إلكترونيك آرتس على وشك الخروج من ناسداك في صفقة شراء بقيمة 55 مليار دولار سعودي

إلكترونيك آرتس (EA ) على وشك انتهاء ما يقرب من أربعة عقود كشركة عامة. في تقرير أمني مؤرخ 30 يوليو 2026 ، قال الناشر إن جميع الموافقات التنظيمية المطلوبة لإتمام بيعها البالغ تقريبا 55 مليار دولار لمجموعة مستثمرين بقيادة السعودية الآن في مكانها ، وأنهم يتوقعون إغلاق الصفقة في أو حول نهاية التداول في 4 أغسطس 2026. بمجرد ذلك ، سيتوقف إلكترونيك آرتس عن التداول في ناسداك ويكمل أكبر استحواذ رأس مالي على الإطلاق.

التقرير ينص بوضوح على أن “جميع الموافقات التنظيمية المطلوبة لإتمام الاندماج تم الحصول عليها” ، تاركا فقط شروط الإغلاق العادية بين الشركة ومالكيها الجدد. لم يذكر إلكترونيك آرتس أي موافقة أخيرة ، ولكن مراجعة لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة (CFIUS) ، وهي اللجنة التي تفرض شروط على الاستحواذات الأجنبية للشركات الأمريكية لخطر الأمن القومي ، كانت العائق الرئيسي الأخير للصفقة. وافق المنظمون الأوروبيون بالفعل: وافق الاتحاد الأوروبي على الاندماج لأسباب منافسة في 23 يوليو 2026 ، واختبر بشكل منفصل ما إذا كان دعم المجموعة من قبل الحكومة السعودية يعطيها ميزة غير عادلة في السوق.

المستثمرون هم مجموعة بقيادة صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية ، إلى جانب شركة سيلفر ليك للرأس المال الخاص وشركاء الألفة ، شركة الاستثمار التي أسسها جاريد كوشنر. في ظل الاتفاق أعلن عنه إلكترونيك آرتس في 29 سبتمبر 2025 ، يحصل المساهمون على 210 دولارًا للسهم في现金 ، أي متمم بنسبة 25٪ للسعر السابق لمحادثات إلكترونيك آرتس ، بقيمة الشركة عند حوالي 55 مليار دولار. يرول صندوق الاستثمارات العامة حصة تبلغ حوالي 10٪ من إلكترونيك آرتس في الصفقة وسيخرج بحوالي 93٪ من الناشر ؛ يتقاسم سيلفر ليك وشركاء الألفة ما تبقى.

الديون وراء الصفقة

لمعظم تاريخها ، كانت إلكترونيك آرتس واحدة من أكثر أجهزة الصرف الآلي استقرارًا في ألعاب الفيديو ، وهي لا تحمل几乎 أي ديون. ينتهي ذلك عند الإغلاق. المجموعة تمول الاستحواذ بمبلغ 36 مليار دولار من رأس المال و 20 مليار دولار من القروض التي ترتبها جيه بي مورغان تشيس ، وهذا القرض يقع على حساب إلكترونيك آرتس نفسه. النتيجة هي إلكترونيك آرتس خاصة أكثر تداولًا من العام الذي يحل محله ، مع ديون لخدمة قبل شحن لعبة جديدة.

هذا التداول هو ما جذب المقاومة السياسية في واشنطن.pressed النواب الأمريكيون اللجنة الفيدرالية للتعاون على التجارة لمراجعة الصفقة ، محذرين من أن ديونها تمنح المالكين الجدد حوافز قوية لتخفيض التكاليف من خلال الإفراج عن العمال أو إغلاق الاستوديوهات ، حتى مع أن القلق لم يكن مجردًا. لقد قامت إلكترونيك آرتس بتخفيض العاملين بشكل متكرر خلال المراجعة ، من فريق الدعم والسلامة إلى العاملين في الاستوديوهات وراء باتلفيلد 6 ، حتى مع أن هذا اللعبة سلمت واحدة من أقوى إطلاقات الشركة في السنوات الأخيرة.

ماذا يتغير تحت ملكية السعودية

يومًا بيوم ، تتغير القليل في البداية. إلكترونيك آرتس يحتفظ بمقره في ريدوود سيتي ، كاليفورنيا ، وأندرو ويلسون يبقى المدير التنفيذي. التغيير الأعمق هو السيطرة: ناشر أمريكي يحتفظ ببيانات السلوك والإنفاق والدردشة لأكثر من مائة مليون لاعب سيجيب أمام صندوق استثمار حكومي أجنبي. كان هذا هو جوهر مراجعة لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة ، وإنذار منفصل من السناتور حول الوصول الأجنبي إلى معلومات اللاعبين. لقد جذبت دور السعودية انتقادات أخرى أيضًا ، بما في ذلك من المبدعين الذين يصنعون محتوى لـ The Sims واعترضوا على سجل المملكة في مجال حقوق المثليين.

الذهاب إلى الخصوصية يخفف أيضًا الضغط على الأرباح الفصلية الذي يفرضه المساهمون العامون ، مما يعطي الإدارة مساحة للاستثمار على أفق أطول. سواء كانت هذه الحرية تستحق التكلفة من الديون الجديدة هو الرهان الذي تقوم به صندوق الاستثمارات العامة وشركاؤه.

استحواذ قياسي في سوق عام رقيق

المقياس تاريخي بحد ذاته. عند حوالي 55 مليار دولار ، يشكل شراء إلكترونيك آرتس أكبر استحواذ رأس مالي على الإطلاق ، متجاوزًا صفقة تكسو التي بلغت 45 مليار دولار في عام 2007 ، والاستحواذ الثاني الأكبر في ألعاب الفيديو ، بعد استحواذ مايكروسوفت على أكتيفيجن بليزارد (ATVI ) البالغ حوالي 69 مليار دولار. لقد أطلقت إلكترونيك آرتس عليه أكبر استحواذ رأس مالي خاص مدعوم من الراعين في التاريخ.

أيضًا ، يسحب الإغلاق ناشرًا رئيسيًا آخر من الأسواق العامة ، مما يوسع سلسلة من التوحيد في ألعاب الفيديو التي جعلت عمليات الاستحواذ والاستحواذ الخاص أكثر نشاطًا مما هي عليه في السنوات الأخيرة. لقد فات إلكترونيك آرتس موعده الأصلي 30 يونيو 2026 بينما استمرت المراجعات وتم تأجيل الموعد النهائي. مع الحصول على الموافقات أخيرًا ، من المقرر أن يتوقف تداول أسهمها بمجرد إغلاق الاندماج ، مما يمنح أحد أكبر فهرس العلامات التجارية في الصناعة ، من إلكترونيك آرتس إف سي ومادن إلى ذا سيمز وباتلفيلد ، لمالكيها الجدد.