Churchill Downs第三季度营收创纪录，达6.96亿美元，股息上调7%

总部位于路易斯维尔的Churchill Downs Incorporated（CDI）于2026年10月28日公布了截至2026年9月30日的第三季度业绩。公司称，净营收创纪录地达到6.96亿美元，归属于CDI的净利润也创纪录地达到8000万美元；此外，公司将股息上调7%，董事会还批准了一项新的7.5亿美元股票回购计划。

公司报告称，净营收为6.96亿美元，较上年同期的6.83亿美元增加1300万美元，增幅为2%。归属于CDI的净利润从3800万美元增加至8000万美元，增长4200万美元；归属于CDI的摊薄后每股收益为1.15美元，上年同期为0.54美元。调整后EBITDA是公司用于评估各业务板块表现的一项非GAAP指标，本期达到2.64亿美元，较上年同期的2.62亿美元增加200万美元，增幅为1%；公司称这一数值也创下纪录。

公司表示，上年同期的比较受到一笔与Chasers博彩权利相关的3500万美元税后减值费用影响，但其他费用和回收款税后增加200万美元，抵消了部分影响。剔除这些项目后，归属于CDI的调整后净利润增加900万美元。公司将这一增长归因于：未合并关联公司的权益收益税后增加400万美元；主要由经营业绩带动的税后增加300万美元；利息支出税后减少100万美元；以及United Tote及其新罕布什尔州设施的收入税后减少100万美元，这部分收入被确认为归属于非控股权益。

截至2026年9月30日的九个月，净营收为23.39亿美元，上年同期为22.60亿美元；归属于CDI的净利润为4.04亿美元，上年同期为3.32亿美元。归属于CDI的摊薄后每股收益为5.73美元，上年同期为4.55美元；调整后EBITDA为9.98亿美元，上年同期为9.58亿美元；归属于CDI的调整后净利润为4.13亿美元，上年同期为3.82亿美元。

各业务板块业绩

现场赛马及历史赛马业务营收为3.15亿美元，上年同期为3.05亿美元；该业务板块的调整后EBITDA则从1.16亿美元降至1.11亿美元。公司表示，营收增加1000万美元，主要反映肯塔基州历史赛马机（HRM）场馆带来的1100万美元增长，其中肯塔基州西南部场馆贡献了700万美元；Churchill Downs赛马场营收增加100万美元。上述增长部分被弗吉尼亚州HRM场馆营收减少100万美元和新罕布什尔州场馆营收减少100万美元所抵消。

在弗吉尼亚州，中部地区场馆净减少600万美元，主要归因于竞争加剧；北部地区场馆净增加400万美元，加上公司位于西部地区的场馆增加100万美元，部分抵消了这一降幅。新罕布什尔州营收下降，是因为临时营业场馆Casino Salem在新Rockingham Grand Casino场馆施工期间关闭。

该业务板块的调整后EBITDA减少500万美元，其中包括：弗吉尼亚州HRM场馆减少600万美元；与上年同期为北弗吉尼亚州某场馆收到的一次性营业中断保险赔款相关的400万美元减少额；以及新罕布什尔州减少100万美元。肯塔基州HRM场馆增加600万美元，部分抵消了上述降幅。公司称，中弗吉尼亚州业绩下滑主要是由于竞争加剧，以及赛马和HRM税制下新增的500万美元税费；该税制于2026年7月1日生效。公司还表示，弗吉尼亚州各场馆继续受益于同一税制下自2025年7月1日起生效的全州HRM投注额税下调。

投注服务与解决方案业务营收为1.26亿美元，上年同期为1.27亿美元；公司称，营收下降归因于体育博彩业务。该业务板块的调整后EBITDA从4600万美元增至4800万美元，主要受赛马业务增长带动。TwinSpires赛马投注额本季度合计为4.85亿美元，上年同期为4.72亿美元；公司指出，这一数字不包括Velocity及全国性关联机构产生的投注额。

博彩业务营收为2.73亿美元，上年同期为2.66亿美元；公司称，增长来自其全资拥有的纽约州、宾夕法尼亚州和缅因州物业。该业务板块的调整后EBITDA从1.23亿美元增至1.28亿美元。股权投资贡献了300万美元的增长，公司将其归因于伊利诺伊州Rivers Des Plaines和俄亥俄州Miami Valley Gaming业绩强劲；全资拥有的博彩物业则贡献了200万美元的增长，主要来自纽约州物业。“其他”类别营收为200万美元，调整后EBITDA亏损2300万美元，两项数据均与上年同期持平。

资本管理

2026年8月3日，公司完成了此前宣布的交易，从New York Racing Association（NYRA）的子公司NYRA Content Management Solutions, LLC手中收购United Tote Company 49%的股权。与此同时，NYRA同意将与United Tote的投注票务服务协议延长至2035年。

2026年9月25日，公司完成了高级担保信贷安排的第八次修订，将循环信贷额度和A期贷款的到期日从2029年7月延长至2031年9月，并取消了10个基点的信用利差调整。公司还签订了一笔5亿美元的B期贷款，期限至2033年，发行价格为本金的99.875%，利率为SOFR加175个基点，到期日为2033年9月25日。公司将部分净收益用于偿还2028年到期的B期贷款未偿债务、偿还循环信贷借款、支付交易费用和开支，以及补充营运资金和用于其他一般公司用途。2026年10月19日，公司动用2031年到期的循环信贷借款赎回了2027年到期的高级票据。

2026年10月27日，董事会宣布派发年度现金股息，每股流通股0.469美元，较上一年度增加7%；股息将于2027年1月5日支付给截至2026年12月4日营业结束时登记在册的股东。公司表示，这将是其连续第十六年提高每股股息。

本季度，公司以总计4,800万美元回购了570,169股普通股，并报告期末净银行杠杆率为3.8倍。2026年10月27日，董事会批准了一项新的股票回购计划，金额最高为7.5亿美元。该授权包含截至2026年10月27日收盘时，2025年7月回购计划尚余的3.06亿美元额度，并非在此额度之外另行增加。

场馆项目与电话会议

在本季度的亮点中，公司宣布将与NYRA推出纯种马锦标赛系列赛，首届赛事将于2027年肯塔基橡树赛和肯塔基德比期间举行；公司还获准将其位于弗吉尼亚州亨利县的Rosie’s Collinsville历史赛马机（HRM）场馆迁址并扩建至150台机器。

公司的2026年资本项目计划列出了Churchill Downs Racetrack的Victory Run项目，该项目目标于2028年4月完工，计划于2026年投入4,000万至4,500万美元；还列出了位于新罕布什尔州的Rockingham Grand Casino历史赛马机（HRM）场馆，该场馆目标于2027年年中完工，计划于2026年投入4,500万至5,000万美元。计入其他项目和已完工项目后，2026年计划资本支出总额为1.6亿至1.8亿美元。

公司定于2026年10月29日美国东部时间上午9时召开业绩电话会议，投资者可通过公司投资者关系活动页面在线收听网络直播；同日美国东部时间中午前将提供在线回放。