IG 그룹, 13억 달러의 예측 시장 거래로 언더독 인수

IG 그룹, FTSE 100 거래 플랫폼은 미국의 일일 판타지 및 예측 시장 운영업체인 언더독(Underdog)을 최대 13억 달러에 인수하기로 합의했다. 이는 미국에서 실제 사건의 결과에 대한 거래를 허용하는 빠르게 성장하는 nhưng 법적으로 논란의 여지가 있는 사업에 대한 그들의 가장 큰 움직임이다.

2026년 7월 30일 IG 그룹의 반기 결과와 함께 발표된 제안된 인수는 2026년 3월에 시작된 전략적 검토의 주요 결과이다. 최고 경영자 브레온 코르코란(Breon Corcoran)은 이 거래가 “IG를 미국 예측 시장의 리더로 설립한다”고 말하며, 세계 최대의 소매 거래 시장에서 성장을 가속화한다고 말했다. 완료되면 IG는 이 인수가 미국 매출을 두 배 이상 늘리고 미국의 월간 활성 고객을 10배 이상 늘릴 것으로 예상한다.

가격 분해

헤드라인 숫자는 별개의 조각으로 나뉘며, 그 중 일부만 고정되어 있다. IG는 약 11억 달러의 기업 가치에 대한 선불금을 지불하며, 이는 약 9.63억 달러의 자본 가치에 해당한다. 이 중 60%는 약 2410만개의 새로운 IG 주식으로 지불되며, 이는 확대된 회사의 약 6.8%에 해당한다. 또한 약 3.8억 달러의 현금을 지불할 예정이다. 언더독의 부채 중 일부인 약 1.6억 달러를 상환할 예정이다. 위에 추가로 언더독의 주주를 위한 최대 2억 달러의 인센티브가 있다. 이는 2026년 순 게임 수익 목표를 달성하고 이자, 세금, 감가상각, 무형자산 상각 이전 수익(EIBTDA)이 양수인 경우에만 지불된다. 초기 금액은 언더독의 2026년 6월까지의 순 수익의 2.4배에 해당한다.

별도의 관리 인센티브 계획은 총 금액을 최대 21.5억 달러까지 높일 수 있다. 해당 자격을 갖춘 언더독 직원은 최대 8.5억 달러를 공유할 수 있지만, 2028년과 2029년에 각각 최소 4억 달러와 7억 달러의 이자, 세금, 감가상각, 무형자산 상각 이전 수익(EIBTDA)을 달성해야 한다. 이는 현재의 수익성보다 훨씬 높은 목표이다. IG는 이 금액이 언더독의 수익으로 자금을 조달하며, 이는 판매자에게 지불되는 금액과는 별개라고 말했다.

IG가 인수하는 것

2020년에 설립된 언더독은 일일 판타지 스포츠 사업을 기반으로 하며, IG의 추정에 따르면, 수익 기준으로 PrizePicks에 이어 두 번째로 큰 운영사이다. 2026년 6월까지 12개월 동안 약 4.66억 달러의 순 수익을 기록했으며, 전년 대비 21% 증가했다. 2026년 상반기에는 5,960만 달러의 양수 이자, 세금, 감가상각, 무형자산 상각 이전 수익(EIBTDA)을 기록했으며, 2025년 전체에는 5,280만 달러의 음수 수익을 기록했다. 현재 500만 명 이상의 입금 고객과 1,100만 명 이상의 등록 계정을 보유하고 있다.

더 큰 매력은 언더독의 예측 시장 진출이다. 2025년 9월에 제품을 출시한 이후, IG의 숫자에 따르면, Kalshi와 Robinhood에 이어 미국에서 세 번째로 큰 예측 시장 장소가 되었다. 2026년 3월에 연방许可 교환소와 청산소 뒤에 있는实体를 인수했다. 그 후 2026년 7월에 자체 교환소를 개설하여 완전히 내부화했다. 이는 언더독에 완전한 규제 스택을 제공하며, 상품 선물 거래위원회(CFTC)가 감독한다. 이로 인해 언더독은 자체 계약을 상장하고 청산할 수 있으며, 제3자에게 거래를 라우팅할 필요가 없다.

오래된 동맹과 갈등 관리

이 거래는 코르코란을 언더독의 공동 설립자이자 최고 경영자인 제러미 레빈과 다시 만난다. 코르코란은 2017년 패디 파워 베팅페어(현재 플러터)에 재직할 때 레빈의 이전 판타지 스타트업인 DRAFT를 인수했다. 그는 또한 2021년과 2023년에 인수하기 전에 약 0.34%의 언더독 지분을 소유하고 있다. IG는 이 지분을 알고 있었으며, 거래를 협상하는 그의 역할을 승인했으며, 공식적으로 거래를 승인하기 위한 이사회 투표에서 자리를 비웠다.

규제문

금융 세부 정보에도 불구하고, 이는 아직 완료되지 않은 거래이다. IG는 2026년 말 또는 2027년 초에 완료될 것으로 예상하며, 이는 미국 규제 승인과 표준 반독점 대기 기간에 따라 결정된다. 더 큰 불확실성은 제품에 있다. 예측 시장은 논란의 여지가 있는 법적 영역을 차지한다. 상품 선물 거래위원회(CFTC)는 스포츠 이벤트 계약을 연방 규제 금융 제품으로 취급한다. 그러나 일부 주는これら를 무면허 스포츠 베팅으로 간주한다. 법원은 이 문제에 대해 의견을 분산시켰으며, 연방 공무원은 계약을 상장하는 방법에 대해 운영자를 경고했다. 이 논쟁은 미국 대법원에 이를 것으로 예상된다.

IG의 kendi 발표는 예측 시장과 일일 판타지 스포츠 규제 환경의 발전에 대한 위험을 강조하며, 이는 왜 så 많은 대금이 미래 성과에 달려 있는지 설명한다. IG는 alleen이 아닌 것이다. DraftKings는 2025년에 예측 시장 스타트업인 Railbird를 인수했으며, FanDuel에서 Kalshi까지 라이벌들은 같은 고객을 추구하고 있다.

IG의 논리는 다각화이다. 이 인수는 미국을 약 22%에서 약 40%로 늘려주며, 더 젊은 모바일 중심 고객을 tastytrade 및 기타 플랫폼으로 유도할 수 있을 것이다. 또한 단일 제품에 대한 의존도를 줄일 수 있을 것이다. 비용을 충당하기 위해 IG는 주식 재매입을 중단하고 지주 회사를 저지로 이전하는 계획을 진행하고 있다. 그러나 21.5억 달러의 전체 금액이 실제로 거래될지는 미국 법원에서 진행 중인 예측 시장의 법적 논쟁에 달려 있다.