Bally’s Avalia Venda do Projeto do Estádio de Las Vegas

Bally’s Corporation (BALY ) está preparada para construir a primeira fase de seu desenvolvimento planejado em Las Vegas ao lado do novo estádio dos Athletics por conta própria, a menos que um comprador concorde em adquirir o projeto antes da reunião da Las Vegas Stadium Authority em 20 de agosto de 2026. Uma pessoa com conhecimento da situação disse ao Las Vegas Review-Journal em 18 de agosto de 2026 que um comprador manifestou interesse nos direitos da Bally’s sobre o projeto de $1,1 bilhão, em várias fases, que seria construído em 26 dos 35 acres do antigo local do hotel Tropicana.

O contato disse que nenhum acordo estava iminente na manhã de 18 de agosto de 2026, e seria necessário chegar a um acordo antes da reunião do conselho da autoridade do estádio para manter a Fase 1 no cronograma para abertura em 2028, ao lado do estádio dos A’s. Caso nenhum acordo se concretize, a Bally’s pretende prosseguir com o desenvolvimento por conta própria. A empresa já finalizou seus planos da Fase 1: um pódio de vários níveis no canto noroeste do terreno, com três níveis de estacionamento coroado por uma praça de lojas, entretenimento e restaurantes, incorporando a entrada principal do estádio. As fases posteriores preveem um teatro de 2.500 assentos, uma torre de hotel, um cassino e espaço adicional de varejo.

A Bally’s está confiante de que possui o apoio financeiro prometido por seus parceiros para financiar a primeira fase, informou a fonte. Algumas licenças já foram obtidas, outras estão programadas, e a empresa aguarda a aprovação da Federal Aviation Administration para seus planos. Steve Hill, presidente da autoridade do estádio e presidente e CEO da Las Vegas Convention and Visitors Authority, disse em uma reunião da LVCVA na semana anterior à sessão do conselho que espera que representantes dos A’s, da Bally’s e do locador Gaming and Leisure Properties apresentem uma atualização sobre a praça noroeste.

“Pedimos aos A’s e à Bally’s GLPI um plano definitivo em relação à entrada do estádio”, disse Hill. “Acreditamos que é importante que o plano respeite o padrão previsto na lei, de que o estádio seja um estádio de classe mundial de primeira linha.”

O interesse do comprador foi registrado quatro dias depois que a Bally’s apresentou seu relatório trimestral atrasado ao Securities and Exchange Commission em 14 de agosto de 2026. Nesse documento, a empresa afirmou que não projeta atender ao requisito de manutenção de liquidez vinculado à sua linha de crédito rotativo, nem ao covenant de alavancagem da facilidade, uma vez restabelecido, sem novo financiamento. A administração concluiu que as condições “geram dúvidas substanciais sobre a capacidade da empresa de continuar como uma operação em andamento.”

Como Funciona a Renúncia ao Covenant da Bally’s

Em maio de 2026, os credores e o agente administrativo da linha de crédito rotativo da Bally’s renunciaram condicionalmente à conformidade com o covenant de razão de alavancagem líquida consolidada, abrangendo cada trimestre fiscal a partir de 31 de março de 2026 até que a empresa certifique voluntariamente a conformidade ou entregue seu certificado de conformidade para o trimestre que termina em 31 de março de 2027. A renúncia permanece válida apenas enquanto a Bally’s cumprir um requisito mínimo de manutenção de liquidez, e é esse requisito que a empresa agora prevê que não atenderá nas projeções atuais, uma vez que a redução programada dos compromissos rotativos entre em vigor.

O documento apresenta a resposta da empresa: monetização de ativos, venda de ações e financiamentos de dívida. Em julho de 2026, a Bally’s assinou um term sheet para um empréstimo destinado a financiar o desenvolvimento adicional de seu projeto no Bronx e fins corporativos gerais. O term sheet não é vinculativo, e o documento indica que as partes estão trabalhando para um compromisso vinculativo. Uma proteção estrutural está inserida na pilha de dívida: qualquer falha em cumprir a linha de crédito rotativo não tem implicações nos documentos de dívida da Bally’s Intralot, pois a Bally’s Intralot não garante nenhuma dívida da empresa controladora.

Posição de Capital da Bally’s em Números

• $1,1 bilhão: o custo estimado do projeto multi-fase em Las Vegas que um comprador assumiria
• 26 de 35 acres: participação da Bally’s no desenvolvimento do antigo terreno do Tropicana, com o estádio no restante
• $800 milhões: o que a Bally’s já contribuiu para seu resort planejado de $4 bilhões no Bronx, que ainda não iniciou a construção
• $390,2 milhões: caixa e equivalentes de caixa em 30 de junho de 2026, reduzidos de $798,4 milhões em 31 de dezembro de 2025
• $4,47 bilhões: dívida de longo prazo, líquida, no balanço em 30 de junho de 2026
• 2.500 assentos: o teatro planejado para as fases posteriores do projeto em Las Vegas

A História Até Agora da Bally’s

O terreno de Las Vegas entrou no portfólio da Bally’s por meio de sua aquisição de 2022 do Tropicana Las Vegas, sob a qual concordou em arrendar o terreno subjacente da Gaming and Leisure Properties por um prazo inicial de 50 anos, a $10,5 milhões por ano. O plano do resort posteriormente cedeu nove acres da parcela para o estádio dos A’s, deixando à Bally’s os 26 acres que agora despertam interesse de compradores.

Desde então, os compromissos da empresa se acumularam em três grandes desenvolvimentos. Em dezembro de 2025, a Bally’s recebeu uma licença de jogos de Nova York para o projeto do Bronx, um investimento que a fonte do Review-Journal descreveu como muito atraente para a empresa; os recursos de uma venda em Las Vegas poderiam fornecer financiamento adicional para ele. Em Chicago, onde a Bally’s está construindo um resort integrado, uma maioria do conselho municipal exigiu em agosto de 2026 que a empresa reiniciasse a construção completa de seu cassino permanente. E o grupo tem se expandido por meio da Bally’s Intralot, cuja busca pela Evoke começou como uma aproximação de £225 milhões relatada em abril de 2026 e terminou com os acionistas da Evoke aprovando a aquisição totalmente em ações em 17 de agosto de 2026, dias após o relatório trimestral atrasado registrar a posição de liquidez do comprador.

O Que Acontece a Seguir em Las Vegas

O conselho da autoridade do estádio se reúne às 15:00 em 20 de agosto de 2026 no Board Room do South Hall do Las Vegas Convention Center, conforme os detalhes da reunião publicados pela autoridade. Um acordo de transferência do projeto precisaria ser firmado antes dessa sessão para manter a meta de abertura da Fase 1 em 2028; caso contrário, a Bally’s prosseguirá em seu próprio cronograma, com a aprovação da FAA ainda pendente. O gatilho de prazo mais longo está no contrato de crédito: a renúncia ao covenant permanece até que a Bally’s entregue seu certificado de conformidade para o trimestre que termina em 31 de março de 2027, ponto em que a empresa precisará que seus planos de monetização de ativos, de capital próprio ou de dívida gerem nova liquidez.