말타, 예측 시장 규제에 관심 보여

말타는 글로벌 iGaming 산업의 주요 플레이어 중 하나이며, 유럽 내에서는 가장 빠르게 움직이는 규제 기관일 것입니다. 이것이 바로 실비오 셈브리 경제부 장관이 국가가 예측 시장에 대한 규제 체계를 적극적으로 모색하고 있다는 발언이 막대한 함의를 지니는 이유입니다. 이는 이 섬나라의 다음 큰 산업 움직임이 될 수 있으며, 예측 시장 브랜드들에게는 산업을 혁신할 수 있는 종류의 소식입니다. 예측 시장은 미국에서는 합법이지만, 스포츠 베팅의 경계선을 너무 넘나든다는 이유로 많은 법적 논란과 소송에 직면해 있습니다.

유럽에서는 환경이 훨씬 더 적대적입니다. Kalshi와 Polymarket과 같은 대형 브랜드는 여러 지역에서 차단되어 있으며, 영국에서는 도박 법률의 적용을 받고, 이러한 상품에 대한 국경 간 체계는 존재하지 않습니다. 일부 관할 구역에서는 접근이 용인되지만, 규제는 명확하지 않습니다. 이는 공백을 남기며, 말타와 같은 영향력 있는 관할 구역이 확실히 열 수 있는 공백입니다. 이는 의심할 여지 없이 다른 주요 유럽 관할 구역들이 예측 시장에 대한 법적 입장을 명확히 하도록 촉구할 것입니다.

말타의 예측 시장에 대한 입장

이 발언은 말타에 새로 문을 연 Blockchain.com 사무실 개소식에서 이루어졌으며, 이는 국가의 전략적 디지털 자산 허브로서의 역할을 강화합니다. 유럽 최초의 암호화폐 플랫폼 중 하나인 이 회사는 2018년 암호화폐 법률을 도입한 최초의 관할 구역 중 하나였던 말타에 자리를 잡고 있습니다. EU의 일원으로서 말타는 암호화폐 자산 시장 규제(MiCA)와 같은 체계를 통해 이러한 서비스를 유럽 국가들로 확장할 수 있습니다. 이는 EU 국경을 넘나들 수 있는 일련의 통일된 규칙을 만들어내며, 일종의 단일 라이선스 “패스포트”라고 할 수 있습니다.

셈브리 경제부 장관은 블록체인 규제를 넘어서는 국가의 포부에 대해 이야기할 기회를 잡았으며, 정부가 예측 시장 규제를 고려하고 있다고 시사했습니다. 이는 명확하고 선견지명 있는 입법 체계의 지원을 받는다면 혁신의 기회를 제공하는, 글로벌 추세가 빠르게 증가하는 영역으로 설명되었습니다.

셈브리는 또한 말타가 이러한 상품으로 새로운 지평을 열 수 있는 여기서의 장점이 왜 중요한지 언급했습니다. 말타는 블록체인 규제를 가장 먼저 도입한 곳 중 하나였으며, EU iGaming 산업의 핵심 선구자입니다.

말타가 EU iGaming을 어떻게 혁신했는가

오늘날 말타는 말타 게이밍 당국이 규제하는 선도적인 iGaming 관할 구역으로 인정받고 있습니다. 이 당국은 유럽 전역에서 운영되는 온라인 카지노와 스포츠북, 게임 공급업체, B2B 플랫폼 솔루션 및 기타 기술 시스템 공급업체에 라이선스를 부여합니다. 이 모든 것은 2004년 말타가 원격 게이밍 체계를 도입하면서 시작되었으며, 이는 그 종류 중 최초의 것이었습니다. 당시 온라인 도박은 다른 EU 국가들에서 무시되거나 불법화되어 있었지만, 10년 후에는 거의 모든 주요 관할 구역이 자체적인 체계를 마련했습니다.

말타에서 라이선스를 받은 iGaming 운영자 및 공급업체는 일반적으로 국내 시장을 대상으로 하지 않습니다. 말타는 운영자가 현지 라이선스를 취득한 후 제품을 모든 유럽 국가로 확장할 수 있는 EU로의 완벽한 진입지로 여겨졌습니다. 오늘날에는 예전만큼 보편적이지 않지만, 많은 EU 국가들이 이제 말타에 기반을 둔 운영자에게도 현지 라이선스와 허가를 요구합니다. 그럼에도 불구하고 말타 게이밍 당국은 최고의 관할 구역으로 간주되며, 플레이어 안전과 공정한 게임을 위한 국제 기준을 추진하기 위해 iGaming 법제를 지속적으로 개혁하고 있습니다.

유럽 전역의 예측 시장 현황

예측 시장은 EU 국가들의 대다수에게 새로운 영역입니다. 대륙 전반에 걸쳐 이러한 상품에 대한 통일된 체계는 없으며, 많은 국가들이 예측 시장을 차단하거나 무시해 왔습니다. 이는 20여 년 전 온라인 카지노와 스포츠북과 매우 유사합니다. Robinhood와 같은 대기업들이 유럽 진출을 원하고, Kalshi와 Polymarket과 같은 서비스 제공업체들이 등장하고 있지만, 이는 제한적일 수 있으며, 최악의 경우 국가들이 운영자를 차단하여 사용자가 예측 시장에 접근할 수 없게 할 수 있습니다.

도박 규제

영국에서는 예측 시장이 영국 도박 위원회의 감독을 받습니다. 이들은 금융 파생상품이나 거래소로 취급되지 않고 베팅 상품으로 취급되며, 운영자들은 접근을 얻기 위해 라이선스가 필요합니다. 그들은 도박 운영자 라이선스나 스포츠북 등록을 받을 필요는 없지만, 대신 베팅 거래소로 분류됩니다. 따라서 예측 시장은 영국에서 운영하기 위해 베팅 중개 도박 라이선스를 취득할 수 있습니다.

하지만 이것은 예측 시장이 제공할 수 있는 것을 제한합니다. 다른 유럽 지역에서는 예측 시장이 금융 규제에 속하고, 이벤트 계약이나 금융 파생상품으로 분류되는 사례가 있습니다. 그러나 예측 시장은 법률에 명시적으로 설명되어 있지 않습니다.

완전 차단

프랑스, 이탈리아, 스페인, 독일 및 (가장 엄격한) 벨기에 모두 특정 예측 시장 사이트를 적극적으로 차단했습니다. 2025년과 2026년 현재까지 도박 법률이 강화되었으며, 점점 더 많은 운영자들이 도박 법률을 완전히 개혁하거나 불법 시장을 단속하기 위한 새로운 조치를 도입하는 것을 보았습니다. 국경 간 데이터 공유 동맹부터 강력한 단속과 스킨 사이트 차단에 이르기까지, 많은 관할 구역들이 불법 도박 사이트가 시장에 진입하는 데 이용하는 규제상의 허점을 막고 있습니다.

그러나 예측 시장은 온라인 카지노나 온라인 스포츠북이 아닙니다. 베팅 사이트에서 제공하는 스포츠 베팅 상품과 확실히 비교할 만한 점이 있지만, 동일한 방식으로 관리되지는 않습니다. 아마도 영국이 분류한 것처럼 피어 투 피어 거래 기능을 갖춘 베팅 거래소와 더 밀접하게 일치할 것입니다. 하지만 정확히 베팅 거래소도 아닙니다.

미국 예측 시장 논란

2025년은 미국에서 예측 시장에 있어 큰 해였습니다. 그 직전에 CFTC가 Kalshi에 라이선스를 부여했고, 이는 예측 시장들이 동일한 법적 경로를 따라 동참하려는 물결을 불러왔습니다. 예측 시장은 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받으며, 상품거래법 원칙을 준수하는 지정계약시장을 취득할 수 있습니다. 따라서 이들은 연방 차원에서 규제되며, 기술적으로는 모든 50개 주에서 합법적입니다.

그러나 2025년에는 미국으로 돌아온 Polymarket과 같은 예측 시장들이 스포츠 스타일 이벤트 계약을 출시하기도 했습니다. 큰 규모의 출시는 NFL 베팅 시즌이 시작되기 직전에 이루어졌으며, 유연한 파레이 스타일 스포츠 계약과 스포츠 베터들을 위한 더 많은 옵션이 제공되었습니다. 예측 시장에 강력히 반대했던 미국의 실제 돈 스포츠북들은 FanDuel, Fanatics 및 DraftKings가 모두 자체 예측 시장을 출시했을 때 입장을 바꿨습니다. 미국 대중은 이 사이트들에 대해 상당히 의견이 갈리며, 대다수는 이를 스포츠 베팅의 대안 형태로 생각하여 전국적인 이용 가능성에 대한 우려를 제기합니다.

여러 주의 입법자들은 예측 시장과 정면으로 맞섰으며, 그들의 상품 제공에 대해 Kalshi와 Polymarket 등을 상대로 소송을 제기했습니다. 이 예측 시장 소송들의 상당수는 아직 진행 중이며, 법원들은 이들이 연방 법률에 의해 보호되는지, 아니면 의도적으로 스포츠 베팅 영역을 침범하여 주 도박 당국의 규제를 받아야 하는지를 판단하려고 합니다.

예측 시장의 급성장 가능성

예측 시장은 지난 1년 반 동안 미국을 휩쓸었으며, 그 추세는 더욱 가속화되고 있습니다. 2025년 Kalshi는 주로 스포츠 계약에서 약 2억 6350만 달러의 수수료 수익을 냈으며, 연간 거래량은 연간 약 90억에서 100억 달러로 추정되었습니다. 올해 슈퍼볼은 스포츠북에서 17억 6천만 달러의 합법적 베팅을 생성했으며, 예측 시장은 약 10억 달러가 조금 넘는 베팅 금액을 생성한 것으로 추정됩니다.

이들 거래소들이, 그중 많은 곳이 불과 몇 년 된 신생 기업임에도, 벌어들이는 돈은 엄청납니다. 그러나 유럽 운영자들과 입법자들에게 큰 질문은 예측 시장이 미국 밖에서도 그런 성공을 재현할 수 있는가 하는 점입니다. 베팅 선호도, 인기 스포츠, 그리고 유럽 전역의 합법적 스포츠 베팅 시장의 전반적인 접근성과 경쟁력은 미국과 매우 다릅니다.

• 합법적 스포츠 베팅이 없는 주의 사람들에게 대안이 될 수 있는가?
• 베팅 형식이 미국인들의 베팅 선호도에 더 적합한가?
• 20개 이상의 합법적 베팅 옵션이 있는 국가에서 예측 시장이 경쟁할 수 있을까?

미국의 합법적 스포츠 베팅 산업은 매우 젊으며, 많은 유럽 시장과 매우 다르게 보입니다. 사실, 이를 이제 80개 이상의 베팅 사이트를 보유한 온타리오와 비교해 보세요. 이는 가장 많은 (합법적) 운영자가 있는 주보다 약 4배 많은 수치입니다. 많은 유럽 국가들도 유사하게 더 큰 시장을 가지고 있으며, 더 많은 옵션이 있어 예측 시장이 얼마나 효과적일 수 있는지, 아니면 예측 시장이 미국에서의 인기 때문에만 유행하는 신기한 트렌드로 여겨질 것인지에 대한 의문을 제기합니다.

말타는 그 답을 알고 싶어 하는 것 같습니다. 이는 아직 매우 이론적인 움직임이지만, 다가오는 몇 주, 몇 달 동안 – 말타가 얼마나 빠르게 움직이는지 경험으로 알고 있기에 – 이는 올해 가장 큰 발전 중 하나가 될 수 있습니다.