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O lucro da Canterbury Park quase dobra com o aumento da receita do cassino
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A Canterbury Park Holding Corporation divulgou os resultados do terceiro trimestre em 10 de novembro de 2026, informando lucro líquido de US$ 959.000, alta de 96,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. O crescimento de 13,8% na receita do cassino e as despesas operacionais praticamente estáveis elevaram a rentabilidade. A operadora de hipódromo e cassino de Minnesota também prevê necessidades de capital significativamente menores e melhora do fluxo de caixa em 2027.
A receita líquida aumentou 4,2%, chegando a US$ 19,1 milhões. O EBITDA ajustado, uma métrica definida pela empresa que exclui juros, impostos, depreciação e amortização, além de outros ajustes, subiu 27,8%, para US$ 3,8 milhões. O presidente e CEO Randy Sampson afirmou que a margem de EBITDA ajustado — calculada pela empresa como o EBITDA ajustado dividido pela receita líquida — passou de 16,3% para 20,1%, demonstrando um crescimento do lucro muito superior ao aumento das vendas.
Crescimento do cassino compensa desempenho mais fraco das corridas e dos eventos
A receita do cassino foi a principal contribuição, alcançando US$ 10,2 milhões. Sampson atribuiu o aumento à alta de 17% no volume de apostas em jogos de mesa e a um percentual de retenção maior. Esse desempenho ajudou a compensar a queda de 9,5% na receita de apostas mútuas e o enfraquecimento das receitas relacionadas a eventos.
O menor número médio de participantes por corrida reduziu o volume de apostas fora do estado, pressionando os resultados das apostas mútuas, enquanto a realização de menos shows reduziu a receita de ingressos de eventos que não eram corridas. Ainda assim, as despesas operacionais subiram apenas 0,7%. O aumento dos impostos imobiliários e dos custos com alimentos e bebidas foi parcialmente compensado pela redução das despesas com serviços profissionais e contratados, além de menos gastos de marketing relacionados à programação mais enxuta de shows.
O lucro operacional aumentou, passando de US$ 1,1 milhão para US$ 1,7 milhão. O resultado final também foi afetado por um prejuízo líquido de US$ 852.000 em investimentos em participações societárias, principalmente pela parcela da Canterbury nas despesas de depreciação, amortização e juros das joint ventures Doran Canterbury. Esse prejuízo vincula a melhora operacional do trimestre à estratégia imobiliária que está no centro das perspectivas da administração.
Perspectivas da administração para o fluxo de caixa em 2027
Sampson afirmou que a Canterbury espera concluir, no quarto trimestre, os gastos significativos restantes com infraestrutura de desenvolvimento, incluindo o pagamento final relacionado à sua nota a receber vinculada ao financiamento por incremento tributário, e fazer, antes do fim do ano, sua contribuição final de capital para a Doran Canterbury I, em conexão com o refinanciamento previsto da joint venture.
A Canterbury informou que seus empreendimentos Winners Circle e Boardwalk Kitchen & Bar geram atualmente cerca de US$ 87.000 em fluxo de caixa trimestral combinado, enquanto a Doran Canterbury I e a II devem passar a gerar fluxo de caixa positivo em conjunto em 2027. De forma mais ampla, a Canterbury está desenvolvendo projetos de uso misto em aproximadamente 140 acres de terrenos subutilizados ao redor do hipódromo, diretamente e por meio de joint ventures.
Sampson descreveu a transição prevista como um “modo de geração de caixa”, no qual necessidades de capital significativamente menores, fluxo de caixa positivo das joint ventures e oportunidades de aumentar a receita de juros devem melhorar significativamente o fluxo de caixa e ampliar as opções da empresa para devolver capital aos acionistas.
O próximo desafio é saber se a Canterbury conseguirá concluir os pagamentos de desenvolvimento restantes e o refinanciamento previsto da Doran Canterbury I e, em seguida, fazer com que a Doran Canterbury I e a II passem a gerar fluxo de caixa positivo em conjunto em 2027. Esses marcos, juntamente com ganhos operacionais sustentados, impulsionados pelo cassino, determinarão quanto da melhora projetada no fluxo de caixa pela administração poderá contribuir para futuros retornos aos acionistas.
