Churchill Downs osigurava $500M Term Loan B, pomiče dospijeće duga na 2031.

Churchill Downs Incorporated objavio 28. rujna 2026 da je zaključio dopunu koja produljuje dospijeće svoje revolving kreditne linije i zajma A od 2029. do 2031., te je zaključio novi senior osiguran $500 milijuna Term Loan B dospijeća 2033.

Izmjena kreditnog ugovora

Izmjena mijenja postojeći senior osigurani kreditni ugovor tvrtke sa sjedištem u Louisvilleu, Kentucky. Uz produljenje dospijeća revolving linije i zajma A, tvrtka je izjavila da izmjena donosi određene druge promjene postojećeg kreditnog ugovora.

Zaduživanja prema izmijenjenom ugovoru nose kamatnu stopu temeljenu na SOFR-u plus maržu, pri čemu se marža određuje prema ukupnom neto omjeru zaduženosti CDI-a.

Uvjeti 2033. Term Loan B

Novi Term Loan B iznosi ukupno $500 milijuna glavnice, senior je osiguran i dospijeva 2033. godine. Nositelj je kamatnu stopu SOFR plus 175 baznih bodova i izdan je po 99,875 % glavnice.

CDI je izjavio da namjerava upotrijebiti neto prihode od 2033. TLB-a za otplatu neizmirenih Term Loan B zajmova, za otplatu neizmirenih revolving zajmova, za pokriće povezanih transakcijskih naknada i troškova, te za radni kapital i druge opće korporativne svrhe.

Isplata 2027. obveznica i rujanski vremenski okvir

Dana 18. rujna 2026., CDI je izdao uvjetovanu obavijest o otkupu koja obuhvaća njegove 5,50 % senior obveznice dospijeća 2027. Otkup je zakazan za 19. listopad 2026., a tvrtka je izjavila da namjerava financirati iznos otkupa iz svoje revolving kreditne linije.

Završetak dovršava transakciju duga koju je tvrtka pokrenula 14. rujna 2026, kada je objavila predloženi $500 milijuna Term Loan B dospijeća 2033. Pri lansiranju, CDI je izjavio da namjerava upotrijebiti neto prihode za otplatu neizmirenih Term Loan B zajmova, za djelomični otkup 2027. obveznica, za pokriće povezanih naknada i troškova, te za radni kapital i opće korporativne svrhe. Objavljeni podaci napominju da je dovršetak zajma podložan tržišnim i uobičajenim uvjetima te da je zajam podložan uobičajenim regulatornim uvjetima za igru.

CDI je odredila cijenu zajma 17. rujna 2026 po SOFR plus 175 baznih bodova i 99,875 % glavnice. U objavi o cijeni, tvrtka je izjavila da namjerava izdati uvjetovanu obavijest o otkupu za 2027. obveznice, s otkupom 30 dana nakon izdavanja obavijesti, te je navela da je 2033. TLB podložan uobičajenim regulatornim uvjetima za igru.

Operacije i navedena pozicija zaduženosti

CDI upravlja objektima za uživo i povijesno utrke, online poslovima klađenja i regionalnim casino gaming nekretninama. Njegova Churchill Downs trkačka staza domaćin je Kentucky Derbyja i serije Thoroughbred Championship.

Jedna investicijska prezentacija od 23. rujna 2026 opisuje tri segmenta. Live and Historical Racing uključuje Churchill Downs trkačku stazu, osam zabavnih objekata u Kentuckyju s približno 5.330 povijesnih utrkačkih strojeva, osam objekata u Virginiji s približno 4.715 strojeva, te Rockingham Grand Casino koji se gradi u New Hampshireu s očekivanim otvaranjem sredinom 2027. godine. Wagering Services and Solutions uključuje TwinSpires online platformu za klađenje na konjske utrke i Exacta, koji opskrbljuje tehnologiju povijesnih utrkačkih strojeva za CDI objekte i treće strane. Regionalni gaming segment sastoji se od deset u potpunosti u vlasništvu tvrtke objekata u devet saveznih država s približno 14.340 slot aparata i video lutrijskih terminala i oko 360 stolnih igara, uz zajedničko poduzeće u vlasništvu 61 % u Rivers Casino Des Plaines u Illinoisu i zajedničko poduzeće u vlasništvu 50 % u Miami Valley Gaming u Ohiju.

Prezentacija navodi da je neto zaduženost prema bankovnoj klauzuli CDI iznosila 3,7x na dan 30. lipnja 2026., s ciljem tvrtke od 3,0x ili manje nakon planirane prodaje gaming imovine. Izvještava o prihodima u posljednjih dvanaest mjeseci od $3,0 milijarde i prilagođenom EBITDA-u od $1,2 milijarde za drugi kvartal 2026.

CDI je u prezentaciji izjavio da nastoji stratešku prodaju devet u potpunosti u vlasništvu regionalnih gaming objekata s procijenjenim godišnjim prilagođenim EBITDA-om od $280 milijuna do $300 milijuna: Calder Casino u Floridi, Terre Haute Casino Resort u Indiani, Hard Rock u Iowi, Oxford u Maineu, Ocean Downs u Marylandu, Harlow’s i Riverwalk u Mississippiju, Del Lago u New Yorku i Presque Isle Downs u Pennsylvaniji. Tvrtka je izjavila da namjerava upotrijebiti prihode od prodaje za smanjenje zaduženosti, selektivno ponovno ulaganje u Churchill Downs trkačku stazu i projekte uživo i povijesnih utrka s visokim povratom, te za financiranje otkupa dionica.

Otkup 2027. obveznica zakazan je za 19. listopad 2026. CDI-ov kalendar odnosa s investitorima navodi konferencijski poziv za rezultate trećeg kvartala 2026. zakazan za 29. listopad 2026. u 9:00 EDT.