ジブラルタルが世界初の独立した予測市場規制を導入

ジブラルタル政府は、予測市場のための専用のルールブックを公開し、世界で初めて、イベント取引所を独自のライセンスカテゴリとして規制することにしました。これは、ギャンブルや金融サービスに関する規則ではなく、予測市場を規制するための新しい規制です。規制は、ジブラルタルの新しいギャンブル法2025から作成され、2026年7月13日に領土の公式ガゼットに掲載されました。規制では、ジブラルタルから予測市場を運営するオペレーターの監督を専用の監督機関に委ね、オペレーターが従う必要のある条件を定めています。

今まで、ジブラルタルは、予測市場をギャンブルの中間者としてライセンスしていました。最初の予測市場オペレーターは、旧2005年のギャンブル規制の下でライセンスされ、2番目のオペレーターは、新しい法律がまだ最終化されていない間に原則的に承認されました。今年に公開されたフレームワークでは、予測市場活動を独自の法的カテゴリとして規定し、独自の認可、運用要件、監督を設け、独立したパネルが監督します。このパネルは、ギャンブル委員会が業界の他の部分を監督する役割を果たします。ニゲル・フィーサム氏、ジブラルタルの司法、商業、産業大臣は、規制はオペレーターと投資家との数ヶ月にわたる交渉の結果であると述べ、すでにいくつかの申請者の関心を集めていると述べました。

規制の内容

ジブラルタルは、予測市場がもたらす特定のリスクに焦点を当てたアプローチを採用しています。具体的には、操作、金融犯罪、決済の弱さ、評判の損害などがあります。実際には、オペレーターに対する厳しい条件が設定されています。

• イベント契約は、ギャンブル当局によって承認および認証され、操作に対して耐性があり、客観的な決済が可能である必要があります。
• オペレーターは、市場操作、インサイダー取引、機密情報の不正使用を検出するためのシステムを実行する必要があります。
• 規制では、反_money_洗浄および制裁遵守、参加者保護、利益相反防止、顧客資金の保護、財務資源要件、閉鎖計画、デジタル資産の使用に関する規則などを含む複数の要素を組み込んでいます。

監督機関は、公共の利益に反すると判断された契約を拒否または取り消すことができます。ジブラルタルは、明確な線を引いています。犯罪行為、死、重傷、テロ、戦争の勃発など、最も暗い市場との契約を排除しています。

ジブラルタルが最初に動いた理由

この動きは、経済的な理由に根ざしています。ギャンブルは、ジブラルタルのGDPの約4分の1を占めています。ほとんどのライセンス保持者は、イギリスの顧客にサービスを提供しています。イギリスのギャンブル税の引き上げにより、ジブラルタルは新しい成長を求めています。フィーサム氏は、予測市場を成長の候補として推進しています。

彼は、2026年4月に議会で最初に動きを示しました。ジブラルタルは、ADI Predictstreetに最初の予測市場ライセンスを旧規制の下で与えました。新しい法律はまだ施行されていませんでした。2番目のオペレーター、カリフォルニアのWagerWire（Wire Markets）は、2026年6月に原則的に承認され、NFLのプレシーズンと8月の国際サッカーの復帰に合わせて立ち上がることを目指しています。両社は、独立したフレームワークが完全に整ったら、新しい予測市場ライセンスに移行します。

フィーサム氏は、規制は、予測市場をどう扱うかについて世界中で分かれている議論に対する意図的な第三の道であると述べました。国際的に、予測市場をどう扱うかについてはまだ合意が見られません」と彼はiGaming Businessに語りました。規制は「独立した規制を提供することで、追加の規制オプションを提供します」と述べました。これは、米国での状況とは対照的です。KalshiやPolymarketなどのオペレーターは、金融商品か無免許のギャンブルかについて議論を繰り広げています。

世界的な分裂の拡大

ジブラルタルの歓迎は、他の場所での硬化した姿勢と対照的です。2026年6月、フランス、ドイツ、スペインを含む8つのヨーロッパ諸国は、無免許の予測プラットフォームに対して共同声明を出し、ベットの上限やクーリングオフ期間などの基本的な保護策の欠如を理由にしました。米国では、商品先物取引委員会は、これらの契約を金融商品として扱い、イリノイ州からアリゾナ州までの州に対して訴訟を起こしています。一方、ネバダ州やニューヨーク州などの規制当局は、これらのプラットフォームが無免許のギャンブルを運営していると主張しています。

ジブラルタルは、バランスが自分たちのほうに傾くことを期待しています。他の管轄区域は、最終的に自分たちのテンプレートをコピーすることを選択するでしょう。WagerWireの共同創設者トラビス・ガイガー氏は、この規制を「予測市場業界の画期的な瞬間」と呼び、オペレーターが長期的なビジネスを構築できる明確さを提供するものであると述べています。

その楽観主義には、厳しい制限があります。ジブラルタルライセンスは信頼性をもたらしますが、市場へのアクセス権を与えません。英国や、プラットフォームを完全にブロックしているヨーロッパ諸国への法的な到達は許可されません。現在、規制の本当の価値は、シグナルとして機能することです。規制のテストは、予測市場を問題として扱っている国が、ジブラルタルのように規制することを選択するかどうかです。