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매출 성장에도 Full House Resorts, 3분기 순손실 확대
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Full House Resorts는 2026년 11월 5일, 매출이 전년 동기 7,800만 달러에서 4.9% 증가한 8,180만 달러를 기록했음에도 3분기 순손실이 확대됐다고 발표했다. 영업이익이 늘었지만 이자 비용 증가가 이를 상쇄했으며, American Place가 성장을 이끈 반면 서부 부문은 리노베이션의 영향을 받았다.
순손실은 770만 달러, 희석주당 0.21달러에서 860만 달러, 희석주당 0.24달러로 확대됐다. 영업이익은 340만 달러에서 440만 달러로 개선됐지만, 순이자 비용은 1,110만 달러에서 1,300만 달러로 증가했다. 이자 비용이 영업이익을 웃돌아 영업 실적이 개선됐음에도 손실이 발생했으며, 이는 자산별 실적 개선과 최종 손익 악화가 맞물린 결과다.
회사가 조정 세그먼트 EBITDA에서 기업 관련 비용을 차감한 금액으로 정의하는 조정 EBITDA는 1,480만 달러에서 1,460만 달러로 소폭 감소했다. 서부 부문의 수익성이 크게 낮아져 중서부 및 남부 부문의 개선 효과를 상쇄한 결과다.
American Place가 중서부 및 남부 부문 성장을 견인
회사는 American Place의 매출이 9.8% 증가해 해당 카지노 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다. 이 카지노는 Silver Slipper, Rising Star와 함께 중서부 및 남부 부문에 속하며, 부문 매출은 5,830만 달러에서 6,210만 달러로 6.4% 증가했다. 회사가 부문 수익성을 측정하는 지표인 조정 세그먼트 EBITDA는 1,160만 달러에서 1,360만 달러로 18.0% 증가했으며, 세 곳의 카지노 모두에서 성장이 나타났다.
Lee는 Rising Star의 매출이 10.0% 증가하면서 영업이익도 늘었다고 말했다. Silver Slipper에서는 경영진이 마케팅 전략을 수정하고 부서별 비용을 관리해 마진을 개선하고 영업이익을 의미 있게 늘렸다.
Lee는 “2023년 2월 개장 이후 American Place의 매출과 이익은 전년 동기와 비교해 매 분기 증가했다”고 말했다. 그는 임시 시설이 앞으로 몇 분기 동안 계속 성장하고, 발표 시점으로부터 약 2년 뒤에는 영구 시설인 American Place 카지노가 문을 열 것으로 예상한다.
리노베이션으로 타격을 입은 서부 부문
서부 부문 매출은 1,800만 달러에서 1.2% 증가한 1,820만 달러를 기록했지만, 조정 세그먼트 EBITDA는 320만 달러에서 100만 달러로 감소했다. 콜로라도 사업장은 2026년 7월 방문객 수에 영향을 미친 인근의 대형 산불에도 성장한 반면, Grand Lodge는 대규모 리노베이션 기간에 실적이 하락했다. 또한 2025년 같은 분기에는 콜로라도 사업장의 게임세 충당금 조정으로 이익이 늘어난 바 있어, 실적 비교에 영향을 미치는 요인이 하나 더해졌다.
Grand Lodge의 리노베이션에는 코티지 스위트, 메인 레스토랑, 회의 공간 대부분의 공사가 포함되며, 타호 호숫가 해변도 일시적으로 폐쇄된다. 회사는 2027년 말 공사가 완료될 것으로 예상한다.
Chamonix/Bronco Billy’s에서는 테이블 게임, 식음료, 호텔, 소매 부문 전반의 매출이 증가했다. Lee는 일부 비게임 편의시설의 운영 시간을 조정하고, 디지털 마케팅의 타깃을 구체화하며, 객실 정비와 세탁 업무를 자체적으로 운영하고, 회의 및 컨벤션 사업을 확대하는 등의 수익성 개선 방안을 설명했다.
계약형 스포츠 베팅 사업은 콜로라도, 인디애나, 일리노이에서 운영하는 현장 및 온라인 스포츠 베팅 스킨으로 구성되며, 매출 151만 달러와 조정 세그먼트 EBITDA 142만 달러를 기록했다. 전년 동기에는 각각 163만 달러와 154만 달러였다.
부채 비용이 여전히 핵심 변수
Full House는 2026년 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산 3,070만 달러와 미인출 회전 신용 한도를 포함해 총 4,570만 달러의 유동성을 보유했다. 부채의 대부분은 2028년 만기인 선순위 담보부 채권 4억 5,000만 달러(현재 액면가 상환 가능)와 4,000만 달러 한도 중 2,500만 달러를 인출한 회전 신용 대출로 구성됐다. 회전 신용 대출의 만기는 2027년 8월 15일에서 2027년 11월 15일로 연장됐다.
이번 분기 실적은 Full House의 분명한 재무적 딜레마를 보여준다. American Place와 다른 사업장의 비용 관리가 영업 실적을 끌어올리고 있지만, 이자 비용은 여전히 영업이익을 큰 폭으로 웃돈다. 이에 따라 자산별 실적 개선과 금융 비용의 균형이 향후 실적의 핵심 변수가 될 전망이며, 영구 시설인 American Place의 개장과 Grand Lodge 리노베이션 완료는 여전히 장기적인 주요 일정으로 남아 있다.
