The PA stimmt einer vollständigen Barübernahme des Eigentümers von Racing and Sports, RAS, zu

The Press Association Limited, die britische Gruppe, die als The PA bekannt ist, hat zugestimmt, 100 % von RAS Technology Holdings zu übernehmen, einem an der ASX notierten australischen Unternehmen und Eigentümer von Racing and Sports. Die am 19. Oktober 2026 angekündigte Übernahme soll im Rahmen eines Scheme of Arrangement vollständig in bar erfolgen. Die RAS-Aktionäre sollen 1,04 A$ je Aktie erhalten.

In ihrer Mitteilung erklärte The PA, sie habe mit RAS eine verbindliche Vereinbarung zur Umsetzung des Scheme geschlossen. Darin habe sich The Press Association Limited, eine Tochtergesellschaft von PA Media Group Limited, bereit erklärt, sämtliche ausgegebenen Aktien des Unternehmens im Rahmen eines Mitglieder-Scheme of Arrangement zu erwerben – einer australischen Transaktionsstruktur, die der Zustimmung der RAS-Aktionäre und des Bundesgerichts von Australien bedarf. Der Abschluss wird vorbehaltlich der in der Vereinbarung festgelegten Bedingungen für Februar 2027 erwartet.

The PA erklärte, die Übernahme werde die sich ergänzenden Geschäftsbereiche der beiden Unternehmen in den Bereichen globale Renn- und Sportdaten, Technologie und Wettservices zusammenführen und das Geschäft auf den australischen Wettmarkt ausweiten. Die Kombination der Sport-API von Podium mit den Handelsdienstleistungen von RAS und der Plattform Wagering 360 werde Medienunternehmen, Buchmachern und Rechteinhabern eine Komplettlösung bieten. Kunden erhielten dadurch Zugang zu einer größeren Produktpalette, einer breiteren internationalen Abdeckung und einer schnelleren Entwicklung von Dienstleistungen.

„The PA und Racing and Sports teilen das Bekenntnis zu Vertrauen und Integrität“, sagte Emily Shelley, Chief Executive von The PA. „Die sich ergänzenden Stärken und die globale Reichweite der Unternehmen werden den Kunden mehr von dem bieten, was ihnen wichtig ist: eine größere Datenvielfalt, fundierte Wettkompetenz und eine Abdeckung weiterer Märkte. Zusammen mit dem vertrauenswürdigen Erbe von The PA und der Technologie von Podium können wir dadurch schneller neue Produkte entwickeln und das langfristige Wachstum des Rennsports und der gesamten Sportbranche unterstützen.“

Übernahmebedingungen und Unterstützung durch die Aktionäre

RAS erklärte in einer von ihrem Vorstand zur Veröffentlichung freigegebenen Mitteilung an die ASX, dass die Aktionäre bei Umsetzung des Scheme für jede am maßgeblichen Stichtag gehaltene Aktie 1,04 A$ in bar erhalten würden, abzüglich des Barbetrags einer etwaigen zulässigen Dividende, Sonderdividende oder Kapitalrückzahlung, die vor Inkrafttreten des Scheme beschlossen wird. Ausgehend von den 47.885.899 ausgegebenen RAS-Aktien entspreche die Gegenleistung einem unverwässerten Eigenkapitalwert von etwa 49,8 Millionen A$ und einem Unternehmenswert von etwa 45,6 Millionen A$. Letzterer berücksichtige die Nettoliquidität von 4,2 Millionen A$ zum 30. Juni 2026. RAS erklärte, keine Kredite aufgenommen zu haben.

RAS erklärte, der Preis von 1,04 A$ entspreche einem Aufschlag von 93 % auf den Schlusskurs der Aktie von 0,54 A$ am 16. Oktober 2026, dem letzten Handelstag vor der Mitteilung, sowie einem Aufschlag von 80 % auf den volumengewichteten Durchschnittspreis von 0,576 A$ während der 90 Handelstage bis einschließlich dieses Datums.

Der RAS-Vorstand empfahl den Aktionären einstimmig, für das Scheme zu stimmen, sofern kein besseres Angebot vorliegt und ein unabhängiger Experte zu dem Schluss kommt und weiterhin davon ausgeht, dass das Scheme im besten Interesse der Aktionäre liegt. Jedes RAS-Vorstandsmitglied beabsichtigt, vorbehaltlich derselben Einschränkungen alle von ihm gehaltenen oder kontrollierten Aktien für das Scheme stimmen zu lassen oder dafür zu stimmen.

Die Mitgründer Gary Crispe, geschäftsführendes Vorstandsmitglied, und Robert Vilkaitis, Chief Innovation Officer des Unternehmens, halten oder kontrollieren zusammen etwa 34,0 % der Stammaktien von RAS. Ihre jeweiligen Bestände umfassen 8.174.481 und 8.094.876 Aktien. Beide bestätigten schriftlich, dass sie beabsichtigen, alle von ihnen gehaltenen Aktien für das Scheme stimmen zu lassen und die Abstimmung aller von ihnen kontrollierten Aktien dafür zu veranlassen, jeweils zu denselben Bedingungen.

Der RAS-Vorsitzende Andrew Twaits sagte: „Der RAS-Vorstand ist einstimmig der Ansicht, dass das Scheme für die RAS-Aktionäre ein attraktives Ergebnis darstellt. Der vollständig in bar gezahlte Preis von 1,04 $ je Aktie, der deutlich über den jüngsten Börsenkursen liegt, würdigt den Wert der Daten-, Technologie- und Medienressourcen, die Racing and Sports seit 1999 aufgebaut hat.“

Bedingungen, Finanzierung und Zeitplan

Das Scheme steht weiterhin unter dem Vorbehalt, dass der unabhängige Experte zu dem Schluss kommt, es liege im besten Interesse der Aktionäre, dass die nach dem Corporations Act 2001 erforderlichen Mehrheiten der RAS-Aktionäre zustimmen und das Bundesgericht von Australien die Transaktion genehmigt. Außerdem darf weder ein Gerichts- oder Behördenverfahren die Transaktion untersagen noch eine wesentliche nachteilige Veränderung oder ein festgelegter meldepflichtiger Umstand RAS betreffen. Sämtliche Optionen und Performance Rights von RAS müssen vor Inkrafttreten des Scheme unverfallbar geworden, durch eine Barzahlung abgegolten oder aufgehoben worden sein. Das Scheme unterliegt weder einer Due-Diligence-Prüfung noch Finanzierungsvorbehalten und auch keiner Bedingung, wonach die Genehmigung des australischen Foreign Investment Review Board oder der Australian Competition and Consumer Commission erforderlich wäre.

The PA erwartet, die Gegenleistung aus einer Kombination bestehender Barmittel und zugesagter Fremdfinanzierung zu finanzieren. In der Vereinbarung wird ein von Lloyds Bank genehmigtes Kreditzusage-Schreiben erwähnt. PA Media Group, die Holdinggesellschaft von The Press Association, hat sich bereit erklärt, die Zahlung der Gegenleistung im Rahmen des Scheme zu garantieren.

Die Vereinbarung enthält übliche Exklusivitätsregelungen, darunter Verbote, mit anderen Parteien zu verhandeln, Gespräche zu führen oder ihnen eine Due-Diligence-Prüfung zu ermöglichen. Die beiden letztgenannten Verbote unterliegen einer Ausnahme zur Erfüllung treuhänderischer Pflichten. Hinzu kommen Mitteilungspflichten und ein Recht von The PA, ein konkurrierendes Angebot zu überbieten. Unter den in der Vereinbarung festgelegten Umständen kann RAS zur Zahlung einer Abfindungsgebühr in Höhe von 1 % des implizierten Eigenkapitalwerts verpflichtet sein, also etwa 0,5 Millionen A$.

Canterbury Partners berät RAS finanziell und Gadens rechtlich. Latimer Partners berät The PA finanziell und Mills Oakley rechtlich in Australien.

RAS teilte den Aktionären mit, dass sie aufgrund der Bekanntgabe nichts unternehmen müssen. Eine Informationsbroschüre zum Scheme mit dem Bericht des unabhängigen Sachverständigen und der Einladung zur Versammlung soll den Aktionären Anfang Dezember 2026 zugesandt werden. Ende Januar 2027 soll dann eine gerichtlich einberufene Scheme-Versammlung stattfinden. Vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre und der Erfüllung oder, soweit zulässig, des Verzichts auf die Bedingungen des Scheme wird mit dessen Umsetzung im Februar 2027 gerechnet. RAS erklärte, die Termine seien unverbindlich und das Unternehmen werde die Aktionäre gemäß seinen fortlaufenden Offenlegungspflichten auf dem Laufenden halten.

Die Unternehmen

RAS wurde 1999 gegründet und 2021 an der ASX notiert. Das Unternehmen bietet von seinem Hauptsitz in Canberra sowie seinen Niederlassungen in Großbritannien, Hongkong und Singapur aus Renndaten, Analysen, Wetttechnologie sowie Rennmedien und digitale Dienstleistungen an. Zu den Kunden zählen Ladbrokes und Neds von Entain Group, Sportsbet von Flutter Group, Paddy Power und Betfair, Tabcorp, Betr Entertainment, Bet365, Singapore Pools, der Australian Turf Club, der Hong Kong Jockey Club und Racing Victoria.

The PA erklärte, dass das Unternehmen auf eine mehr als 40-jährige Tradition im Rennsport zurückblicke und über Podium Daten, Inhalte und Produkte aus den Bereichen Rennsport und Sport an Buchmacher, Rundfunkveranstalter und die gesamte Branche liefere. Podium, dem nach Angaben der Unternehmensgruppe weltweit mehr als 300 Marken vertrauen, unterhält Niederlassungen in Großbritannien und Singapur und bedient Kunden in den wichtigsten regulierten Wettmärkten. Zum weiteren Portfolio von The PA gehören Alamy, StreamAMG und Hydrogen. The Press Association ist die nationale Nachrichtenagentur für Großbritannien und Irland.

Auch Racing and Sports-CEO Stephen Crispe und Podium-Geschäftsführer Josh Sparke gaben Erklärungen ab, in denen sie die Transaktion unterstützten. The PA erklärte, dass Podium und Racing and Sports bis zum voraussichtlichen Abschluss der Transaktion im Februar 2027 als getrennte Unternehmen weitergeführt werden.