El PA acuerda comprar RAS, propietaria de Racing and Sports, en una operación íntegramente en efectivo

The Press Association Limited, el grupo británico conocido como The PA, acordó adquirir el 100 % de RAS Technology Holdings, empresa australiana que cotiza en la ASX y propietaria de Racing and Sports, mediante un esquema de acuerdo íntegramente en efectivo anunciado el 19 de octubre de 2026. Los accionistas de RAS recibirán 1,04 dólares australianos por cada acción.

En su anuncio, The PA afirmó que había suscrito con RAS un acuerdo vinculante de implementación del esquema, en virtud del cual The Press Association Limited, filial de PA Media Group Limited, acordó adquirir todas las acciones emitidas de la empresa mediante un esquema de acuerdo entre miembros, una estructura de transacción australiana que requiere la aprobación de los accionistas de RAS y del Tribunal Federal de Australia. Se prevé que la operación se complete en febrero de 2027, sujeta a las condiciones establecidas en el acuerdo.

The PA afirmó que la adquisición reuniría las actividades complementarias de ambas empresas en datos deportivos y de carreras de caballos, tecnología y servicios de apuestas a escala mundial, y ampliaría su negocio al mercado australiano de las apuestas. Añadió que la combinación de la API deportiva de Podium con los servicios de negociación de RAS y la plataforma Wagering 360 ofrecería a los medios de comunicación, las casas de apuestas y los titulares de derechos una solución integral, y permitiría a los clientes acceder a una gama más amplia de productos, una cobertura internacional más extensa y un desarrollo más rápido de los servicios.

«The PA y Racing and Sports comparten el compromiso con la confianza y la integridad», afirmó Emily Shelley, directora ejecutiva de The PA. «Las fortalezas complementarias de las empresas y su alcance mundial ofrecerán a los clientes más de lo que valoran: una gama más amplia de datos, un profundo conocimiento de las apuestas y cobertura en más mercados. Esto, junto con la trayectoria de confianza de The PA y la tecnología de Podium, nos permitirá desarrollar nuevos productos con mayor rapidez y respaldar el crecimiento a largo plazo de las carreras de caballos y del conjunto de la industria deportiva».

Términos de la operación y respaldo de los accionistas

En un anuncio a la ASX autorizado para su publicación por el consejo, RAS indicó que, si se implementa el esquema, los accionistas recibirán 1,04 dólares australianos en efectivo por cada acción que posean en la fecha de registro del esquema, menos el importe en efectivo de cualquier dividendo permitido, dividendo especial o devolución de capital declarado antes de que el esquema entre en vigor. Sobre la base de las 47.885.899 acciones de RAS en circulación, la empresa afirmó que la contraprestación implica un valor patrimonial no diluido de aproximadamente 49,8 millones de dólares australianos y un valor de empresa de aproximadamente 45,6 millones de dólares australianos; este último refleja una posición de efectivo neta de 4,2 millones de dólares australianos al 30 de junio de 2026. RAS señaló que no tiene préstamos.

RAS afirmó que el precio de 1,04 dólares australianos supone una prima del 93 % respecto al precio de cierre de sus acciones, de 0,54 dólares australianos, el 16 de octubre de 2026, último día de negociación antes del anuncio, y una prima del 80 % respecto al precio medio ponderado por volumen de 0,576 dólares australianos durante los 90 días de negociación hasta esa fecha, inclusive.

El consejo de RAS recomendó por unanimidad que los accionistas votaran a favor del esquema, siempre que no surgiera una propuesta superior y sujeto a que un experto independiente concluyera, y siguiera concluyendo, que el esquema redundaba en el mejor interés de los accionistas. Cada director de RAS tiene la intención de votar, o hacer que se voten, todas las acciones que posea o controle a favor del esquema, sujeto a las mismas condiciones.

Los cofundadores Gary Crispe, director ejecutivo, y Robert Vilkaitis, director de innovación de la empresa, poseen o controlan en conjunto aproximadamente el 34,0 % de las acciones ordinarias de RAS, con participaciones de 8.174.481 y 8.094.876 acciones, respectivamente. Ambos confirmaron por escrito que tienen la intención de votar todas las acciones que posean y de procurar que se voten a favor del esquema todas las acciones que controlen, en las mismas condiciones.

El presidente de RAS, Andrew Twaits, afirmó: «El consejo de RAS coincide unánimemente en que el esquema representa un resultado atractivo para los accionistas de RAS. El precio íntegramente en efectivo de 1,04 dólares por acción, que supone una prima significativa respecto a los precios de negociación recientes, reconoce el valor de los activos de datos, tecnología y medios de comunicación que Racing and Sports ha desarrollado desde 1999».

Condiciones, financiación y calendario

El esquema sigue sujeto a la conclusión del experto independiente de que redunda en el mejor interés de los accionistas; a la aprobación de las mayorías requeridas de accionistas de RAS en virtud de la Corporations Act 2001; a la aprobación del Tribunal Federal de Australia; a que ningún tribunal ni organismo regulador tome medidas para impedir la operación; a que no se produzcan cambios adversos sustanciales ni hechos sujetos a declaración obligatoria que afecten a RAS; y a que todas las opciones y los derechos de rendimiento de RAS se consoliden, se liquiden en efectivo o se cancelen antes de que el esquema entre en vigor. No está sujeto a condiciones de diligencia debida ni de financiación, ni a ninguna condición que exija la autorización de la Foreign Investment Review Board o de la Australian Competition and Consumer Commission de Australia.

The PA prevé financiar la contraprestación mediante una combinación de recursos de efectivo existentes y financiación de deuda comprometida; el acuerdo hace referencia a una carta de compromiso de deuda aprobada en cuanto al crédito por Lloyds Bank. PA Media Group, la sociedad matriz de The Press Association, acordó garantizar el pago de la contraprestación del esquema.

El acuerdo incluye disposiciones habituales de exclusividad, entre ellas restricciones para no buscar ni negociar propuestas alternativas y para no facilitar la diligencia debida; estas dos últimas están sujetas a una excepción por deber fiduciario. También establece obligaciones de notificación y un derecho de igualación a favor de The PA. En las circunstancias previstas en el acuerdo, se podrá exigir a RAS el pago de una comisión por ruptura equivalente al 1 % del valor patrimonial implícito, aproximadamente 0,5 millones de dólares australianos.

Canterbury Partners actúa como asesor financiero de RAS y Gadens, como asesor jurídico, mientras que Latimer Partners actúa como asesor financiero de The PA y Mills Oakley, como asesor jurídico en Australia.

RAS informó a los accionistas de que no necesitan tomar ninguna medida en respuesta al anuncio. Se prevé enviarles a principios de diciembre de 2026 un folleto del plan que incluirá el informe del experto independiente y la convocatoria de la junta, seguido de una junta del plan convocada por el tribunal, prevista para finales de enero de 2027. Sujeto a la aprobación de los accionistas y al cumplimiento o, cuando esté permitido, la dispensa de las condiciones del plan, se prevé que este se aplique en febrero de 2027. RAS indicó que las fechas son meramente orientativas y que mantendrá informados a los accionistas conforme a sus obligaciones de divulgación continua.

Las empresas

Fundada en 1999 y cotizada en ASX desde 2021, RAS ofrece datos y análisis de carreras, tecnología de apuestas y servicios de medios y digitales relacionados con las carreras desde su sede en Canberra y sus operaciones en el Reino Unido, Hong Kong y Singapur. Entre sus clientes figuran Ladbrokes y Neds, del grupo Entain; Sportsbet, Paddy Power y Betfair, del grupo Flutter; Tabcorp, Betr Entertainment, Bet365, Singapore Pools, Australian Turf Club, Hong Kong Jockey Club y Racing Victoria.

The PA afirmó que su trayectoria en las carreras abarca más de cuarenta años y que, a través de Podium, suministra datos, contenido y productos relacionados con las carreras y el deporte a casas de apuestas, emisoras y al sector en general. Podium, que según el grupo cuenta con la confianza de más de 300 marcas de todo el mundo, tiene oficinas en el Reino Unido y Singapur y atiende a clientes de los principales mercados regulados de apuestas. La cartera más amplia de The PA incluye Alamy, StreamAMG y Hydrogen, y The Press Association es la agencia nacional de noticias del Reino Unido e Irlanda.

El director ejecutivo de Racing and Sports, Stephen Crispe, y el director general de Podium, Josh Sparke, también emitieron declaraciones en apoyo de la operación. The PA indicó que Podium y Racing and Sports seguirán operando como empresas independientes hasta que se complete la operación, lo que se prevé para febrero de 2027.