DraftKings’ kvartalstab vokser trods omsætningsvækst drevet af sport

DraftKings oplyste den 5. november 2026, at omsætningen i de tre måneder frem til 30. september 2026 steg 16 % til 1,329 mia. dollar, mens nettotabet, der kan henføres til almindelige aktionærer, voksede fra 256,8 mio. til 468,7 mio. dollar. Operatøren øgede også sin planlagte investering i Predictions, som dermed blev central for den opdaterede forventning til 2026 og den første prognose for 2027.

Sportsomsætningen fører an, mens tabene vokser

DraftKings tilskrev omsætningsstigningen på 185 mio. dollar fra 1,144 mia. dollar primært fortsat høj kundeaktivitet og en højere nettomargin i Sportsbook. Sportsomsætningen, der omfatter online-sportsvæddemål, fysiske sportsvæddemål og forudsigelsesmarkeder, steg 31,5 % til 783,6 mio. dollar. Omsætningen fra iGaming voksede 2,1 % til 460,9 mio. dollar, mens anden omsætning faldt 12,5 % til 84,5 mio. dollar. Sport var dermed den klare drivkraft bag kvartalets vækst.

Sports Consumer Volume, der defineres som kundernes afregnede væddemål og handler eksklusive market maker-volumen på forudsigelsesmarkeder, steg 21,9 % til 13,9 mia. dollar. Sports Net Revenue Margin steg fra 5,2 % til 5,6 %, så sportsomsætningen voksede hurtigere end kundernes afregnede aktivitet. Antallet af unikke månedlige betalere steg cirka 13 % til 4,1 millioner, og den gennemsnitlige omsætning pr. MUP steg cirka 3 % – eller 3 dollar – til 109 dollar.

DraftKings kædede stigningen i antallet af betalere sammen med fastholdelse af kunder og tilgang af nye kunder på tværs af Sportsbook, iGaming og Predictions. Den højere gennemsnitsomsætning skyldtes primært den forbedrede margin i Sportsbook. Fremgangen forhindrede ikke, at driftstabet voksede til 493,1 mio. dollar mod 271,9 mio. dollar året før. Både det basale og det udvandede tab pr. aktie steg fra 0,52 til 0,94 dollar.

Salgs- og marketingomkostningerne steg fra 360,4 mio. til 605,7 mio. dollar. Stigningen på 245,3 mio. dollar, beregnet ud fra de oplyste tal, oversteg kvartalets omsætningsfremgang på 185 mio. dollar og er med til at forklare, hvorfor det større salg gik hånd i hånd med et større tab. Det justerede EBITDA var et tab på 316,9 mio. dollar mod et tab på 126,5 mio. dollar året før. DraftKings definerer dette nøgletal som nettoresultat eller -tab før renter, skat, af- og nedskrivninger, med yderligere justeringer, herunder aktiebaseret aflønning samt nærmere angivne juridiske poster og poster uden for driften.

Predictions ændrer begge prognoser

Administrerende direktør Jason Robins sagde, at mere end 1,6 millioner kunder havde benyttet Predictions i løbet af 2026. »Tredje kvartal blev et afgørende øjeblik for DraftKings, fordi Predictions, som vi har arbejdet på at opbygge, nu skaber betydelig vækst i vores forretning,« sagde han.

DraftKings forventer nu en omsætning på 6,35-6,55 mia. dollar og et justeret EBITDA på 175-275 mio. dollar i regnskabsåret 2026. Justeringen afspejler primært en øget investering i Predictions på 650-700 mio. dollar målt på justeret EBITDA, heraf 175-225 mio. dollar planlagt til fjerde kvartal. Det justerede EBITDA for kerneforretningen forventes at ligge på 875-925 mio. dollar, hvilket afspejler yderligere investeringer i iGaming og sportsresultater, der i mindre grad end normalt er til fordel for virksomheden og i nogen grad til fordel for kunderne.

Omsætningen fra Predictions forventes at være ubetydelig i 2026, fordi kampagner rettet mod nye kunder vil opveje det meste af bruttoomsætningen. Finansdirektør Alan Ellingson sagde, at kerneforretningen fortsat genererer betydelige frie pengestrømme, som DraftKings bruger til at finansiere Predictions med det, han beskrev som attraktive tilbagebetalingsperioder.

For regnskabsåret 2027 fremlagde DraftKings for første gang en omsætningsprognose på 7,35-7,75 mia. dollar og en prognose for justeret EBITDA på 800 mio.-1,0 mia. dollar. Midtpunktet i omsætningsintervallet svarer til en årlig vækst på 17 % og omfatter en investering i Predictions på 300 mio. dollar målt på justeret EBITDA ved intervallets midtpunkt.

I denne prognose forventes kerneforretningens omsætning at ligge på 6,7-7,0 mia. dollar, mens det justerede EBITDA for kerneforretningen ventes at udgøre 1,15-1,25 mia. dollar. Predictions forventes at bidrage med 650-750 mio. dollar i omsætning sideløbende med en investering på 250-350 mio. dollar målt på justeret EBITDA.

De to prognoser viser den økonomiske afvejning: Predictions forventes at gå fra ubetydelig omsætning i 2026 til at yde et betydeligt bidrag i 2027, samtidig med at det forventede investeringsinterval ligger under niveauet for 2026. Det afgørende spørgsmål er, om Predictions kan omsætte den tidlige kundeaktivitet til væsentlig rapporteret omsætning, mens investeringsbyrden falder, så det større bidrag fra kerneforretningen til det justerede EBITDA slår igennem på koncernens resultat.