El beneficio de Canterbury Park casi se duplica al aumentar los ingresos del casino

Canterbury Park Holding Corporation publicó sus resultados del tercer trimestre el 10 de noviembre de 2026 e informó de un beneficio neto de 959.000 dólares, un 96,8 % más que un año antes, ya que el crecimiento del 13,8 % de los ingresos del casino y unos gastos operativos casi estables impulsaron la rentabilidad. La empresa, que opera un hipódromo y un casino en Minnesota, también prevé necesidades de capital significativamente menores y un mejor flujo de caja en 2027.

Los ingresos netos aumentaron un 4,2 %, hasta los 19,1 millones de dólares. El EBITDA ajustado, una medida definida por la empresa que excluye los intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización, además de otros ajustes, subió un 27,8 %, hasta los 3,8 millones de dólares. El presidente y director ejecutivo, Randy Sampson, dijo que el margen de EBITDA ajustado —que la empresa calcula dividiendo el EBITDA ajustado entre los ingresos netos— pasó del 16,3 % al 20,1 %, lo que demuestra que el beneficio creció muy por encima de las ventas.

El crecimiento del casino compensa la debilidad de las carreras y los eventos

Los ingresos del casino fueron el principal factor de crecimiento y alcanzaron los 10,2 millones de dólares. Sampson atribuyó el aumento a un incremento del 17 % en el volumen de apuestas en juegos de mesa y a un mayor porcentaje de retención. Estos resultados ayudaron a compensar una caída del 9,5 % en los ingresos de las apuestas mutuas y el debilitamiento de los ingresos relacionados con los eventos.

La menor cantidad promedio de participantes por carrera redujo el volumen de apuestas procedentes de otros estados, lo que perjudicó los resultados de las apuestas mutuas; a su vez, la menor cantidad de conciertos redujo los ingresos por entradas de eventos no relacionados con las carreras. No obstante, los gastos operativos solo aumentaron un 0,7 %. El alza de los impuestos sobre bienes inmuebles y de los costos de alimentos y bebidas se compensó en parte con menores gastos en servicios profesionales y contratados, así como con una reducción del gasto en marketing vinculada al menor número de conciertos.

El resultado de explotación mejoró, de 1,1 millones a 1,7 millones de dólares. El resultado final también se vio afectado por una pérdida neta de 852.000 dólares en inversiones en empresas participadas, debida principalmente a la parte que corresponde a Canterbury de los gastos por depreciación, amortización e intereses de las empresas conjuntas Doran Canterbury. Esa pérdida vincula la mejora operativa del trimestre con la estrategia inmobiliaria que ocupa un lugar central en las perspectivas de la dirección.

Perspectivas de la dirección sobre el flujo de caja en 2027

Sampson dijo que Canterbury prevé completar en el cuarto trimestre los gastos de infraestructura de desarrollo significativos que aún tiene pendientes, incluido el pago final relacionado con su pagaré por cobrar vinculado a la financiación mediante el incremento de impuestos, y realizar antes de fin de año su aportación final de capital a Doran Canterbury I, en relación con la refinanciación prevista de la empresa conjunta.

Canterbury dijo que sus empresas conjuntas Winners Circle y Boardwalk Kitchen & Bar generan actualmente un flujo de caja trimestral combinado de unos 87.000 dólares, mientras que se espera que Doran Canterbury I y II generen un flujo de caja combinado positivo en 2027. En términos más generales, Canterbury está impulsando proyectos de uso mixto en aproximadamente 140 acres de terrenos infrautilizados alrededor del hipódromo, tanto directamente como a través de empresas conjuntas.

Sampson describió la transición prevista como una «fase de generación de efectivo» en la que unas necesidades de capital significativamente menores, un flujo de caja positivo de las empresas conjuntas y las oportunidades para aumentar los ingresos por intereses deberían mejorar sustancialmente el flujo de caja y ampliar las opciones de la empresa para devolver capital a los accionistas.

La próxima prueba será determinar si Canterbury puede completar los pagos de desarrollo pendientes y la refinanciación prevista de Doran Canterbury I, y después lograr que Doran Canterbury I y II generen un flujo de caja combinado positivo en 2027. Estos hitos, junto con el mantenimiento de las mejoras operativas impulsadas por el casino, determinarán qué parte de la mejora prevista del flujo de caja por la dirección podrá destinarse a futuras retribuciones a los accionistas.