui é se o estado tem o poder de sobrepor a autoridade federal e bloquear os mercados de previsão.

Regulação de Mercados de Previsão nos EUA

A CFTC foi criada com a Lei de Troca de Commodities, e esse órgão federal preside sobre todos os “futuros, opções e swaps”. Os mercados de previsão aqui são interpretados como um swap:

“Qualquer transação contingente em um evento ou contingência associada a uma consequência financeira, econômica ou comercial potencial”

Eles são, portanto, legalmente enquadrados como uma troca de derivativos financeiros, com swaps. Os mercados de previsão devem operar como Mercados de Contratos Designados registrados, e obter as licenças DCM, que também são emitidas pela CFTC.

Mas o grande problema aqui é que os atos que descrevem os mercados de previsão e dão à CFTC o controle, todos precedem essas plataformas específicas e modernas.

• A Lei de Troca de Commodities (7 U.S.C. § 2(a)(1)(A)): Dá à CFTC jurisdição exclusiva sobre “swaps”. Lei promulgada em 1936
• Definição de um Swap (7 U.S.C. § 1a(47)(A)(ii)): Define mercados de previsão como swaps. Parte das reformas da CEA (reformas Dodd-Frank) de 2010

Os mercados de previsão estavam disponíveis de uma forma ou outra desde 2010, mas eram descentralizados, de nicho e frequentemente usados apenas em círculos acadêmicos, em vez de comerciais. Eles realmente ganharam destaque em torno de 2023 a 2024, com a hipe das apostas na eleição presidencial, a CFTC começou a emitir licenças para operadores proeminentes, e a atividade de apostas nas plataformas atingiu o pico durante os Super Bowls. O Super Bowl de 2024 foi um dos marcos mais importantes para os mercados de previsão em sua luta para mudar de produtos de apostas de nicho para mainstream.

Simplemente dito, o governo federal está processando Minnesota e tentando retomar o controle sobre os mercados de previsão. As autoridades estaduais provavelmente manterão sua posição e se defenderão desses ataques, alegando que os mercados de previsão abusaram de sua posição e não tão silenciosamente se infiltraram no território de apostas esportivas. Mas as leis que atribuem a supervisão federal são datadas, e essa é uma área que realmente deve incorrer em mais leis e uma linha mais clara traçada entre a autoridade federal e estadual.

Como Isso Afeta os Mercados de Previsão

Para ser justo, isso não é algo que aconteceu do nada, a construção para essa história tem sido feita ao longo de mais de um ano. Fora dos EUA, há países inteiros que proibiram mercados de previsão, incluindo a recente legislação brasileira que bloqueia mercados de previsão. É um território muito controverso, à medida que as apostas esportivas legais se espalham pelos EUA, e mais estados têm conselhos ou comissões que podem regular as apostas esportivas. Mas mesmo eles não têm qualquer controle ou entrada no setor de mercados de previsão.

Os mercados de previsão se tornaram tão populares que até mesmo marcas de sportsbook importantes como DraftKings, FanDuel e Fanatics lançaram seus próprios mercados de previsão. E enquanto fundadores, porta-vozes e insiders podem fazer alegações sobre como esses são apenas produtos de apostas secundários e nunca tomarão o lugar das apostas reais. Eles não podem subestimar as dezenas de clientes e o dinheiro que está fluindo para essas plataformas controversas.

Talvez um movimento ousado como esse possa funcionar a favor dos mercados de previsão, se a ação judicial for favorável a eles. Isso mostraria a todos quem realmente puxa as cordas.

À medida que essa ação judicial foi apresentada pelo governo federal, ela começará no Tribunal Distrital dos EUA, onde uma decisão de nível de julgamento deve ser feita. Em seguida, ela irá para o Tribunal de Apelações dos EUA e o Supremo Tribunal dos EUA dará a deliberação final sobre o que deve acontecer em seguida. É provável que seja um procedimento demorado, mas de consequências monumentais. Nas próximas semanas e meses, provavelmente haverá mais investigações, talvez mais estados se juntando a Minnesota, e possivelmente até uma reestruturação de certos produtos de mercados de previsão. Mas a pergunta que tem sido discutida por mais de um ano agora finalmente parece que terá uma resposta, em algum momento no futuro.