Playtech podnosi prognozę skorygowanej EBITDA na 2026 r. dzięki wzrostowi w obu Amerykach

10 listopada 2026 r. Playtech podniósł prognozę skorygowanej EBITDA na 2026 r. do ponad 300 mln euro w aktualizacji dotyczącej działalności operacyjnej, po odnotowaniu wyników za okres od 1 lipca do 31 października 2026 r. lepszych od oczekiwań. Dostawca technologii dla branży hazardowej poinformował, że za wyniki odpowiadał dalszy wzrost w obu Amerykach, ale ostrzegł, że w 2027 r. większy wpływ będą miały konkurencja w USA, zamknięcie rynku w Brazylii i wyższe podatki w Wielkiej Brytanii.

We wynikach za pierwsze półrocze, opublikowanych we wrześniu, Playtech prognozował, że EBITDA za cały rok przekroczy 270 mln euro. Spółka podała, że średni konsensus siedmiu analityków wynosił 279 mln euro; ich szacunki zostały zaktualizowane po publikacji tych wyników. Playtech stosuje skorygowaną EBITDA jako miarę bazowej działalności operacyjnej kontynuowanej, obejmującej zyski z działalności operacyjnej i przychody z inwestycji.

Wzrost w obu Amerykach i konkurencja ze strony nowych dostawców

Prezes zarządu Mor Weizer powiedział, że działalność w USA, napędzana partnerstwem z Hard Rock Digital, utrzymała dobrą kondycję i znacząco przyczyniła się do rentowności oraz przepływów pieniężnych. Meksyk i Kolumbia również odnotowały korzyści po Mistrzostwach Świata FIFA w piłce nożnej mężczyzn.

Dane za pierwsze półrocze pokazują skalę tego wzrostu. Playtech poinformował, że przychody B2B w USA i Kanadzie wzrosły o 161% rok do roku, do 56,9 mln euro, głównie dzięki grom opartym na Past Motor Racing (PMR), oferowanym z Hard Rock Bet na Florydzie. Przychody B2B w Ameryce Łacińskiej wzrosły o 14%, do 99,9 mln euro, przede wszystkim za sprawą Meksyku i Kolumbii.

Produkt PMR stanowi również źródło ryzyka konkurencyjnego w 2027 r. Playtech poinformował, że w pierwszym półroczu znacząco skorzystał z tego, że jako pierwszy wprowadził Hard Rock Digital na rynek, a przychody z PMR utrzymały się na wysokim poziomie także w drugim półroczu. Wcześniej oczekiwano już, że wyniki na Florydzie wrócą do bardziej zrównoważonego poziomu, jednak obecnie przewiduje się, że konkurencyjni dostawcy zewnętrzni będą mieli znacznie większy wpływ na udział Playtech w wydatkach klientów w 2027 r.

Ryzyka związane z Brazylią i Wielką Brytanią w 2027 r.

Playtech spodziewa się ponieść skutki trzech miesięcy niedawnych zmian politycznych i regulacyjnych w Brazylii w skorygowanej EBITDA za 2026 r. Wpływ ten ma być większy w 2027 r., jeśli obecne zamknięcie rynku nie zostanie zniesione.

Wyniki za pierwsze półrocze pokazują już początkowy wpływ brytyjskiego podatku. W kwietniu 2026 r. stawka podatku od gier zdalnych wzrosła z 21% do 40%, a Playtech nadal ponosi pełne skutki tej zmiany; w 2027 r. dojdzie do tego cały rok obowiązywania wyższej stawki oraz wyższe podatki na innych rynkach europejskich. Przychody B2B w Wielkiej Brytanii spadły w pierwszym półroczu o 8%, do 59 mln euro. Playtech przypisał ten spadek początkowemu wpływowi zmiany podatkowej i zmianom dotyczącym poszczególnych klientów, w tym przejęciu przez jednego z nich obsługi terminali samoobsługowych do zakładów bukmacherskich oraz zmianom umownym w przypadku innego klienta.

Playtech podał, że konsensus analityków dotyczący skorygowanej EBITDA na 2027 r. wynosił 266 mln euro, co było wynikiem niższym od nowej prognozy na 2026 r. Weizer powiedział jednak, że nadal jest pewny podstawowej działalności spółki i że Playtech będzie kontynuować ekspansję na rynkach regulowanych oraz podlegających regulacjom, dążąc do osiągnięcia górnego pułapu swoich celów średnioterminowych.

W 2027 r. kluczowe będzie to, czy ekspansja w Meksyku, Kolumbii i innych regulowanych krajach zrównoważy presję na udział Playtech w wydatkach klientów związanych z PMR, potencjalnie długotrwałe zamknięcie rynku w Brazylii oraz cały rok obowiązywania wyższego brytyjskiego podatku od gier zdalnych.