Sportradars inntekter i tredje kvartal øker, mens veksten i USA overgår resten av virksomheten

Sportradar rapporterte inntekter for tredje kvartal på €363 millioner 3. november 2026, en økning på 24 % fra året før. Vekst på 47 % i USA og bidrag fra prediksjonsmarkeder løftet virksomheten innen bettingteknologi, mens økte kostnader til sportsrettigheter presset marginene.

Inntektene fra bettingteknologi og -løsninger økte med 27 % til €297 millioner. Innhold for betting og spill var den viktigste drivkraften og steg med 37 % til €242 millioner, takket være bidrag fra oppkjøpet av IMG ARENA og økt bruk blant eksisterende og nye kunder, inkludert aktører i prediksjonsmarkedet. Tjenester for administrert betting utviklet seg motsatt og falt med 3 % til €54,7 millioner. Høyere omsetning fra tjenester for administrert trading ble motvirket av lavere handelsmarginer som følge av ugunstige sportsresultater.

Inntektene fra sportsinnhold, teknologi og tjenester økte med 11 % til €66 millioner. I denne divisjonen vokste markedsførings- og medietjenester med 15 % til €50,7 millioner, hjulpet av nye og eksisterende kunder innen medier og teknologi samt økte utgifter til affiliate-markedsføring fra sportsbook- og prediksjonsmarkedskunder.

USA var det geografiske markedet med raskest vekst og nådde €98 millioner, mens inntektene i resten av verden økte med 17 % til €264,5 millioner. Virksomheten i USA sto for 27 % av de samlede inntektene, opp fra 23 % året før. Sportradar tilskrev endringen markedsvekst, blant annet vekst i prediksjonsmarkedene, og kundenes bruk av premiuminnhold og -løsninger.

Administrerende direktør Carsten Koerl knyttet resultatene for kvartalet til etterspørselen etter premiuminnhold, data og teknologi, ytterligere kommersialisering av de oppkjøpte rettighetene fra IMG ARENA og bidrag fra prediksjonsmarkedene. «Fans følger med på sport via flere plattformer enn noen gang før», sa han og la til at denne trenden utvider markedet Sportradar kan betjene, og øker etterspørselen etter selskapets produkter.

Rettighetskostnader presser marginene

Resultatet økte med 20 % til €27 millioner, men resultatet som andel av inntektene falt fra 7,7 % til 7,5 %. Justert EBITDA steg med 21 % til €102 millioner, mens marginen falt fra 29,0 % til 28,2 %. Begge resultatmålene vokste dermed saktere enn inntektene, og marginene ble mindre til tross for den betydelige salgsveksten.

Kostnadene til sportsrettigheter, inkludert avskrivninger på balanseførte lisenser, økte fra €72,5 millioner til €111,7 millioner. Sportradar opplyste at veksten i justert EBITDA hovedsakelig skyldtes høyere inntekter og lavere justerte personalkostnader, delvis motvirket av kostnader knyttet til IMG ARENA, særlig sportsrettigheter. I Sportradars definisjon av justert EBITDA inngår de fulle kostnadene for sportsrettighetslisenser, inkludert avskrivninger på balanseførte rettigheter. Disse kostnadene har derfor stor betydning for marginresultatet.

Kvartalsresultatet ble også begrenset av et valutatap på €6 millioner, hovedsakelig knyttet til urealiserte verdiendringer på sportsrettigheter denominert i amerikanske dollar, €4 millioner i økte finansieringskostnader knyttet til ytterligere sportsrettigheter og sluttvederlagskostnader fra tiltak for å effektivisere kostnadene.

Kontantstrømmen fortsatte å øke. Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter steg med 37 % til €157 millioner i kvartalet, og fri kontantstrøm økte med 12 % til €73 millioner. Sportradar definerer fri kontantstrøm som kontantstrøm fra driften justert for betalinger av leieforpliktelser og kjøp av eiendom, utstyr og immaterielle eiendeler.

Prognosen for hele året opprettholdes

Sportradar gjentok prognosen for regnskapsåret 2026 om valutajustert inntektsvekst på 19 % til 21 % og vekst i justert EBITDA på 24 % til 27 %. Med dagens valutakurser tilsvarer dette inntekter på €1,518 milliarder til €1,533 milliarder og justert EBITDA på €360 millioner til €368 millioner. Prognosen legger også opp til en økning i rapportert justert EBITDA-margin på omtrent 70 til 100 basispunkter og en kontantstrømkonvertering – definert som fri kontantstrøm som andel av justert EBITDA – over nivået på 56 % i 2025, eksklusive ekstraordinære kostnader til rettstvister.

Prognosen inkluderer ikke eventuelle virkninger av det varslede salget av Atrium Sports, ettersom tidspunktet for gjennomføringen fortsatt er usikkert. Sportradar kunngjorde den endelige avtalen 7. oktober 2026 om å selge Atrium Sports, trener- og speidervirksomheten til Synergy Sports, til Teamworks Innovations for US$170 millioner. Selskapet forventer at transaksjonen gjennomføres i fjerde kvartal 2026, med forbehold om vanlige gjennomføringsvilkår.

Selskapet fortsatte også tilbakekjøpene av egne aksjer. Det kjøpte tilbake aksjer for US$157 millioner i løpet av kvartalet og fullførte det utvidede programmet for tilbakekjøp i det åpne markedet. Per 30. oktober 2026 hadde selskapet kjøpt tilbake 34 millioner aksjer for US$519 millioner siden programmet startet, hvorav aksjer for US$408 millioner i 2026, innenfor en samlet fullmakt på US$1 milliard.

Kontanter og kontantekvivalenter utgjorde €190 millioner ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med €365 millioner 31. desember 2025. Inkludert den uutnyttede kredittrammen hadde Sportradar en samlet likviditet på €440 millioner og ingen utestående gjeld.

Hovedspørsmålet er om veksten i USA, prediksjonsmarkedene og IMG ARENA kan overgå de økende kostnadene for rettighetene som støtter denne ekspansjonen. Den gjentatte prognosen om marginvekst for hele året setter en tydelig målestokk når Sportradar balanserer disse innholdskostnadene, lavere justerte personalkostnader og fortsatte tilbakekjøp av egne aksjer.