Churchill Downs osigurava $500M Term Loan B, pomiče dospijeća duga na 2031

Churchill Downs Incorporated objavio je 28. rujna 2026 da je dovršio dopunu koja produljuje dospijeće svoje revolving kreditne linije i term loan A od 2029. do 2031., te je zatvorio novi zajam od 500 milijuna dolara, senior secured Term Loan B, dospijeće 2033.

Izmjena kreditnog ugovora

Izmjena mijenja postojeći senior secured kreditni ugovor tvrtke sa sjedištem u Louisvilleu, Kentucky. Uz produljenje dospijeća revolving kreditne linije i term loan A, tvrtka je navela da izmjena donosi i druge promjene postojećeg kreditnog ugovora.

Zaduživanja prema izmijenjenom ugovoru nose kamatnu stopu temeljenu na SOFR-u plus maržu, pri čemu se marža određuje na temelju ukupnog neto omjera zaduženosti CDI-a.

Uvjeti 2033. Term Loan B

Novi Term Loan B iznosi ukupno 500 milijuna dolara glavnice, senior je osiguran i dospijeće 2033. godine. Ima kamatnu stopu SOFR plus 175 baznih bodova i izdan je po cijeni od 99,875 % glavnice.

CDI je izjavio da namjerava upotrijebiti neto prihode od 2033. TLB-a za otplatu postojećih Term Loan B zajmova, za otplatu postojećih revolving zajmova, za pokriće povezanih transakcijskih naknada i troškova, te za radni kapital i druge opće korporativne svrhe.

Isplata 2027. obveznica i rujanski vremenski okvir

Dana 18. rujna 2026., CDI je izdao uvjetovanu obavijest o otkupu koja obuhvaća njegove 5,50 % senior obveznice dospijeće 2027. Otkup je zakazan za 19. listopad 2026., a tvrtka je izjavila da namjerava financirati iznos otkupa iz svoje revolving kreditne linije.

Završetak dovršava transakciju duga koju je tvrtka pokrenula 14. rujna 2026, kada je objavila predloženi zajam od 500 milijuna dolara, Term Loan B, dospijeće 2033. Pri lansiranju, CDI je izjavio da namjerava upotrijebiti neto prihode za otplatu postojećih Term Loan B zajmova, za djelomični otkup 2027. obveznica, za pokriće povezanih naknada i troškova, te za radni kapital i opće korporativne svrhe. Objavljena je napomena da je dovršetak zajma podložan tržišnim i uobičajenim uvjetima te da je zajam podložan uobičajenim regulatornim uvjetima u industriji igara na sreću.

CDI je cijenio zajam 17. rujna 2026 po SOFR plus 175 baznih bodova i 99,875 % glavnice. U priopćenju o cijeni, tvrtka je izjavila da namjerava izdati uvjetovanu obavijest o otkupu za 2027. obveznice, s otkupom 30 dana nakon izdavanja obavijesti, te je navela da je 2033. TLB podložan uobičajenim regulatornim uvjetima u industriji igara na sreću.

Operacije i navedena pozicija zaduženosti

CDI upravlja objektima za uživo i povijesno konjičko utrke, online poslovima klađenja i regionalnim casino gaming nekretninama. Njegova trkaća staza Churchill Downs domaćin je Kentucky Derbyja i serije Thoroughbred Championship.

Jedna investitorska prezentacija 23. rujna 2026 opisuje tri segmenta. Live i Historical Racing uključuje trkaću stazu Churchill Downs, osam zabavnih objekata u Kentucky s približno 5.330 povijesnih utrkačkih strojeva, osam objekata u Virginiji s približno 4.715 strojeva i Rockingham Grand Casino koji se gradi u New Hampshireu s očekivanim otvaranjem sredinom 2027. Wagering Services and Solutions uključuje online platformu za klađenje na konjske utrke TwinSpires i Exacta, koja opskrbljuje tehnologijom povijesnih utrkačkih strojeva CDI objekte i treće strane. Regionalni gaming segment sastoji se od deset u potpunosti u vlasništvu tvrtke u devet država s približno 14.340 slot aparata i video lutrijskih terminala i oko 360 stolnih igara, plus zajedničko ulaganje u 61 % u Rivers Casino Des Plaines u Illinoisu i zajedničko ulaganje u 50 % u Miami Valley Gaming u Ohiju.

Prezentacija navodi da je neto omjer zaduženosti prema bankovnoj klauzuli CDI iznosio 3,7x na dan 30. lipnja 2026., s ciljem tvrtke od 3,0x ili manje nakon planirane prodaje gaming imovine. Izvještava o prihodima za posljednjih dvanaest mjeseci od 3,0 milijarde dolara i prilagođenom EBITDA od 1,2 milijarde dolara za drugi kvartal 2026.

CDI je u prezentaciji naveo da provodi stratešku prodaju devet u potpunosti u vlasništvu regionalnih gaming objekata s procijenjenim godišnjim prilagođenim EBITDA od 280 do 300 milijuna dolara: Calder Casino u Floridi, Terre Haute Casino Resort u Indiani, Hard Rock u Iowi, Oxford u Maineu, Ocean Downs u Marylandu, Harlow’s i Riverwalk u Missisippiju, Del Lago u New Yorku i Presque Isle Downs u Pennsylvaniji. Tvrtka je izjavila da namjerava upotrijebiti prihode od prodaje za smanjenje zaduženosti, selektivno reinvestiranje u trkaću stazu Churchill Downs i projekte uživo i povijesnih utrka visoke povrata, te za financiranje otkupa dionica.

Otkup 2027. obveznica zakazan je za 19. listopad 2026. Kalendar odnosa s investitorima CDI-a navodi konferencijski poziv za rezultate trećeg kvartala 2026. zakazan za 29. listopad 2026. u 09:00 EDT.