제니우스 스포츠, 레전드 비용으로 2분기 7,700만 달러의 손실 발생, 전년대비 손실 확대

제니우스 스포츠 (GENI )는 2026년 8월 6일, 2분기 순손실이 7,670만 달러로, 전년 동기 5,390만 달러보다 42% 확대되었다고 보고했다. 이는 레전드의 인수 및 자금조달 비용으로 인한 것이며, 반면 매출은 65% 증가하였다. 또한, 회사 전체 매출은 1억 9,550만 달러로, 자체 예측치 1억 8,500만 달러를 상회하였다.

손실은 운영 실적이 아니다. 제니우스 스포츠는 2분기 그룹 매출이 1억 9,550만 달러로, 전년 동기 대비 64.7% 증가하였다. 또한, 그룹 조정 영업이익(EBITDA)은 5,260만 달러로, 예측치 4,500만 달러를 상회하였다. 이는 레전드 인수로 인한 비용이 손실을 확대시킨 것으로, 운영 실적은 개선되었다.

“우리는 수년간 구축한 인프라의 이점을 계속 실현하고 있다”고 제니우스 스포츠 창립자이자 최고경영자 마크 록은 말했다. “광고주들이 우리의 공식 데이터와 관중을 더 높은 가치로 평가하고 있으며, 예측 시장은 새로운 성장 기회를 열어주고 있다. 또한, 우리의 핵심 베팅 사업은 계속해서 호조를 보이고 있다.”

손실이 확대된 이유

레전드 거래는 2분기 수익성에 세 가지 방면에서 영향을 미쳤다. 제니우스는 비재귀적 거래 비용 2,890만 달러, 인수 자금으로取得한 차입금에 대한 순이자 비용 1,380만 달러, 그리고 조건부 대금의 공정 가치 재측정으로 인한 800만 달러의 손실을 기록하였다. 이 세 가지 항목은 총 5,070만 달러로, 전년대비 순손실 증가액의 대부분을 차지한다.

레전드 거래는 2026년 2월 5일, 최대 12억 달러의 가치로 발표되었다. 이는 인수 시점에 9억 달러(8억 달러의 현금과 1억 달러의 주식), 그리고 인수 후 2년간의 수익성과 현금 흐름 기준에 따라 최대 3억 달러의 추가 대금이 지급된다. 제니우스는 인수 자금으로 8.5억 달러의 장기 차입금을 발행할 계획이라고 발표하였다. 2분기 현금 흐름표에 따르면, 실제 장기 부채는 8.25억 달러로, 이는 현재 7.54억 달러의 장기 부채로 기록되어 있다.

또한, 외화 환산으로 인한 2,700만 달러의 손실이 발생하였다. 전년 동기에는 2,700만 달러의 외화 환산 이익이 발생하였으나, 이번 분기에는 36,000달러의 외화 환산 이익만 발생하였다. 이는 손실의 대부분을 차지한다.

운영 사업의 실적

인수 관련 비용을 제외하고, 두 개의 부문 모두 성장하였다. 베팅 기술, 콘텐츠 및 서비스(스포츠북에 데이터를 공급하는 핵심 데이터 사업)는 27.5% 증가하여 1억 1,740만 달러로, 이는 계약 갱신 시 가격 인상과 가치 추가 서비스 확장에 따른 것이다. 미디어 기술, 콘텐츠 및 서비스(레전드가 속한 부문)는 192.8% 증가하여 7,820만 달러로 증가하였다.

그룹 조정 영업이익(EBITDA)은 54% 증가하여 5,260만 달러로, 26.9%의 마진을 기록하였다. 이는 예측치보다 258 베이시스 포인트 높은 수준이다. 이는 레전드의 조기 시너지, 미디어 사업의 집행, 예측 시장의 기여 등에 따른 것이다.

예측 시장의 기여는 새로운 것이다. 분기 종료 후, 제니우스는 폴리마켓과 칼시, 두 개의 가장 큰 예측 시장 플랫폼과 공식 데이터, 콘텐츠, 무결성 서비스 및 마케팅 솔루션을 공급하기 위한 파트너십 계약을 체결하였다. 게임넷은 2026년 8월 4일 폴리마켓 거래와 2026년 8월 5일 칼시 계약을 보도하였다.

전년대비 예측치 상향 조정

제니우스는 전년대비 전체 예측치를 상향 조정하였다. 그룹 매출 예측치는 10억 달러에서 10.25억 달러로, 조정 영업이익(EBITDA) 예측치는 2억 8,500만 달러에서 2억 9,500만 달러로 상향 조정되었다. 이는 중간값 기준으로 28.6%의 마진을 의미한다. 또한, 회사 전체는 2026년 말에 약 2억 6,000만 달러의 현금을 보유할 것으로 예상하고 있다. 이는 하반기 총 현금 흐름이 1억 달러 이상이 될 것으로 예상된다.

2026년 9월 30일 종료하는 3분기에는 매출이 약 2억 6,000만 달러, 조정 영업이익(EBITDA)이 8,500만 달러가 될 것으로 예상하고 있다.

레전드 인수는 전년대비 예측치가 이렇게 높게 설정된 이유이다. 인수 시점에, 제니우스는 합병 사업이 2026년 약 11억 달러의 매출과 3억 2,000만 달러에서 3억 3,000만 달러의 조정 영업이익(EBITDA)을 기록할 것으로 예상하였다. 상향 조정된 예측치는 여전히 이 프로 포르마 목표 아래에 위치하고 있다. 이는 레전드가 2분기에 2개월만 기여했기 때문이다.

숫자로 본 실적

• 2026년 2분기 그룹 매출: 1억 9,550만 달러, 전년대비 64.7% 증가, 예측치 1억 8,500만 달러 대비 상회
• 2026년 2분기 순손실: 7,670만 달러, 전년 동기 5,390만 달러 대비 증가
• 2026년 2분기 조정 영업이익(EBITDA): 5,260만 달러, 전년대비 54% 증가, 예측치 4,500만 달러 대비 상회
• 2026년 2분기 조정 영업이익(EBITDA) 마진: 26.9%, 전년 동기 28.8% 대비 하락
• 2026년 상반기 매출: 3억 8,350만 달러, 전년대비 46% 증가
• 2026년 상반기 순손실: 1억 3,220만 달러, 전년 동기 6,210만 달러 대비 증가
• 전년대비 전년 매출 예측치 상향 조정: 10억 달러에서 10.25억 달러
• 전년대비 전년 조정 영업이익(EBITDA) 예측치 상향 조정: 2억 8,500만 달러에서 2억 9,500만 달러
• 레전드 거래 가치: 최대 12억 달러 (9억 달러의 초기 지급 및 최대 3억 달러의 추가 지급)
• 2026년 6월 30일 현재 현금 및 현금성 자산: 1억 5,510만 달러, 2025년 12월 31일 2억 8,060만 달러 대비 감소
• 2026년 6월 30일 현재 장기 부채: 7억 5,440만 달러 (2025년 말 0)

미래 계획

제니우스는 2026년 11월에 3분기 실적을 발표할 예정이다. 3분기는 2026년 9월 30일 종료되며, 레전드는 이 분기에 처음으로 3개월간 기여할 예정이다.

레전드의 인수 대금은 2026년 5월 1일 인수 시점으로부터 2년간 지급된다. 최대 3억 달러의 추가 대금이 현금 또는 주식으로 지급되며, 이는 인수된 사업이 수익성과 현금 흐름 기준을 충족하는지 여부에 따라 결정된다. 첫 번째 측정 기간은 2027년 4월까지이다.