Playtech: Skorygowany EBITDA rośnie o 77% przy dynamicznym wzroście przychodów w USA i Kanadzie

Playtech odnotował 77 % wzrost skorygowanego EBITDA za pierwszą połowę roku do 162,5 mln €, w dniu 10 września 2026, przy przychodach z bieżącej działalności wzrastających o 10 % do 425,1 mln € za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca 2026, gdy przychody z USA i Kanady wzrosły o 161 % rok do roku.

Grupa technologiczna zajmująca się hazardem poinformowała w komunikacie o wynikach za półrocze 2026, że skorygowany zysk po opodatkowaniu wzrósł do 95,0 mln € z 16,6 mln € rok wcześniej, podczas gdy wykazany zysk po opodatkowaniu z bieżącej działalności wyniósł 98,1 mln € w porównaniu ze stratą 78,1 mln € w analogicznym okresie poprzedniego roku. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję z bieżącej działalności wyniósł 33,1 centa euro, w porównaniu z 5,4 centa. Wolny przepływ gotówki osiągnął 101,0 mln € (H1 2025: 6,6 mln €), a grupa zakończyła półrocze z gotówką netto w wysokości 39,2 mln €, w porównaniu z 28,5 mln € na dzień 31 grudnia 2025. Marża skorygowanego EBITDA grupy wzrosła do 38 % z 24 %.

Playtech oświadczył, że wyniki znacznie przewyższyły oczekiwania analityków przed aktualizacją handlową z 9 lipca 2026. Porównanie z rokiem poprzednim obejmowało Snaitech, którego spółkę holdingową Playtech sprzedał spółce zależnej Flutter Entertainment za wartość przedsiębiorstwa 2,3 mld €, z finalizacją transakcji 30 kwietnia 2025. Firma podkreśliła, że pierwsza połowa 2026 jest jej pierwszym pełnym półrocznym okresem w ramach nowego modelu, będąc w przeważającej mierze czystym biznesem B2B, uzupełnionym przychodami z portfela inwestycyjnego.

“Playtech dostarczył pierwszą połowę roku znacznie przewyższającą nasze oczekiwania na początku roku, co świadczy o sile naszej technologii, jakości partnerstw z klientami oraz dyscyplinowanej realizacji naszej strategii,” powiedział dyrektor generalny Mor Weizer. Dodał, że wyniki w USA były napędzane partnerstwem z Hard Rock Digital, a kolejny okres wzrostu w Ameryce Łacińskiej nastąpił dzięki zrewidowanej umowie z Caliente Interactive.

Wzrost B2B w Amerykach

Przychody B2B wzrosły o 14 % do 394,8 mln €, czyli o 17 % w ujęciu bazowym po wyłączeniu wpływu zrewidowanej umowy z Caliente Interactive, a skorygowany EBITDA B2B wzrósł o 75 % do 128,1 mln €, przy czym marża segmentowa zwiększyła się do 32 % z 21 %. Bazowe przychody B2B z rynków regulowanych wzrosły o 21 %, a rynki regulowane stanowiły 83 % przychodów B2B, w porównaniu z 81 % rok wcześniej.

Przychody z USA i Kanady wzrosły o 161 % do 56,9 mln €, czyli o 176 % w stałych kursach walut, przy bazowym wzroście przychodów w całych Amerykach bliskim 60 %. Playtech wskazał, że regionalny wzrost był napędzany głównie przez produkt zakładów sportowych Games powered by Past Motor Racing we współpracy z Hard Rock Bet, oferowany przez plemię Seminole na Florydzie, i prognozuje, że wyniki na Florydzie ustabilizują się na bardziej zrównoważonym poziomie w drugiej połowie roku.

Playtech uruchomił działalność w Connecticut, będącym szóstym regulowanym stanem iGaming, oraz wprowadził kasyno online we współpracy z Fanatics w New Jersey, Michigan, Pensylwanii i Wirginii Zachodniej. Rozszerzył kasyno online i produkty Live FanDuel na Wirginię Zachodnią i Connecticut oraz iPoker w Michigan, New Jersey i Pensylwanii, wprowadził DraftKings Live do Connecticut oraz Bet365 Live do Michigan, a także uruchomił platformę PAM+ z kasynem online i Live w Ember Casino, wcześniej Delaware North, w New Jersey.

Przychody z Ameryki Łacińskiej wzrosły o 14 % w ujęciu wykazanym i o 29 % w ujęciu bazowym, osiągając 99,9 mln €, napędzane przez Caliente Interactive w Meksyku oraz Wplay w Kolumbii, gdzie przychody wzrosły o ponad 100 % rok do roku. Playtech odnotował silne pozyskiwanie klientów podczas Mistrzostw Świata FIFA 2026. Firma zakończyła budowę studia São Paulo Live i poinformowała, że kontynuuje inwestycje w nową, dużą strategiczną współpracę w Brazylii, którą planuje podpisać pod koniec 2026 roku.

W Kolumbii rząd wprowadził w marcu 2026 podatek konsumpcyjny w wysokości 16 % od przychodów brutto z gier online (GGR) po tym, jak Trybunał Konstytucyjny zawiesił 19‑procentowy podatek VAT od depozytów graczy z dniem 1 stycznia, zgodnie z oświadczeniem wyników, które dodatkowo wspominało o projekcie ustawy podatkowej z lipca 2026 proponującej przywrócenie 19‑procentowego VAT od depozytów od 2027 roku, jeśli zostanie zatwierdzony. W Kanadzie Playtech dodał uruchomienia w Ontario, w tym z Superbet, a Alberta stała się rynkiem regulowanym 13 lipca 2026.

Wzrost podatku w UK, Live i SaaS

Przychody B2B z Europy, z wyłączeniem Wielkiej Brytanii, wzrosły o 2 % do 104,5 mln €, czyli o 10 % po wyłączeniu jednorazowej sprzedaży sprzętu w okresie ubiegłorocznym, z wzrostem na rynkach m.in. w Hiszpanii i Polsce. Przychody z UK spadły o 8 % do 59,0 mln €, co Playtech przypisał podwyżce Remote Gaming Duty z 21 % do 40 % w kwietniu 2026 oraz zmianom specyficznym dla klientów, w tym jednemu operatorowi, który przejął własne terminale do zakładów samoobsługowych. Przychody z reszty świata wzrosły o 23 % do 8,1 mln € dzięki wynikom partnerów z Południowej Afryki, natomiast przychody z rynków nieregulowanych wzrosły o 2 % do 66,4 mln €, co stanowi 17 % przychodów B2B (H1 2025: 19 %).

Przychody z segmentu Live wzrosły o 8 %, w tym o 12 % z rynków regulowanych, przy około 480 stołach na całym świecie. Playtech wprowadził w lipcu 2026 rozwiązanie Live oparte na sztucznej inteligencji „Virtual Host” we współpracy z kilkoma klientami i zdobył nagrodę EGR Live Casino Supplier of the Year 2026. Przychody z SaaS wzrosły o 20 % do 69,0 mln € i stanowią teraz 17 % przychodów B2B, obsługując ponad 2 000 unikalnych marek w około 80 licencjobiorcach. Produkt ochrony odpowiedzialnego hazardu Playtech Protect dodał w półroczu 13 marek, osiągając łącznie 41 marek w 16 jurysdykcjach, w porównaniu do 28 marek w 17 jurysdykcjach na koniec 2025 roku.

Przychody B2C spadły o 22 % do 32,0 mln €, podczas gdy skorygowany EBITDA segmentu poprawił się do 0,2 mln € z straty 1,5 mln €. Przychody z Sun Bingo i innych działań B2C zmniejszyły się o 5 % do 31,7 mln €, co Playtech powiązał z surowszą regulacją w UK obowiązującą od drugiej połowy 2024 roku oraz podwyżką podatku, natomiast przychody HAPPYBET spadły o 96 % do 0,3 mln €, gdy proces likwidacji trwał; firma przewiduje, że działalność w Niemczech zostanie całkowicie zakończona do końca 2026 roku.

Inwestycje, wykup akcji i perspektywy

Skorygowany dochód z inwestycji wzrósł do 34,2 mln € z 19,8 mln €, napędzany udziałem Playtech w wysokości 30,8 % w Caliente Interactive, który przyczynił się do dochodu udziałowego w wysokości 30,1 mln €. Grupa otrzymała w półroczu dywidendę gotówkową netto w wysokości 35,6 mln € od Caliente, która nie jest uwzględniona w skorygowanym EBITDA. Dywidendy od Hard Rock Digital wyniosły 4,4 mln € (H1 2025: 2,1 mln €), a wartość godziwa inwestycji kapitałowej HRD wzrosła do 246,7 mln € z 178,8 mln € na dzień 31 grudnia 2025, czyli ponad trzykrotność początkowej inwestycji wynoszącej około 80 mln € w 2023 roku, według firmy.

Playtech odnotował pełną rezerwę na przewidywaną stratę kredytową w wysokości 28,9 mln € (46,9 mln CAD) wobec swojej gwarancji finansowej na pożyczkę NorthStar, po wydaniu nakazu wstrzymania handlu przez Ontario Securities Commission oraz rezygnacji niezależnego audytora NorthStar. Rezerwa, wzrosła z 12,2 mln € na dzień 31 grudnia 2025, jest wyłączona ze skorygowanego EBITDA.

Grupa odkupiła w półroczu około 1,8 % swojego wyemitowanego kapitału akcyjnego za 24,6 mln €, podnosząc odsetek wykupów od września 2025 do 10 % wyemitowanego kapitału, co daje około 100 mln €, przy przeniesieniu akcji do Funduszu Świadczeń Pracowniczych. Skorygowana gotówka brutto wyniosła 338,1 mln € na dzień 30 czerwca 2026, linia kredytowa odnawialna w wysokości 225 mln € pozostała niewykorzystana, a obligacja z 2023 roku o wartości 300 mln € ma być spłacona w czerwcu 2028.

W aktualizacji dotyczącej sporów prawnych Playtech poinformował, że sędzia Sądu Najwyższego New Jersey w dniu 5 czerwca 2026 odrzucił bez zastrzeżeń wniosek Evolution o dodanie Playtech plc i Playtech Software Limited do postępowania, a rozprawa w sprawie wniosku pozwanych dotyczącego Uniform Public Expression Protection Act została zaplanowana na listopad 2026. Firma zaznaczyła, że raport Spectrum zlecony przez Evolution został w pełni złożony w publicznym rejestrze sądowym, że żadne roszczenie nie zostało doręczone Playtech ani jego spółkom zależnym oraz że stoi za decyzją o zleceniu raportu Black Cube z 2021 roku i kwestionuje wszelkie zarzuty niezgodnego z prawem postępowania.

Playtech oświadczył, że pozostaje na dobrej drodze do osiągnięcia skorygowanego EBITDA za cały rok 2026 na poziomie ponad 270 mln €, mieszczącego się w średniookresowym przedziale docelowym 250–300 mln € ustalonym na początku 2025 roku. Firma przewiduje, że skorygowany EBITDA za drugą połowę będzie niższy niż w pierwszej połowie, powołując się na normalizację przychodów Hard Rock Digital, kontynuację inwestycji w partnerstwo w Brazylii oraz pełne półroczne skutki podwyżki Remote Gaming Duty w UK.