Financiering
Churchill Downs verzekert $500M Term Loan B, verlengt schuldenlooptijden tot 2031
Voeg Gaming.net toe aan je voorkeursbronnen op Google
Churchill Downs Incorporated aankondigde op 28 september 2026 dat het een amendement heeft afgerond waarmee de looptijd van de revolverende kredietfaciliteit en de term loan A-faciliteit werd verlengd van 2029 naar 2031, en een nieuwe senior secured Term Loan B van $500 million met vervaldatum 2033 heeft afgesloten.
Amendement kredietovereenkomst
Het amendement wijzigt de bestaande senior secured kredietovereenkomst van het in Louisville, Kentucky gevestigde bedrijf. Naast de verlenging van de looptijd van de revolver en de term loan A-faciliteit, meldde het bedrijf dat het amendement nog enkele andere wijzigingen in de bestaande kredietovereenkomst aanbrengt.
Leningen onder het gewijzigde akkoord dragen een rentetarief dat is gebaseerd op SOFR plus een spread, waarbij de spread wordt bepaald door de totale netto-leverage ratio van CDI.
Voorwaarden van de Term Loan B 2033
De nieuwe Term Loan B bedraagt in totaal $500 million aan hoofdsom, is senior secured en loopt af in 2033. Het heeft een rentetarief van SOFR plus 175 basispunten en werd uitgegeven tegen 99.875% van de hoofdsom.
CDI zei dat het van plan is de netto-opbrengst van de 2033 TLB te gebruiken om uitstaande Term Loan B-leningen af te lossen, om uitstaande revolverende leningen af te lossen, om gerelateerde transactiekosten en -uitgaven te financieren, en voor werkkapitaal en andere algemene bedrijfsdoeleinden.
Inlossing van 2027 Notes en de septembertijdlijn
Op 18 september 2026 heeft CDI een voorwaardelijke inlosnota uitgegeven voor haar 5.50% Senior Notes met vervaldatum 2027. De inlossing staat gepland voor 19 oktober 2026, en het bedrijf zei dat het van plan is het inlosbedrag te financieren vanuit haar revolverende kredietfaciliteit.
De afronding voltooit een schuldentransactie die het bedrijf lanceerde op 14 september 2026, toen het een voorgestelde $500 million Term Loan B met vervaldatum 2033 aankondigde. Bij de lancering zei CDI dat het van plan was de netto-opbrengst te gebruiken om uitstaande Term Loan B-leningen af te lossen, om gedeeltelijk de 2027 Notes in te lossen, om gerelateerde kosten en uitgaven te financieren, en voor werkkapitaal en algemene bedrijfsdoeleinden. Het persbericht bij de lancering stelde dat het afronden van de lening onderhevig was aan markt- en gebruikelijke voorwaarden en dat de lening onderhevig was aan gebruikelijke gaming-regelgevende voorwaarden.
CDI prijsde de lening op 17 september 2026 op SOFR plus 175 basispunten en 99.875% van de hoofdsom. In het prijsbericht zei het bedrijf dat het van plan was de voorwaardelijke inlosnota voor de 2027 Notes uit te geven, met inlossing 30 dagen na uitgifte van de nota, en stelde dat de 2033 TLB onderhevig was aan gebruikelijke gaming-regelgevende voorwaarden.
Operaties en vermelde leverage-positie
CDI exploiteert live- en historische race‑entertainmentlocaties, online weddenschapsactiviteiten en regionale casino‑gamingobjecten. Het Churchill Downs Racetrack is de thuisbasis van de Kentucky Derby en de Thoroughbred Championship Series.
Een investeerderspresentatie van 23 september 2026 beschrijft drie segmenten. Live en Historical Racing omvat het Churchill Downs Racetrack, acht entertainmentlocaties in Kentucky met ongeveer 5,330 historische race‑machines, acht locaties in Virginia met ongeveer 4,715 machines, en het in aanbouw zijnde Rockingham Grand Casino in New Hampshire met een verwachte opening midden 2027. Wagering Services and Solutions omvat het TwinSpires online platform voor paardenraces en Exacta, dat historische race‑machinetechnologie levert aan CDI‑locaties en derden. Het regionale gamingsegment bestaat uit tien volledig eigendom zijnde objecten in negen staten met ongeveer 14,340 gokkasten en video loterijterminals en circa 360 tafelspellen, plus een joint venture van 61 % in Rivers Casino Des Plaines in Illinois en een joint venture van 50 % in Miami Valley Gaming in Ohio.
De presentatie stelt dat de netto-leverage volgens de bankcovenant van CDI op 30 juni 2026 op 3.7x stond, met een bedrijfsdoel van 3.0x of lager na de geplande verkoop van gaming‑activa. Het meldt een omzet van $3.0 billion over de afgelopen twaalf maanden en een Adjusted EBITDA van $1.2 billion voor het tweede kwartaal van 2026.
CDI zei in de presentatie dat het de strategische verkoop nastreeft van negen volledig eigendom zijnde regionale gamingobjecten met een geschatte jaarlijkse Adjusted EBITDA van $280 million tot $300 million: Calder Casino in Florida, Terre Haute Casino Resort in Indiana, Hard Rock in Iowa, Oxford in Maine, Ocean Downs in Maryland, Harlow’s en Riverwalk in Mississippi, Del Lago in New York, en Presque Isle Downs in Pennsylvania. Het bedrijf zei dat het van plan is de verkoopopbrengsten te gebruiken om de leverage te verlagen, om selectief te herinvesteren in Churchill Downs Racetrack en hoogrenderende live‑ en historische race‑projecten, en om aandeleninkoop te financieren.
De inlossing van de 2027 Notes staat gepland voor 19 oktober 2026. De investor‑relations kalender van CDI vermeldt de conference call voor de resultaten van het derde kwartaal 2026 op 29 oktober 2026 om 9:00 AM EDT.
