Full House Resorts rapporterer større tab i 3. kvartal trods omsætningsvækst

Full House Resorts rapporterede et større nettotab i tredje kvartal den 5. november 2026, selv om omsætningen steg 4,9 % til $81,8 millioner fra $78,0 millioner året før. Den højere driftsindtjening blev opvejet af øgede renteomkostninger, mens American Place stod for den største vækst, og renoveringer tyngede West-segmentet.

Nettotabet voksede til $8,6 millioner eller $0,24 pr. udvandet aktie fra $7,7 millioner eller $0,21 pr. udvandet aktie. Driftsindtægten steg til $4,4 millioner fra $3,4 millioner, men nettorenteomkostningerne voksede til $13,0 millioner fra $11,1 millioner. Da renteomkostningerne oversteg driftsindtægten, resulterede det stærkere driftsresultat stadig i et tab, hvilket kobler den forbedrede ejendomsdrift til det svagere bundlinjeresultat.

Justeret EBITDA, som virksomheden definerer som justeret segment-EBITDA efter fradrag af virksomhedsrelaterede omkostninger og udgifter, faldt til $14,6 millioner fra $14,8 millioner. Faldet skyldtes den markant lavere indtjening i West-segmentet, som modvirkede fremgangen i Midtvesten & Syden.

American Place står for væksten i Midtvesten & Syden

Virksomheden oplyste, at omsætningen på American Place steg 9,8 % til et rekordniveau for ejendommen. Kasinoet indgår sammen med Silver Slipper og Rising Star i segmentet Midtvesten & Syden, hvor omsætningen steg 6,4 % til $62,1 millioner fra $58,3 millioner. Justeret segment-EBITDA, virksomhedens mål for segmentets rentabilitet, steg 18,0 % til $13,6 millioner fra $11,6 millioner, og alle tre ejendomme bidrog til væksten.

Lee sagde, at Rising Stars omsætningsvækst på 10,0 % også førte til en højere driftsindtjening. Hos Silver Slipper ændrede ledelsen markedsføringsstrategien og holdt styr på afdelingernes udgifter, hvilket forbedrede marginerne og øgede driftsindtjeningen mærkbart.

»Siden åbningen i februar 2023 er omsætningen og indtjeningen på American Place steget i hvert kvartal sammenlignet med samme periode året før,« sagde Lee. Han forventer, at det midlertidige anlæg fortsat vil vokse i de kommende kvartaler, og at det permanente American Place-kasino åbner cirka to år efter annonceringen.

Renoveringer tynger West-segmentet

Omsætningen i West-segmentet steg 1,2 % til $18,2 millioner fra $18,0 millioner, men justeret segment-EBITDA faldt til $1,0 million fra $3,2 millioner. Driften i Colorado voksede trods omfattende skovbrande i nærområdet, som påvirkede besøgstallene i juli 2026, mens Grand Lodge gik tilbage under omfattende renoveringer. Kvartalet i 2025 var desuden begunstiget af en regulering af periodiseringen af spilleafgifter i Colorado, hvilket også påvirker sammenligningen af indtjeningen.

Renoveringerne på Grand Lodge omfatter hytterne med suiter, hovedrestauranten og en stor del af mødelokalerne samt en midlertidig lukning af stedets strand ved Lake Tahoe. Virksomheden forventer, at arbejdet er færdigt i slutningen af 2027.

På Chamonix/Bronco Billy’s steg omsætningen inden for bordspil, mad og drikke, hotel og detailhandel. Lee beskrev initiativer, der skal øge indtjeningen, herunder ændrede åbningstider for nogle faciliteter uden spil, mere målrettet digital markedsføring, rengøring og vaskeri i eget regi samt indsatser for at udvide møde- og konferenceaktiviteterne.

Sportsvæddemål under kontrakt, som omfatter sportsvæddemålstilbud på stedet og online i Colorado, Indiana og Illinois, genererede en omsætning på $1,51 millioner og en justeret segment-EBITDA på $1,42 millioner. Året før var tallene henholdsvis $1,63 millioner og $1,54 millioner.

Gældsomkostningerne er fortsat afgørende

Ved udgangen af 30. september 2026 havde Full House en likviditet på $45,7 millioner, herunder $30,7 millioner i kontanter og likvide beholdninger samt den uudnyttede del af virksomhedens revolverende kreditfacilitet. Gælden bestod primært af senior sikrede obligationer på $450 millioner med forfald i 2028, som i øjeblikket kan indfries til pari, samt $25 millioner trukket på en revolverende kreditfacilitet på $40 millioner. Kreditfacilitetens løbetid blev forlænget fra 15. august 2027 til 15. november 2027.

Kvartalet tydeliggør en klar økonomisk spænding for Full House: American Place og omkostningskontrol andre steder løfter driftsresultatet, men renteomkostningerne overstiger stadig driftsindtægten med en betydelig margin. Balancen mellem fremgang på ejendomsniveau og finansieringsomkostninger bliver derfor afgørende for de fremtidige resultater, mens åbningen af det permanente American Place-kasino og færdiggørelsen af renoveringen af Grand Lodge fortsat er milepæle på længere sigt.