カナダ規制当局、スポーツ・エンターテイメントのイベント契約を規制対象外に保つ

Canadian Securities Administrators と Canadian Investment Regulatory Organization のスタッフは、2026年8月27日、スポーツまたはエンターテイメントのイベントや結果に基づくイベント契約はカナダの証券およびデリバティブ法の下で規制すべきではないと述べ、CIRO のスタッフはディーラーメンバーがそれらを取引するための申請を支援または承認することは適切ではないと考えていると述べました。

この立場は、両機関からの共同通知として公表され、スポーツやエンターテイメントのイベントや結果に基づくイベント契約への関心があると彼らが説明したことに応じて発行されました。添付のイベント契約に関するスタッフ通知は、証券およびデリバティブ法が、一般にイベント契約、予測契約、または予測市場契約と呼ばれる製品にどのように適用されるかについての指針を提供しています。

「投資家や市場参加者が、スポーツやエンターテイメントに関連する活動や結果に基づくイベント契約は証券およびデリバティブ法の下で規制すべきではないことを理解することが重要です」と Stan Magidson 氏（CSA Chair 兼 Alberta Securities Commission の Chair および CEO）は述べました。「本通知は、特定のタイプのイベント契約に関してカナダの証券規制当局の役割と責任に関する重要な明確化を提供しています。」

本通知は、イベント契約を、基礎となる将来の出来事や事象の結果に基づいて決済される製品と定義し、結果に応じて固定または条件付きの支払いが行われる契約など、さまざまな形で構成できると述べています。CSA のスタッフは、これらの製品が証券またはデリバティブの広範な定義に該当する可能性があることを認識していますが、法令や関連規則、指針は、事実と状況に応じて特定の金融商品がその枠組みの外に位置付けられる、あるいは除外されることを想定していると述べました。

スポーツやエンターテイメント以外のカテゴリについては、規制当局は評価を継続中であり、他のタイプのイベントに基づくイベント契約に関するさらなる指針が後日提供されると述べました。その間、本通知は、イベント契約の取引を支援することが許可された CIRO の投資ディーラーメンバーは、特定の米国規制取引所およびクリアリングハウスを通じて取引・清算される限定的な製品、すなわち経済、環境、金融指標に基づく契約のみを提供できると再確認しました。これらの許容カテゴリ外での取引支援は CIRO も CSA も認可しておらず、条件は現在見直し中で、さらなる制限や変更の対象となる可能性があります。

本通知はまた、証券またはデリバティブであるイベント契約を取引、または取引を支援する者は、登録や認定要件などの適用要件を遵守しなければならないことを強調しています。カナダの一部の管轄区域では、これらの要件に30日未満の満期を有するバイナリーオプションを個人に対して広告、提供、販売、または取引させることを禁じる規制が含まれています。

CSA はカナダの州および準州の証券規制当局の協議体であり、カナダ資本市場の規制を調整・統一しています。CIRO はカナダ全土の投資ディーラー、ミューチュアルファンドディーラー、そしてカナダの債券・株式市場での取引活動を監督する全体自己規制機関です。

Earlier Notices Set the Current Categories

CIRO は、2026年3月26日に公開されたブリテンで現在の枠組みを初めて示しました。そのブリテンでは、2つの投資ディーラーメンバーが CIRO と CSA メンバーの協議の下で条件付きに取引を支援することが認可されたと開示されました。添付された条件は、提供を経済予測、環境予測、金融指標に結び付けた契約に限定し、選挙結果、政治的イベント、その他政治的性質のイベント、またはカナダ連邦・州・準州法に基づく違法行為の結果に基づく契約を禁止し、許容可能な契約は満期が30日以上であることを制限し、クライアントがレバレッジ（マージン口座を含む）を使用してイベント契約取引を行うことを禁じました。リストされたカテゴリを超える契約を提供しようとするディーラーメンバーは、CIRO に書面で通知し、重要な変更申請を提出しなければなりません。

CSA と CIRO は、2026年4月2日に共同メディアアドバイザリを発表し、カナダの証券およびデリバティブ法に基づく要件に違反した場合、執行措置が取られる可能性があると警告しました。そのアドバイザリは、予測市場が取引所として認められた、またはディーラーとして登録された、あるいは CSA によって要件から免除されたという事例はなく、規制当局は CIRO のブリテンにおける条件や条項の変更を含め、他の規制措置が必要かどうかを検討すると述べました。

Industry Positions on Prediction Market Oversight

2026年8月4日にWealthsimple が白書を公表したことに続き、同社はカナダで予測市場取引の規制承認を受けた第2の証券ディーラーであると自己紹介しました。この文書は、Chief Legal Officer の Blair Wiley と VP Product Legal および Deputy General Counsel の Catherine De Giusti が執筆し、イベント契約は対象ではなく構造によって定義されるデリバティブであると主張し、予測市場の一部または全部をゲーミング法の下に置くことは規制枠組みを改善しないと述べました。スポーツ結果に関する契約をゲーミング規制に割り当て、残りを証券規制のままにすることは実行不可能であるとし、代わりに契約の決済元（データ提供者または公表データで契約の成立を判断する機関）でイベント契約を整理することを提案しました。また、バイナリーオプションの禁止は、2017年にブリテン全土（ブリテンを除く）で詐欺的なオフショアプラットフォームに対処するために採用されたとし、30日要件をディーラーの行動要件、推奨損失限度額や責任ある取引ツールの導入に置き換えることを推奨しました。

カナダ・ゲーミング協会（Canadian Gaming Association）は、カナダの規制されたゲーミング産業の全国的な声として、2026年8月27日付の声明で指針を歓迎しました。

「Canadian Gaming Association は本日の CSA と CIRO のスタッフからの指針を歓迎します。これは、カナダの消費者、州政府、そしてライセンスを受けたゲーミング産業にとって非常に重要な問題に明確さをもたらすものです。スポーツベッティングはプラットフォームに関わらずスポーツ賭博であり、州が特にそれを規制するために構築した枠組みの中に位置すべきです」と Paul Burns 氏（同協会の社長兼 CEO）は述べました。

同協会は、スポーツベッティングは形態を問わず州のゲーミング規制当局を通じてのみ提供されるべきであり、製品を決定する際は呼称ではなく機能によって枠組みを決めるべきだと長らく主張してきました。その声明は、顧客確認（KYC）チェック、マネーロンダリング防止（AML）管理、責任あるギャンブルの保護策、そして市場の健全性を監視する体制が、適切に運営されたスポーツベッティング市場の基盤であると述べ、さらなる指針が策定される際に CSA、CIRO、州規制当局と協力する用意があると付け加えました。

規制当局は、スポーツやエンターテイメント以外のイベントタイプに基づくイベント契約の評価を継続中であり、これらのカテゴリに関するさらなる指針が後日提供されると述べました。