Kambi actualiza sus previsiones de beneficios para todo el año tras el fuerte aumento de los resultados del tercer trimestre

Kambi Group plc informó el 4 de noviembre de 2026 que los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 23 %, hasta €46,0 millones, frente a €37,4 millones, mientras que el EBITA ajustado (acq) creció un 161 %, hasta €7,9 millones, frente a €3,0 millones. El proveedor de tecnología para apuestas deportivas también actualizó su estimación anual de esta métrica a alrededor de €26 millones, en sustitución del rango de €23 millones a €27 millones.

Kambi define el EBITA ajustado (acq) como las ganancias antes de intereses, impuestos, amortización de activos intangibles adquiridos, revaluaciones por fluctuaciones cambiarias y partidas que afectan a la comparabilidad. El margen trimestral de esta métrica fue del 17,3 %, frente al 8,2 % de un año antes. El beneficio operativo aumentó a €5,1 millones, desde €1,6 millones, mientras que el beneficio después de impuestos subió a €3,4 millones, desde €1,0 millones.

Los ingresos de la Copa Mundial compensaron el aumento de los costos de datos

Las últimas etapas de la Copa Mundial de la FIFA, los lanzamientos, entre ellos los de Ontario Lottery and Gaming Corporation y Pari Mutuel Urbain, y las variaciones favorables de los tipos de cambio contribuyeron al aumento de los ingresos, según el informe trimestral completo. La apreciación del peso colombiano aportó €1,7 millones al crecimiento interanual de los ingresos sobre una base comparable.

Los ingresos también incluyeron €4,2 millones en costos de datos de la Copa Mundial, que fueron más elevados. Estos costos se trasladaron a los operadores y no afectaron la rentabilidad, pero contribuyeron a que el margen bruto bajara al 80,9 %, desde el 85,8 %, pese a que el beneficio bruto aumentó un 16 %, hasta €37,2 millones. En cambio, los gastos operativos apenas crecieron un 0,7 %, hasta €29,2 millones, frente a €29,0 millones, lo que ayuda a explicar por qué las ganancias ajustadas crecieron mucho más rápido que los ingresos.

El volumen de apuestas de los operadores aumentó un 3,0 % en el trimestre, impulsado por la Copa Mundial, pero fue menor durante el resto del trimestre debido a los resultados del torneo favorables a los operadores y al efecto del evento en el calendario deportivo habitual. El margen de juego de los operadores, definido como los ingresos brutos del juego del operador en porcentaje del volumen de apuestas, fue del 11,9 %, frente al 10,3 % de un año antes. El director ejecutivo, Werner Becher, lo describió como el segundo mejor margen trimestral de Kambi, pese a que los resultados deportivos fueron menos favorables en agosto y septiembre.

La exposición a Brasil sigue siendo limitada, pero implica riesgos a más largo plazo

Becher dijo que Brasil representó un porcentaje bajo de un solo dígito de los ingresos de Kambi en 2026, aunque la prohibición podría eliminar el potencial de crecimiento a largo plazo de ese mercado. Esto distingue la exposición financiera inmediata de la posible pérdida de un mercado con potencial de crecimiento futuro.

El presidente Lula prohibió temporalmente las apuestas deportivas de cuotas fijas y los casinos en línea en todo el país el 25 de septiembre de 2026, y los sitios con licencia dejaron de operar el 6 de octubre de 2026. El Congreso debe aprobar la Medida Provisional antes del 23 de noviembre de 2026; de lo contrario, esta perderá vigencia.

La estimación del EBITA ajustado del cuarto trimestre de Kambi incorpora los efectos negativos de las migraciones de operadores y de los cambios normativos de Brasil. La estimación para todo el año mantiene como supuesto un margen de juego de los operadores de alrededor del 11 % durante el resto de 2026.

La alianza en Nevada encabeza la expansión comercial

Un acuerdo de 10 años con Station Casinos abarca la casa de apuestas deportivas en línea y física de Kambi, así como su plataforma de gestión de cuentas de jugadores, en Nevada. Becher dijo que el operador iba camino de lanzar ambos servicios mediante la prueba de campo regulatoria del estado, antes de su despliegue completo en todo Nevada.

Pure Casino Entertainment y QuinnBet también firmaron acuerdos Turnkey Sportsbook, mientras que RETABET se incorporó a una alianza Odds Feed+. Estos acuerdos amplían la red de Kambi más allá de los operadores y lanzamientos que contribuyeron al crecimiento de los ingresos del trimestre.

Kambi dijo que su sistema de IA gestionaba el 85 % de las apuestas de la red y que se aceptaba sin demora —con un retraso de cero segundos— el 59 % de las apuestas en directo gestionadas por IA. Su implementación se ha ampliado más allá del fútbol, el tenis, el hockey sobre hielo y el béisbol, y ya se está desplegando en el baloncesto, el fútbol americano y el tenis de mesa.

Los resultados dejan a Kambi con una exposición actual limitada a los ingresos de Brasil, pero con la posibilidad de perder el crecimiento futuro de ese mercado. También hacen que la próxima etapa de su desempeño dependa de si las nuevas alianzas y la ampliación de las apuestas gestionadas por IA pueden sostener el negocio tras el impulso de la Copa Mundial, mientras las migraciones de operadores y los cambios normativos de Brasil pesan sobre la estimación del cuarto trimestre.