iGaming
ZEAL hebt Umsatzprognose an, während die Expansion in Großbritannien die Marge schmälert
Gaming.net zu deinen bevorzugten Quellen auf Google hinzufügen
ZEAL Network SE teilte am 4. November 2026 mit, dass der Umsatz in den ersten neun Monaten nach der erstmaligen Konsolidierung des britischen Gewinnspielanbieters SevenCanyon um 22 % auf 198,8 Mio. € gestiegen sei. Daraufhin hob das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr an. Die Expansion brachte zudem höhere Marketing- und Akquisitionskosten mit sich. Dadurch sank der Nettogewinn und die Ergebnismarge des Konzerns verringerte sich.
Das Unternehmen rechnet nun für 2026 mit einem Umsatz von 270–280 Mio. €, gegenüber der bisherigen Prognose von 250–260 Mio. €. Ausschlaggebend waren die erstmalige Konsolidierung von SevenCanyon und die endgültige Festlegung der Umsatzdarstellung nach IFRS. Die EBITDA-Prognose bleibt unverändert bei 70–75 Mio. €. ZEAL definiert EBITDA als Ergebnis vor Abschreibungen, Amortisation, Finanzergebnis, anteiligem Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Steuern. Die Gewinnerwartung setzt ein normales Jackpot-Umfeld in Deutschland voraus und beinhaltet erwartete einmalige Akquisitionskosten im mittleren einstelligen Millionenbereich in Euro.
Der Quartalsbericht für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 30. September 2026 weist einen Anstieg des EBITDA um 9 % auf 58,7 Mio. € aus, gegenüber 54,1 Mio. €. Damit blieb das EBITDA deutlich hinter dem Umsatzwachstum zurück. Die EBITDA-Marge sank von 33,3 % auf 29,6 %. ZEAL führte dies vor allem auf höhere Marketinginvestitionen und Beratungskosten im Zusammenhang mit SevenCanyon zurück.
Der Nettogewinn sank um 5 % von 33,9 Mio. € auf 32,2 Mio. €. ZEAL führte den Rückgang hauptsächlich auf eine positive Neubewertung latenter Steuern in Höhe von 4,1 Mio. € im dritten Quartal 2025 zurück. Dieser Effekt aus dem Vorjahr trägt dazu bei zu erklären, warum das höhere EBITDA nicht zu einem höheren Jahresüberschuss führte.
Kernbereich Lotterien bleibt Wachstumstreiber
Der Umsatz im Segment Lotterien stieg um 16 % auf 170,8 Mio. €, während die Lotterie-Spieleinsätze um 10 % auf 915,1 Mio. € zunahmen. Die durchschnittliche Zahl der monatlich aktiven Lotteriekunden erhöhte sich um 7 % auf 1,678 Mio., und die Bruttomarge im Lotteriegeschäft verbesserte sich von 17,5 % auf 18,3 %. ZEAL gewann in Deutschland 1,007 Mio. neue Kunden – 15 % mehr als in den ersten neun Monaten des Jahres 2025. Lotterien waren der wichtigste Wachstumstreiber des Konzerns; der Umsatzanstieg war also nicht lediglich auf einen Konsolidierungseffekt zurückzuführen.
Diese Zuwächse wurden trotz eines verhaltenen Eurojackpot-Umfelds erzielt. Der durchschnittliche Jackpot sank von 50,0 Mio. € auf 40,8 Mio. €. Der Höchstbetrag von 120 Mio. € wurde im Mai zweimal erreicht, gegenüber viermal im Jahr 2025. Bei LOTTO 6aus49 entwickelte sich die Lage entgegengesetzt: Der durchschnittliche Jackpot stieg von 8,6 Mio. € auf 31,6 Mio. €, nachdem der Höchstbetrag von 50 Mio. € erstmals erreicht worden war, seit er im November 2023 angehoben wurde.
Auch andere Produkte legten zu. Der Umsatz mit Spielen stieg um 18 % auf 12,1 Mio. €. Die durchschnittliche Zahl der monatlich aktiven Nutzer erhöhte sich um 27 % auf 35.000 und die Spieleinsätze nahmen um 17 % auf 160,3 Mio. € zu, während der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer um 7 % auf 38,21 € sank. Die erste Saison der Dream Car Raffle endete im dritten Quartal 2026, und eine zweite begann. In den neun Monaten wurden zudem vier Häuser der Dream House Raffle verlost; die durchschnittlichen Spieleinsätze beliefen sich auf 9 Mio. €.
Der Beitrag von SevenCanyon ist mit Kosten verbunden
ZEAL erwarb am 9. Juli 2026 die verbleibenden 96,5 % an SevenCanyon, erhöhte damit seinen Anteil auf 100 % und stieg in den britischen Markt für digitale Gewinnspiele ein. In der Übernahmeankündigung vom Juli wurde der Kaufpreis für den Anteil mit rund 33,8 Mio. £ in bar angegeben, vorbehaltlich späterer Anpassungen. Hinzu kommen bis zu rund 4,8 Mio. £ über einen Zeitraum von sechs Monaten, abhängig von festgelegten finanziellen Zielen. In den konsolidierten Neunmonatszahlen trug SevenCanyon 10,5 Mio. € zum Umsatz und 1,4 Mio. € zum EBITDA bei. Dadurch stieg der Umsatz im Segment Sonstige um 241 % auf 15,8 Mio. €.
Der Beitrag der Übernahme geht mit einem deutlichen Anstieg der Aufwendungen einher. Die Marketingaufwendungen des Konzerns erhöhten sich um 35 % auf 67,4 Mio. €, darunter 4,8 Mio. €, die auf SevenCanyon entfielen. Zugleich investierte ZEAL in die Kundengewinnung und die Einführung der Dream Car Raffle. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen stiegen um 61 % auf 25,9 Mio. €. Die Beratungskosten erhöhten sich um 4,9 Mio. €, hauptsächlich als einmaliger Effekt der Übernahme. Nach Abzug der übernommenen Zahlungsmittel führte die Akquisition zu einem Mittelabfluss von 40,9 Mio. €, während ein neues Darlehen einen Nettofinanzierungszufluss von 39,8 Mio. € erbrachte.
Die vorläufig identifizierten immateriellen Vermögenswerte aus der Übernahme beliefen sich auf insgesamt 25,8 Mio. €; der Geschäfts- oder Firmenwert erhöhte sich zum 30. September 2026 um 38,8 Mio. €. Die Kaufpreisallokation ist noch vorläufig, da die Abschlussrechnungen ausstehen. Damit sind sowohl die Bilanzierung der Übernahme als auch die operative und finanzielle Integration noch nicht abgeschlossen.
ZEAL hat seine Umsatzbasis somit verbreitert, doch die ersten konsolidierten Zahlen zeigen auch, was dieser Schritt kostet. Während die Integration weiterläuft und die Abschlussrechnungen noch ausstehen, stellt sich vor allem die Frage, wie effizient das Geschäft in Großbritannien zum Ergebnis eines Konzerns beitragen kann, dessen Wachstum weiterhin von seinem deutschen Lotteriegeschäft getragen wird.
