Sands China wil senior obligaties uitgeven om schuld uit 2027 af te lossen

Las Vegas Sands Corp. kondigde op 26 oktober 2026 aan dat haar meerderheidsdochteronderneming Sands China Ltd. van plan is senior ongedekte obligaties in Amerikaanse dollars uit te geven. De netto-opbrengst en beschikbare liquide middelen zijn bestemd voor de volledige aflossing van US$700 miljoen aan senior obligaties met een rente van 2,300% en een vervaldatum op 8 maart 2027, en voor de aflossing van een uitstaand saldo op een doorlopende kredietfaciliteit.

De hoofdsommen, rentetarieven en andere belangrijke voorwaarden van de uitgifte worden op het moment van de prijsbepaling vastgesteld, aldus het bedrijf.

In een afzonderlijke bekendmaking van koersgevoelige informatie, gedateerd Macao, 27 oktober 2026, meldde Sands China in een indiening bij de beurs van Hongkong dat de voltooiing van de voorgenomen uitgifte afhankelijk blijft van de marktomstandigheden en de belangstelling van beleggers. Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc. en Goldman Sachs & Co. LLC zijn aangesteld als gezamenlijke bookrunners; de prijs wordt vastgesteld via een bookbuild die de banken zullen uitvoeren. Als de obligaties worden uitgegeven, moeten ze op de vervaldatum worden afgelost, tenzij ze eerder worden afgelost of teruggekocht overeenkomstig de voorwaarden. Op de datum van de bekendmaking waren de totale hoofdsom en de voorwaarden van de obligaties nog niet vastgesteld.

Bestemming van de opbrengst

Als de obligaties worden uitgegeven, is Sands China van plan de netto-opbrengst en beschikbare liquide middelen te gebruiken voor de volledige aflossing van de uitstaande hoofdsom van US$700 miljoen aan senior obligaties met een rente van 2,300% en een vervaldatum in 2027, plus eventuele opgebouwde rente, voor de aflossing van het uitstaande saldo op de doorlopende kredietfaciliteit uit 2024 en voor algemene bedrijfsdoeleinden, waaronder kapitaaluitgaven.

De obligaties die voor aflossing zijn bestemd, zijn senior obligaties met een rente van 2,300% en een vervaldatum op 8 maart 2027, met een totale uitstaande hoofdsom van US$700 miljoen, bestaande uit een niet-geregistreerde serie en een geregistreerde serie, volgens de definities in de indiening. De niet-geregistreerde serie van US$700.000.000 werd uitgegeven op 23 september 2021 en heeft na een omruilbod nog US$927.000 uitstaan. De geregistreerde serie van US$699.073.000 werd uitgegeven op 10 augustus 2022 in ruil voor een gelijke hoofdsom aan niet-geregistreerde obligaties die rechtsgeldig waren aangeboden.

Het doorlopende saldo dat wordt afgelost, valt onder een kredietovereenkomst die Sands China op 23 oktober 2024 heeft gesloten, waarbij Bank of China Limited, Macau Branch optreedt als agent voor de kredietverstrekkers. De overeenkomst voorzag in een ongedekte doorlopende kredietfaciliteit van HK$19,50 miljard, ongeveer US$2,49 miljard tegen de wisselkoersen van 30 juni 2026, en een ongedekte termijnlening van HK$12,95 miljard, op dezelfde basis ongeveer US$1,65 miljard.

Beperkingen op de uitgifte en beursnoteringsplan

De obligaties zijn niet geregistreerd onder de U.S. Securities Act of 1933 of de effectenwetgeving van enige andere jurisdictie. Ze mogen uitsluitend worden aangeboden en verkocht aan professionele beleggers die als gekwalificeerde institutionele kopers worden aangemerkt, op basis van Rule 144A, en aan niet-Amerikaanse personen buiten de Verenigde Staten, op basis van Regulation S. Geen van de obligaties zal aan het publiek in Hongkong worden aangeboden of verkocht, en geen ervan zal worden geplaatst bij een verbonden persoon van Sands China in de zin van de noteringsregels van de beurs.

Sands China is van plan een beursnotering voor de obligaties aan te vragen bij de Hong Kong Stock Exchange en heeft van de beurs een geschiktheidsbrief voor de notering ontvangen.

Beide bedrijven verklaarden dat er op de data van de bekendmakingen geen bindende overeenkomst voor de voorgenomen uitgifte was gesloten en dat de uitgifte mogelijk wel of niet doorgaat. Ze riepen beleggers en aandeelhouders op voorzichtig te zijn bij het handelen in effecten van Las Vegas Sands Corp en Sands China.

Achtergrond van de uitgevende instelling en financiële situatie

Sands China is een vrijgestelde vennootschap die op 15 juli 2009 op de Kaaimaneilanden is opgericht. De aandelen zijn genoteerd aan de Main Board van de Hong Kong Stock Exchange. Las Vegas Sands heeft een meerderheidsbelang in het bedrijf.

Las Vegas Sands meldde op 21 oktober 2026 dat de netto-omzet van Sands China in het derde kwartaal met 1,4% was gestegen tot 1,93 miljard dollar ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder, terwijl de nettowinst van Sands China met 29,8% was gedaald tot 191 miljoen dollar, tegen 272 miljoen dollar. In het kwartaal kocht Las Vegas Sands 62 miljoen aandelen van Sands China voor HKD 793 miljoen, ongeveer 101 miljoen dollar tegen de wisselkoersen die golden op het moment van de transacties. Daarmee steeg het belang van Las Vegas Sands in Sands China tot 75,56% per 30 september 2026.

Las Vegas Sands had per 30 september 2026 2,86 miljard dollar aan onbeperkt beschikbare liquide middelen tegenover een uitstaande totale schuld van 15,30 miljard dollar, na aftrek van uitgestelde emissiekosten en oorspronkelijke uitgiftekortingen en exclusief financiële leaseverplichtingen, meldde het bedrijf. Het had 4,27 miljard dollar aan leencapaciteit beschikbaar onder zijn doorlopende kredietfaciliteiten in de Verenigde Staten, bij Sands China en in Singapore, na aftrek van uitstaande kredietbrieven. De kapitaaluitgaven in het derde kwartaal bedroegen in totaal 281 miljoen dollar, waarvan 154 miljoen dollar in Macao.

Sands China verklaarde dat het een verdere bekendmaking over de voorgenomen uitgifte zal doen als er een bindende koopovereenkomst met de initiële kopers wordt ondertekend.