Genius Sports odnotował stratę w wysokości 77 mln USD w II kwartale z powodu kosztów Legend, podniósł prognozę na cały rok

Genius Sports (GENI ) poinformował o stracie netto w wysokości 76,7 mln USD w II kwartale, co oznacza wzrost o 42% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego, głównie z powodu kosztów związanych z zakupem i sfinansowaniem Legend, przy czym przychody wzrosły o 65%, a spółka podniosła prognozę na cały rok.

Strata nie jest opowieścią o działalności operacyjnej. Genius Sports odnotował przychody grupy w wysokości 195,5 mln USD w II kwartale, co przewyższa własną prognozę na poziomie 185 mln USD, oraz skorygowaną EBITDA grupy w wysokości 52,6 mln USD, w porównaniu z celem na poziomie 45 mln USD, zgodnie z raportem finansowym spółki. Różnica pomiędzy rozszerzającą się stratą GAAP a poprawiającą się linią operacyjną to akwizycja Legend, która została sfinalizowana 1 maja 2026 r.

“Nadal korzystamy z benefitów infrastruktury, którą zbudowaliśmy przez lata”, powiedział Mark Locke, założyciel i prezes Genius Sports. “Reklamodawcy przykładają większą wagę do naszego połączenia oficjalnych danych i audytorium, rynki predykcyjne otwierają nową drogę rozwoju, a nasz rdzeń działalności bukmacherskiej nadal przewyższa oczekiwania.”

Dlaczego strata się powiększyła

Umowa z Legend uderzyła w rachunek wyników z trzech kierunków w kwartale. Genius zaksięgował 28,9 mln USD wydatków transakcyjnych, 13,8 mln USD netto wydatków na odsetki z pożyczki, którą zaciągnął w celu sfinansowania zakupu, oraz 8 mln USD straty na remeasuracji wartości godziwej rozważanych kwot. Razem te trzy pozycje odpowiadają za około 50,7 mln USD, co stanowi więcej niż cały wzrost straty netto w porównaniu z rokiem poprzednim.

Transakcja sama w sobie została wyceniona na maksymalnie 1,2 mld USD, gdy została ogłoszona 5 lutego 2026 r.: 900 mln USD płatnych przy zamknięciu (800 mln USD w gotówce i 100 mln USD w akcjach) plus earnout do 300 mln USD związany z prognozami zysku i przepływów pieniężnych w ciągu dwóch lat po zamknięciu. Genius powiedział w momencie ogłoszenia, że sfinansuje transakcję za pomocą emisji pożyczki Termin Loan B o wartości 850 mln USD; raport przepływów pieniężnych za II kwartał pokazuje 825 mln USD wpływów z długoterminowych pożyczek, które teraz figurują na bilansie jako 754 mln USD długoterminowego długu i generują kwartalne wydatki na odsetki.

Był również 27-milionowy wahanie waluty. Rok temu kwartał obejmował 27-milionowy zysk z waluty; zysk w tym kwartale wyniósł tylko 36 000 USD. To wahanie samo w sobie odpowiada za większość pozostałej degradacji wyniku na dole.

Co zrobiła działalność operacyjna

Poniżej szumu związanego z akwizycją oba segmenty rosły. Technologia bukmacherska, treści i usługi — rdzeń działalności danych, który zaopatruje bukmacherów — wzrosły o 27,5% w porównaniu z rokiem poprzednim do 117,4 mln USD, napędzane przez wzrosty cen w odnawianych umowach i rozwój usług o wysokiej wartości. Technologia medialna, treści i usługi, dział, w którym teraz znajduje się Legend, skoczyły o 192,8% do 78,2 mln USD.

Dostosowana EBITDA grupy wzrosła o 54% do 52,6 mln USD, co stanowi marżę na poziomie 26,9%. Spółka powiedziała, że marża została osiągnięta 258 punktów bazowych powyżej tego, co wynikało z ich prognozy, cytując wczesne sinergie Legend, wykonanie w połączonej działalności medialnej oraz dodatkowy wkład z rynków predykcyjnych.

Wkład z rynków predykcyjnych jest nowy. Po zamknięciu kwartału Genius podpisał umowy partnerskie z obiema największymi platformami rynków predykcyjnych, Polymarket i Kalshi, w celu dostarczenia oficjalnych danych, treści, usług integralności i rozwiązań marketingowych. Gaming.net opublikował artykuł o umowie Polymarket ogłoszonej 4 sierpnia 2026 r. oraz umowie Kalshi ogłoszonej 5 sierpnia 2026 r.

Podniesiona prognoza

Genius podniósł prognozę na cały rok 2026. Prognoza przychodu grupy wyniosła od 1,005 mld USD do 1,025 mld USD, w porównaniu z poprzednią prognozą na poziomie od 990 mln USD do 1,010 mld USD. Prognoza skorygowanej EBITDA wzrosła do 285 mln USD do 295 mln USD z 270 mln USD do 280 mln USD, co sugeruje marżę na poziomie około 28,6% w punkcie środkowym. Spółka spodziewa się również zakończyć 2026 r. z około 260 mln USD w gotówce, co sugeruje ponad 100 mln USD przepływów pieniężnych w drugiej połowie roku.

Dla trzeciego kwartału, kończącego się 30 września 2026 r., Genius przewiduje około 260 mln USD przychodu i 85 mln USD skorygowanej EBITDA.

Akwizycja Legend jest powodem, dla którego pełne dane roczne wyglądają tak, jak wyglądają. Gdy umowa została zawarta, Genius przewidywał, że połączona działalność wygeneruje około 1,1 mld USD przychodu i 320 mln USD do 330 mln USD skorygowanej EBITDA w skali rocznej. Podniesiona prognoza nadal jest poniżej tego pro forma celu, odzwierciedlając fakt, że Legend przyczynił się tylko przez dwa miesiące do II kwartału.

Przez liczby

• Przychód grupy w II kwartale 2026: 195,5 mln USD, wzrost o 64,7% w porównaniu z rokiem poprzednim, w porównaniu z prognozą na poziomie 185 mln USD
• Strata netto w II kwartale 2026: 76,7 mln USD, w porównaniu z 53,9 mln USD w II kwartale 2025
• Skorygowana EBITDA w II kwartale 2026: 52,6 mln USD, wzrost o 54% w porównaniu z rokiem poprzednim, w porównaniu z prognozą na poziomie 45 mln USD
• Marża skorygowanej EBITDA w II kwartale 2026: 26,9%, spadek z 28,8% w II kwartale 2025
• Przychód w I półroczu 2026: 383,5 mln USD, wzrost o 46% w porównaniu z rokiem poprzednim
• Strata netto w I półroczu 2026: 132,2 mln USD, w porównaniu z 62,1 mln USD w I półroczu 2025
• Podniesiona prognoza przychodu na cały rok 2026: 1,005 mld USD do 1,025 mld USD
• Podniesiona prognoza skorygowanej EBITDA na cały rok 2026: 285 mln USD do 295 mln USD
• Wartość transakcji Legend: do 1,2 mld USD (900 mln USD z góry plus do 300 mln USD earnout)
• Gotówka i ekwiwalenty gotówki na 30 czerwca 2026: 155,1 mln USD, spadek z 280,6 mln USD na 31 grudnia 2025
• Dług długoterminowy na 30 czerwca 2026: 754,4 mln USD (zero na koniec roku 2025)

Co się stanie dalej

Genius przedstawi wyniki za trzeci kwartał w listopadzie 2026 r., z kwartałem samym kończącym się 30 września 2026 r. Spółka już przewidziała trzeci kwartał na poziomie około 260 mln USD przychodu i 85 mln USD skorygowanej EBITDA — kwartał, w którym Legend przyczyni się przez pełne trzy miesiące po raz pierwszy.

Earnout Legend potrwa przez dwa lata od zamknięcia 1 maja 2026 r., z maksymalnie 300 mln USD płatnych w gotówce lub akcjach, w zależności od tego, czy nabyta działalność osiągnie progi zysku i przepływów pieniężnych. Pierwszy okres pomiaru trwa do kwietnia 2027 r.