लाइसेंस
कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने Kalshi मामले को रोकने के लिए Arkansas पर मुकदमा किया
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मुख्य बिंदुCFTC का दावा है कि विनियमित एक्सचेंजों पर स्वैप के रूप में Kalshi के इवेंट…
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- CFTC का दावा है कि विनियमित एक्सचेंजों पर स्वैप के रूप में Kalshi के इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पर उसका अनन्य संघीय अधिकारक्षेत्र है।
- अर्कांसस का आरोप है कि Kalshi ने निवासियों को बिना लाइसेंस के वास्तविक धन वाली सट्टेबाजी की पेशकश की और आवश्यक जुआ करों का भुगतान नहीं किया।
- संघीय निषेधाज्ञाएँ पहले से ही एरिज़ोना, इलिनोइस और मिनेसोटा के प्रीएम्प्शन विवादों में CFTC के पक्ष में हैं।
संयुक्त राज्य अमेरिका और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने 12 नवंबर 2026 को Arkansas और अटॉर्नी जनरल Tim Griffin के खिलाफ संघीय मुकदमा दायर किया, जिसमें अदालत से राज्य के जुआ-कानून के तहत Kalshi के खिलाफ चल रहे मामले को रोकने की मांग की गई। शिकायत में तर्क दिया गया है कि CFTC-विनियमित एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाने वाले घटना-आधारित अनुबंध विशेष संघीय अधिकार-क्षेत्र के अधीन हैं, न कि Arkansas के जुआ कानून के।
यह मामला Arkansas के पूर्वी ज़िले के अमेरिकी जिला न्यायालय में दायर किया गया था और Griffin पर उनके आधिकारिक पद की हैसियत से मुकदमा किया गया। संघीय वादी ऐसा फैसला चाहते हैं जिसमें घोषित किया जाए कि Arkansas का कानून CFTC-विनियमित निर्दिष्ट अनुबंध बाज़ारों में सूचीबद्ध, पेश किए गए या निष्पादित लेन-देन पर लागू होने की सीमा तक संघीय कानून के अधीन निष्प्रभावी और अमान्य है। वे लंबित Kalshi मामले के साथ-साथ इन बाज़ारों में लेन-देन को लेकर CFTC-विनियमित संस्थाओं, उनके सहयोगियों और साझेदारों के खिलाफ राज्य की भविष्य की जांच या प्रवर्तन कार्रवाई पर रोक लगाने वाले अस्थायी और स्थायी निषेधाज्ञा आदेश भी मांगते हैं।
संघीय अधिकार-क्षेत्र का तर्क
संघीय वादियों का तर्क है कि कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम संघीय रूप से विनियमित एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाने वाले वायदा, विकल्प और स्वैप पर CFTC को विशेष अधिकार-क्षेत्र देता है और Arkansas जिन घटना-आधारित अनुबंधों को निशाना बना रहा है, वे स्वैप हैं। भुगतान किसी घटना के घटित होने, न होने या उसकी सीमा पर निर्भर कर सकता है; वहीं ये अनुबंध बाइनरी विकल्पों की तरह भी काम करते हैं, जिनमें भुगतान या तो तय होता है या शून्य। KalshiEX, CFTC-अनुमोदित निर्दिष्ट अनुबंध बाज़ार है—एक ऐसा एक्सचेंज जो आयोग की निगरानी में काम करता है।
इस व्यवस्था के तहत, किसी अनुबंध को सूचीबद्ध करने से पहले एक्सचेंज उसके नियम, शर्तों की व्याख्या और अनुपालन का प्रमाणन उपलब्ध कराता है। CFTC सहायक जानकारी मांग सकता है, सूचीकरण पर रोक लगा सकता है या अनुपालन न करने वाले अनुबंध को हटाने का आदेश दे सकता है। संघीय शिकायत में तर्क दिया गया है कि अलग-अलग राज्यों को ऐसे सूचीकरणों पर रोक लगाने या उन पर शर्तें लगाने की अनुमति देने से स्व-प्रमाणन प्रक्रिया कमजोर होगी और 50 नियामकों की स्थिति पैदा हो सकती है।
5 नवंबर 2026 को, CFTC ने एक व्याख्या जारी की, जिसमें निष्पक्ष पहुंच और इस आवश्यकता को शामिल किया गया कि निर्दिष्ट अनुबंध बाज़ार प्रतिस्पर्धी, खुले, निष्पक्ष और निष्पक्षतापूर्ण पहुंच प्रदान करें। इन आवश्यकताओं का उल्लंघन करने वाले घरेलू भौगोलिक प्रतिबंधों को बाज़ारों को 30 दिनों के भीतर समाप्त करना होगा या बाज़ार निगरानी प्रभाग को बताना होगा कि अनुपालन क्यों संभव नहीं है। संघीय वादियों का कहना है कि Arkansas की प्रवर्तन कार्रवाई एक्सचेंजों को Arkansas के निवासियों को घटना-आधारित अनुबंध देने से रोकने के लिए मजबूर करेगी, जिससे संघीय पहुंच-आवश्यकता के साथ सीधा टकराव पैदा होगा।
Arkansas की प्रवर्तन कार्रवाई
Arkansas ने 4 नवंबर 2026 को KalshiEX LLC और Kalshi Inc. के खिलाफ मुकदमा दायर किया। Griffin के कार्यालय का आरोप है कि Kalshi ने Arkansas के उपभोक्ताओं—जिनमें 18 वर्ष तक की कम उम्र के लोग भी शामिल हैं—को खेल, चुनाव और मनोरंजन पर बिना लाइसेंस असली पैसे का सट्टा लगाने की सुविधा दी। इसके लिए उसने न तो लाइसेंस प्राप्त किए, न नियामकीय निगरानी स्वीकार की और न ही वैध जुआ संचालकों पर लागू करों का भुगतान किया। राज्य ने Arkansas भ्रामक व्यापार व्यवहार अधिनियम के तहत दावे दायर किए हैं और धन-वापसी, दीवानी दंड, बकाया करों तथा निषेधाज्ञा की मांग की है। Griffin ने राज्य का रुख संक्षेप में बताया: “Arkansas का कानून शब्दों पर नहीं, बल्कि वास्तविकता पर ध्यान देता है।”
संघीय नियम जुए और घटना-आधारित अनुबंधों में अंतर करते हैं
CFTC ने इस अंतर पर अलग से 9 अक्टूबर 2026 को प्रकाशित अंतरिम अंतिम नियम में बात की। इस नियम में कैसीनो-शैली के जुआ उत्पादों—जिनमें खेल-सट्टे और कैसीनो खेल शामिल हैं—को स्वैप की परिभाषा से बाहर रखा गया है। उसी दिन जारी एक अलग प्रस्ताव में खेल, राजनीति, संस्कृति और मौसम पर आधारित घटना-अनुबंध को स्पष्ट रूप से शामिल किया जाएगा। संघीय शिकायत अंतरिम नियम को कानून के समान प्रभाव वाला बताती है; घटना-अनुबंध से जुड़ा उपाय अभी प्रस्ताव ही है।
संघीय शिकायत इस मामले को देश भर में चल रहे व्यापक अभियान का हिस्सा बताती है। इसमें देश के विभिन्न हिस्सों में की गई पहले की संघीय कानून की सर्वोच्चता संबंधी कार्रवाइयों और Arizona, Illinois तथा Minnesota में संघीय रुख के पक्ष में दिए गए अस्थायी निषेधाज्ञा आदेशों का हवाला दिया गया है।
अस्थायी राहत की मांग से Arkansas की राज्य-स्तरीय कार्यवाही जारी रखने की क्षमता सीधे संघीय अदालत के सामने आ जाती है। व्यापक फैसले से तय होगा कि राज्य का उपभोक्ता कानून निशाने पर रखे गए एक्सचेंज-कारोबार वाले अनुबंधों पर लागू हो सकता है या उनका विनियमन केवल CFTC के अधिकार में है।
