Financiering
Churchill Downs verkrijgt $500M Term Loan B, verlengt schuldenvervaldata tot 2031
Voeg Gaming.net toe aan je voorkeursbronnen op Google
Churchill Downs Incorporated aankondigde op 28 september 2026 dat het een amendement heeft afgerond dat de looptijd van zijn revolverende kredietfaciliteit en term loan A-faciliteit verlengt van 2029 naar 2031, en een nieuwe $500 miljoen senior secured Term Loan B met vervaldatum 2033 heeft afgesloten.
Aanpassing kredietovereenkomst
De amendement wijzigt de bestaande senior secured kredietovereenkomst van het bedrijf, gevestigd in Louisville, Kentucky. Naast de verlenging van de looptijd voor de revolverende en term loan A-faciliteit, meldde het bedrijf dat de amendement enkele andere wijzigingen in de bestaande kredietovereenkomst aanbrengt.
Leningen onder de gewijzigde overeenkomst dragen een rentetarief gebaseerd op SOFR plus een spread, waarbij de spread wordt bepaald door CDI’s totale netto hefboomratio.
Voorwaarden van de Term Loan B 2033
De nieuwe Term Loan B heeft een totale hoofdsom van $500 miljoen, is senior secured en loopt af in 2033. Het draagt een rentetarief van SOFR plus 175 basispunten en werd uitgegeven tegen 99,875% van de hoofdsom.
CDI zei dat het van plan is de netto-opbrengst van de 2033 TLB te gebruiken om uitstaande Term Loan B-leningen af te lossen, uitstaande revolverende leningen af te lossen, gerelateerde transactiekosten en uitgaven te financieren, en voor werkkapitaal en andere algemene bedrijfsdoeleinden.
Inlossing van 2027 Notes en de septembertijdlijn
Op 18 september 2026 heeft CDI een voorwaardelijke inlosnota uitgegeven die betrekking heeft op haar 5,50% Senior Notes met vervaldatum 2027. De inlossing staat gepland voor 19 oktober 2026, en het bedrijf meldde dat het van plan is het inlosbedrag te financieren vanuit haar revolverende kredietfaciliteit.
De afronding voltooit een schuldentransactie die het bedrijf lanceerde op 14 september 2026, toen het een voorgestelde $500 miljoen Term Loan B met vervaldatum 2033 aankondigde. Bij de lancering zei CDI dat het van plan was de netto-opbrengst te gebruiken om uitstaande Term Loan B-leningen af te lossen, gedeeltelijk de 2027 Notes in te lossen, gerelateerde kosten en uitgaven te financieren, en voor werkkapitaal en algemene bedrijfsdoeleinden. Het persbericht bij de lancering stelde dat het afronden van de lening onderhevig was aan markt- en gebruikelijke voorwaarden en dat de lening onderhevig was aan gebruikelijke regelgeving voor gaming.
CDI prijste de lening op 17 september 2026 tegen SOFR plus 175 basispunten en 99,875% van de hoofdsom. In het prijsbericht zei het bedrijf dat het van plan was de voorwaardelijke inlosnota voor de 2027 Notes uit te geven, met inlossing 30 dagen na uitgifte van de nota, en stelde dat de 2033 TLB onderhevig was aan gebruikelijke gaming-regelgevingsvoorwaarden.
Operaties en aangegeven hefboompositie
CDI exploiteert live- en historische race‑entertainmentlocaties, online weddenschapsactiviteiten en regionale casino‑gamingobjecten. Het Churchill Downs Racetrack is de locatie van de Kentucky Derby en de Thoroughbred Championship Series.
Een investeerderspresentatie van 23 september 2026 beschrijft drie segmenten. Live en Historical Racing omvat het Churchill Downs Racetrack, acht Kentucky‑entertainmentlocaties met ongeveer 5.330 historische race‑machines, acht Virginia‑locaties met ongeveer 4.715 machines, en het Rockingham Grand Casino dat in New Hampshire wordt gebouwd met een verwachte opening midden 2027. Wagering Services and Solutions omvat het online paardrenweddenplatform TwinSpires en Exacta, dat historische race‑machinetechnologie levert aan CDI‑locaties en derden. Het regionale gamingsegment bestaat uit tien volledig eigendom zijnde panden in negen staten met ongeveer 14.340 gokkasten en video loterijterminals en ongeveer 360 tafelspellen, plus een joint venture van 61% in Rivers Casino Des Plaines in Illinois en een joint venture van 50% in Miami Valley Gaming in Ohio.
De presentatie stelt dat CDI’s bank‑covenant netto‑hefboomratio op 30 juni 2026 op 3,7x stond, met een bedrijfsdoel van 3,0x of lager na de geplande verkoop van gaming‑activa. Het meldt een omzet van $3,0 miljard over de laatste twaalf maanden en een Adjusted EBITDA van $1,2 miljard voor het tweede kwartaal van 2026.
CDI zei in de presentatie dat het de strategische verkoop nastreeft van negen volledig eigendom zijnde regionale gaming‑objecten met een geschatte jaarlijkse Adjusted EBITDA van $280 miljoen tot $300 miljoen: Calder Casino in Florida, Terre Haute Casino Resort in Indiana, Hard Rock in Iowa, Oxford in Maine, Ocean Downs in Maryland, Harlow’s en Riverwalk in Mississippi, Del Lago in New York, en Presque Isle Downs in Pennsylvania. Het bedrijf meldde dat het van plan is de verkoopopbrengsten te gebruiken om de hefboom te verlagen, selectief te herinvesteren in Churchill Downs Racetrack en projecten met een hoog rendement op live en historische races, en om aandeleninkoop te financieren.
De inlossing van de 2027 Notes staat gepland voor 19 oktober 2026. CDI’s kalender voor beleggersrelaties vermeldt de conference call over de resultaten van het derde kwartaal 2026 op 29 oktober 2026 om 9:00 uur EDT.
